"سبوتيفاي" تتجاوز توقعات وول ستريت وترفع توقعات أرباحها للعام بعد تسجيل قفزة في الإيرادات بنسبة 20% إلى 3.64 مليار يورو في الربع الأول. هذا الارتفاع تجاوز تقديرات المحللين بشكل واضح، وتتوقع "سبوتيفاي" الآن نموًا قويًا مماثلاً في الربع الثاني. أرباح التشغيل في الربع الأول والتي بلغت 168 مليون يورو، كانت أعلى بنسبة 11% من أهداف المحللين، ويتم التنبؤ بأرباح تشغيل قياسية تصل إلى 250 مليون يورو للربع الثاني.

هذه الأعداد الإيجابية تشير إلى منعطف ملحوظ لشركة Spotify، التي كانت قد سجلت خسارة تشغيلية بقيمة 403 مليون يورو في العام السابق خلال نفس الفترة. علّق Jeff Wlodarczak من Pivotal Research بأن تحقيق الإيرادات في Spotify يتقدم أسرع مما كان متوقعًا. كان المحللون قد توقعوا قبل التقرير السنوي دخل تشغيلي يقارب 819 مليون يورو، وهو ما يمثل تحسنًا كبيرًا لشركة حققت ربحًا تشغيليًا سنويًا مرة واحدة فقط في تاريخها.

رغم الأداء المالي المبهر، نمو المستخدمين يظل تحديًا لسبوتيفاي. اكتسبت الشركة في الربع الأول 3 ملايين مشترك مدفوع فقط – وهو أقل نمو منذ عامين – وعدد المستخدمين النشطين شهريًا وصل إلى 615 مليوناً، متخلفًا عن التوقعات الذاتية. دانيال إك، المدير التنفيذي، أرجع هذا الضعف إلى تقليص واضح في نفقات التسويق التي شكلت في الربع الأخير أقل من 9% من الإيرادات، مقارنة بمعدل 12% في الـ12 ربعًا السابقة.

تخطط Spotify لزيادة نمو المستخدمين في القريب العاجل، وهو ما يتطلب توازنًا دقيقًا بين جذب مستخدمين جدد وضمان هامش ربح صلب ومتزايد. كما يثير الاهتمام إعلان عن اشتراكات جديدة في الموسيقى والكتب الصوتية من المقرر إطلاقها قريبًا حسب إك، على الرغم من عدم الكشف عن تفاصيل التوقيت أو الأسعار بعد. يقدر مارك ماهاني من شركة Evercore ISI أن زيادة الأسعار بمقدار دولار واحد شهريًا يمكن أن تزيد الإيرادات في العام المقبل بمليار دولار.

ارتفعت أسهم سبوتيفاي بنسبة 11% بعد إعلان نتائج الربع السنوي، وبذلك وصلت إلى زيادة قدرها 80% في آخر ستة أشهر، وهو ما يمثل أكثر من أربعة أضعاف قيمة الشركة منذ نهاية عام 2022. في ذلك الوقت، قاد ارتفاع النفقات على البودكاست الحصرية ذات الشهرة، والتي لم تظهر الأثر المرجو، إلى نقطة منخفضة.

تواجه سبوتيفاي الآن تحديًا بإستخدام قدرتها المثبتة حديثًا على زيادة الأسعار دون إغضاب كبرى شركات الإنتاج التي قد تطالب برسوم تراخيص أعلى. تستنزف هذه الرسوم الجزء الأكبر من إيرادات الشركة باستمرار. ومع ذلك، فإن النطاق المتزايد لسبوتيفاي يوفر أيضًا أداة مهمة في المفاوضات مع هذه الشركات، التي يعتمد الكثير منها بشكل متزايد على الجمهور الكبير لسبوتيفاي. يتوقع ولودارتشاك أن تصل سبوتيفاي إلى 900 مليون مستخدم نشط شهريًا بحلول عام 2028 - وهو ارتفاع بنسبة 46٪ عن اليوم وجمهور يتعين على سبوتيفاي وصناعة الموسيقى إرضاؤه.