وعود حزب العمال ببرنامج "التجديد الوطني" بعد فوزه بالانتخابات يوم الجمعة تثير آمالاً بفترة أطول من الاستقرار السياسي بين قادة مدينة لندن.

بعض رؤساء الشركات يطالبون باتخاذ إجراءات "جريئة" لتعزيز الأسواق المالية البريطانية، ولكن على رأس الأولويات يأتي الرغبة في فترة من التوقع بعد سنوات من الاضطرابات الناجمة عن البريكسيت وجائحة كورونا والموازنة "المصغرة" الكارثية التي قدمتها ليز تروس في عام 2022 والتغيرات المستمرة في القيادة السياسية.

صرّح مايلز سيليك، المدير التنفيذي لمجموعة الضغط للخدمات المالية TheCityUK، قائلاً: "نأمل أن تُدخل هذه الحكومة حقبة جديدة من اليقين السياسي والاستقرار وإمكانية التنبؤ – وهي ما يحتاجها المملكة المتحدة بشكل عاجل لتعزيز الاستثمارات، وتحفيز النمو، وتعزيز قدرتها التنافسية الدولية".

بروس كارنيغي-براون، رئيس سوق التأمين "لويدز لندن"، كرر الدعوة للحكومة الجديدة "لتحقيق فترة من الاستقرار الأكبر وتنفيذ الإصلاحات الضرورية لتحسين تنافسية الاقتصاد".

أقامت حزب العمال علاقات قوية مع المدينة في السنوات الأخيرة، وقالت الشركات إنها ترغب في استمرار ذلك بينما تنظر الحزب في التغييرات التنظيمية.

الحكومة لديها تفويض واضح للقيادة - وهو أمر جيد للاستقرار وتنفيذ الإجراءات"، قال ماركو أميترانو، الشريك الرئيسي في PwC بريطانيا. وأضاف أنه يجب على الحكومة أن تُجري "حواراً صحياً" مع الشركات، لأن "الإجراءات الكبيرة قد تترتب عليها عواقب غير مقصودة إذا لم تُؤخذ بعناية".

رحب الرئيس التنفيذي لشركة NatWest، بول ثوايت، ورئيس مجموعة Lloyds Banking، تشارلي نان، من بين آخرين، بالتزام حزب العمال بإعطاء الأولوية للنمو الاقتصادي.

قطاع الخدمات المالية لديه قائمة طويلة من التمنيات للحكومة الجديدة، وقد صاغ بعض مطالبه بحيث تتماشى مع هدف حزب العمال لتحسين الآفاق الاقتصادية للمملكة المتحدة.

مجال يتم مراقبته بعناية في المدينة هو نهج حزب العمال تجاه التنظيم. وجدت صناعة الخدمات المالية آذاناً صاغية مع حكومة المحافظين برئاسة ريشي سوناك، بعد أن اشتكت من بيئة تنظيمية خانقة كانت موجهة للغاية نحو القضاء على المخاطر.

تريد الشركات أن تعرف "ما الذي يتم فعله فيما يتعلق بنهج آخر لتحقيق التوازن في المخاطر"، قال سيليك.

بلغت إحباطات القيادات بشأن التنظيم ذروتها في الأشهر الأخيرة عندما اصطدمت الصناعة مع هيئة السلوك المالي بشأن خططها لتسمية الشركات علناً وتجريحها بشكل أكثر تكراراً، حتى وإن لم يُثبت ذنبها بعد.

ترك وزير المالية السابق جيريمي هانت منصبه قبل أن يتمكن من إكمال إعادة صياغة لوائح السوق المالية للمملكة المتحدة، بما في ذلك ما يسمى بإصلاحات إدنبرة ومانشن هاوس.

برنامج إعادة هيكلة أسواق رأس المال شمل تغييرات في لوائح إدراج البورصات وإجراءات أخرى لعكس تدفق الشركات ورأس المال من الأسواق العامة في المملكة المتحدة.

مديرو الأصول وشركات الصناديق يطالبون حزب العمال بالتركيز على جعل الأسهم المحلية "جذابة" لمكافحة الاهتمام الضعيف للمستثمرين في سوق الأسهم البريطاني.

