أربع من أكبر مجموعات الأسهم الخاصة الأمريكية استثمرت أكثر من 160 مليار دولار أمريكي في الربع الأخير للتحضير لانتعاش متوقع في أنشطة الصفقات. وأعلنت مجموعات أريس، وأبولو، وبلاكستون، وكيه كيه آر أنها استثمرت معاً 162 مليار دولار أمريكي بين أبريل ويونيو، وقد شكلت استثمارات أبولو أكثر من 40 في المئة من المجموع الكلي.
أعلن كبار المسؤولين في الشركات أنهم يستعدون لزيادة في أنشطة الاستحواذ والاندماج، حيث أن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على وشك خفض أسعار الفائدة. وقال سكوت نوتال، الرئيس المشارك لشركة KKR: "سوق الصفقات عاد مجددًا. في هذا العام لدينا ليس فقط سوق مفتوح، بل أيضاً عرض متكدس من الصفقات التي تأتي إلى السوق. لذا نحن متفائلون.
شركات الأسهم الخاصة تمتلك وفقاً لمزود البيانات بريكين أكثر من 2 تريليون دولار أمريكي من ما يسمى بـ “البارود الجاف” - رأس المال المتعهد به ولكنه لم يُستخدم بعد في الاستثمارات. لكن توقف الصفقات لمدة 18 شهراً، والذي نتج عن زيادات أسعار الفائدة العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يعني أيضاً أن الشركات واجهت صعوبة في بيع الاستثمارات القائمة وإعادة رأس المال إلى مستثمريها.
هناك الآن علامات تشير إلى أن حالة الجمود في الصفقات بدأت في الانحلال. وفقاً لمزود البيانات LSEG، ارتفعت نشاطات الاستحواذ بنسبة 28 في المئة حتى الآن هذا العام لتصل إلى 471 مليار دولار أمريكي. ولكن هذا لا يزال أقل بكثير من سنوات الازدهار 2021 و2022. لقد أدى السوق البطيء لصفقات الأسهم الخاصة البحتة إلى قيام كبار مديري الأصول البديلة باستثمار رأس المال في مشاريع الائتمان والبنية التحتية بدلاً من ذلك.
أبولو، التي استثمرت 70 مليار دولار أمريكي في الربع، خصصت 11 مليار دولار لتمويل بناء مصنع رقائق لإنتل في أيرلندا. تم استخدام أكثر من 13 في المائة من 34 مليار دولار استثمرتها بلاكستون في الربع لتأمين حزمة تمويل ديون بقيمة 7.5 مليار دولار لشركة التكنولوجيا كور ويف.
منذ نهاية الربع في يونيو، كان هناك عدد من عمليات الاستحواذ البارزة. أغلقت شركة أبولو سلسلة من الصفقات بمليارات الدولارات، بما في ذلك الاستحواذ على مجموعة توصيل الطرود البريطانية "إفري" وشركة الألعاب "إفري". قدر الرئيس المشارك سكوت كلاينمان أن الشركة أبرمت خلال الأشهر الأخيرة خمس صفقات بقيمة إجمالية بلغت 15 مليار دولار أمريكي شاملة الديون. وقال: "تبدو قائمة صفقاتنا قوية من هنا".
أعلنت KKR في الوقت نفسه عن استحواذها على وسيط التداول Janney Montgomery Scott، والاستحواذ على شركة تكنولوجيا التعليم Instructure بقيمة 4.8 مليار دولار أمريكي، ومشروع مشترك مع T-Mobile لشراء مزود النطاق العريض Metronet. وفي هذا الأسبوع، فازت شركتا الأسهم الخاصة TowerBrook Capital Partners و Clayton, Dubilier & Rice بمنافسة استحواذ على مزود تكنولوجيا المعلومات للرعاية الصحية الأمريكية R1 RCM بعرض قيمته 9 مليارات دولار أمريكي، مما يُتوقع أن يكون واحدة من أكبر صفقات الاستحواذ لهذا العام.
قال جون غراي، رئيس شركة بلاكستون، بالإشارة إلى عدد أوراق شروط الصفقات في حقيبته: "مؤشر حقيبتي لا يزال ممتلئًا ويشير إلى أنه ينبغي أن يكون هناك أنشطة معاملات صلبة متزايدة". وأضاف: "حقيقة أننا نرى انخفاض الفائدة وتحسن الأسواق وتفكير عدد أكبر من الناس في بيع الأصول يجعلني أعتقد أننا سنرى المزيد بمجرد إعادة فتح سوق الاكتتابات العامة".
أبلغ مدير الاستثمار أريس الذي يركز على القروض عن زيادة في أنشطة الاستحواذ الجديدة. وأوضح الرئيس التنفيذي مايكل أرغيتي لصحيفة فاينانشيال تايمز أن البنوك وصناديق الائتمان الخاصة تُستخدم بشكل متزايد لتمويل حزم الاستحواذ الجديدة بدلاً من مجرد إعادة تمويل الديون الحالية أو تمويل عمليات الاستحواذ الصغيرة.
مجموعات استثمارية خاصة أخرى، من بينها بروكفيلد وكارلايل و TPG، ستعلن عن أرباحها الأسبوع المقبل.