«نحتاج إلى حكومة تكون جريئة وذات خيال واسع لمعالجة مشكلة سوق رأس المال في المملكة المتحدة»، قال ماثيو بيسلي، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة صناديق جوبيتر.

المطالب بتشجيع صناديق التقاعد على الاستثمار في الشركات البريطانية ستستمر، إلى جانب رغبة القادة في إلغاء أو تخفيض ضريبة الطابع التي تبلغ 0.5٪ على تداول أسهم الشركات البريطانية والتي تحقق حوالي 3.8 مليار جنيه إسترليني سنويًا لخزينة المملكة المتحدة.

مايكل سمرزغيل، المدير التنفيذي لمنصة الاستثمار AJ Bell، قال إن النظام يعني: "نحن لا نعطي أنفسنا أفضل فرصة ممكنة، نحن نفرض رسومًا على أسهمنا الخاصة".

سي إس فينكاتاكرشنان، الرئيس التنفيذي لباركليز، قال: "إن إلهام ثقافة الاستخدام المدروس للمخاطر في مجال الأسهم هو أمرٌ حاسمٌ لنمو الجيل القادم من شركات التكنولوجيا في المملكة المتحدة ولإحياء أسواقنا العامة.

بيتر هوريل، رئيس المملكة المتحدة لفيديليتي إنترناشيونال، قال إن سوق التقاعد والادخار هو مجال "حاد عن مساره الصحيح" نحو تجنب المخاطر. وأضاف، "من وجهة نظر فردية، يخلق التركيز على الأمان مخاطر أكبر بكثير." وأوضح أن "الأفراد لا يستثمرون بشكل كافٍ في التقاعد والاستثمارات - مثل الأسهم - ولا يستفيدون من فرص النمو طويلة الأجل مقارنة بالمخاطر.

حزب العمال وعد بإنشاء مكتب للابتكار التنظيمي من أجل "تحسين المساءلة وتعزيز الابتكار في التنظيم".

لكنهم لم يوضحوا كيف سيعمل هذا في الممارسة العملية - وهي منطقة أخرى، بما في ذلك سياسة الصناعة العامة للحزب، حيث عرض حزب العمال طموحاته دون أن يوضح كيف سيتم تحقيقها.

„لقد رأينا المنشور"، قال سيلك. "كيف سيوصل فريق الإدارة الآن؟

أضاف بول جيديس، الرئيس التنفيذي لشركة إيفلين بارتنرز، أن جاذبية لندن لن تزيد من الاهتمام المحلي فحسب، بل ستشجع أيضًا المستثمرين الأجانب على زيادة تدفقات رأس المال إلى البورصات البريطانية.

يود الكثيرون في الصناعة أيضاً أن يعزز حزب العمال علاقات أوثق مع الاتحاد الأوروبي، لكنهم يحذرون من المطالبة بذلك بصوت عالٍ، نظراً للحساسية السياسية.

„تريد البنوك أن ترى إعادة بناء العلاقات مع أوروبا لتحسين الوصول المتبادل إلى الأسواق والتمكن من العمل عبر الحدود دون ازدواجية التكاليف غير الفعالة“، قال مدير ببنك دولي مقيم في لندن.

تريليونات الجنيهات التي تديرها صناعات التقاعد والتأمين البريطانية ستشكل جزءًا حاسمًا من أي إصلاح لأسواق رأس المال وجهود حزب العمال لزيادة الاستثمارات الخاصة في البنية التحتية البريطانية.

الحزب وعد في بيانه بمراجعة نظام المعاشات التقاعدية البريطاني، ويتوقع بعض القادة أن يكون أكثر جرأة من المحافظين عندما يتعلق الأمر بدفع الصناعات للاستثمار في الأصول البريطانية.

قال هنريك دو تويت، الرئيس التنفيذي لشركة نينتي ون لإدارة الأصول، إن سوق الأسهم البريطاني قد "تضرر" بسبب تجنب صناديق التقاعد القائمة على الأداء له في إطار تخفيض المخاطر خلال العقدين الماضيين.

صناديق الأداء ستُمنع من المخاطرة بمعاشات المتقاعدين بسبب حدود التكلفة التي يجب عليهم الالتزام بها، أضاف. ولحل هذه المشكلات، قال إنه يجب مراجعة اللوائح و"تعزيز صناعة إدارة الأصول".

يجادل بعض العاملين في القطاع بأنه ينبغي تسهيل الاستثمار في صناديق التقاعد في الأصول غير المدرجة في البورصة مثل مشاريع البنية التحتية، مما قد يفيد الاقتصاد وكذلك عوائد أصحاب المعاشات.

يصر القطاع على أنه مستعد للاستثمار أكثر لمساعدة المملكة المتحدة في تحقيق هدفها المتمثل في الوصول إلى صافي الصفر، ولكن هناك نقص في المشاريع القابلة للاستثمار. تحاول حزب العمال معالجة المشكلة من خلال مراجعة قواعد التخطيط وإنشاء صندوق ثروة وطنية لتحفيز رأس المال الخاص على الاستثمار في مشاريع إزالة الكربون.

آندي بريجز، الرئيس التنفيذي لمجموعة المعاشات التقاعدية المدرجة في مؤشر FTSE 100 Phoenix، قال إنه "من الضروري أن نوفر للمُدَّخِرين البريطانيين للمعاشات التقاعدية وصولاً أفضل إلى نطاق أوسع من فرص الاستثمار".

طالب أيضًا بزيادة المساهمات في إطار نظام التسجيل التلقائي البريطاني بسبب نقص التمويل في العديد من المعاشات التقاعدية. أي زيادة ستكون حساسة سياسيًا لأنها ستؤثر على صافي دخل العمال، لكن بريجز قال، "عدم التحرك يحمل خطر خلق شعور زائف بالأمان لدى الناس بأن الادخار عند الحد الأدنى القانوني سيكون كافيًا".

تم إلى حد كبير الانتهاء من إصلاحات قواعد "Solvency II" للاستثمار الرأسمالي لشركات التأمين، لكن القادة لا يزالون يطالبون بمزيد من المرونة للاستثمار في الأصول البريطانية طويلة الأمد مثل البنية التحتية. كما طالبوا بمزيد من الموارد للسلطات التخطيطية لتسريع قراراتها وأهداف ملزمة لمشروعات البنية التحتية الاستراتيجية.

طالب شركات التأمين أيضًا بتحسين القدرة التنافسية، على سبيل المثال من خلال استئناف الخطط المحافظة لنظام تنظيمي جديد لتعزيز شركات التأمين "المحتجزة" التي تستخدمها الشركات الكبيرة لتأمين المخاطر ذاتيًا.

حذر مؤمنّو الممتلكات في الوقت ذاته من نهج حزب العمال المعلن ضد أسعار التأمين على السيارات وأصروا على أن السوق يتمتع بمنافسة عالية.

تعهد حزب العمال بنشر "خارطة طريق" لضرائب الشركات، وهي خطوة رحبت بها مجموعات الشركات مثل TheCityUK و CBI لأنها ستوفر اليقين للشركات.

ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن نهج مقترح لمعالجة "ثغرة" ضريبية يستخدمها مدراء القطاع الخاص لدفع معدل ضريبي أقل على الأرباح التي يحققونها من الصفقات الناجحة. ويخطط حزب العمل للتشاور حول هذه السياسة، لكنه وعد بتحقيق 565 مليون جنيه إسترليني سنويًا من خلال إغلاق "الثغرة"، حيث يتم حاليًا فرض ضريبة على "الفائدة المنقولة" كربح رأسمالي وليس كدخل.

„بهجوم شبه مؤكد على الطريقة التي يتم بها تعويض كثيرين في صناعة الأسهم الخاصة، ... قد يكون هذا مجرد البداية“، قال كيفين كامينغز، الشريك والمحامي الضريبي في شركة McDermott Will & Emery، مشيراً إلى تغييرات إضافية في القواعد وزيادات محتملة في الضرائب التي قد تؤثر على بعض العملاء الأثرياء.

تعهد حزب العمل بتشديد القوانين المتعلقة "بغير المقيمين" الذين يعيشون في المملكة المتحدة، ولم يستبعد زيادة معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يزيد من احتمال محاولة الأفراد الأثرياء بيع الأصول أو مغادرة البلاد.