Індійська комісія з цінних паперів та бірж (Securities and Exchange Board of India, Sebi) звинуватила Hindenburg Research у використанні «недобросовісних торгових практик». Згідно з повідомленням «Show Cause» від 26 червня, шорт-продавець співпрацював з нью-йоркським хедж-фондом Kingdon Capital Management, щоб зробити ставку проти індійського мільярдера Гаутама Адані.

СЕБІ звинувачує Гінденбург в навмисному викривленні та нагнітанні певних фактів

Після такого повідомлення SEBI може накласти фінансові штрафи та заборонити участь на ринку капіталу. Hindenburg має 21 день, щоб відповісти на звинувачення.

Розміщений у січні 2023 року звіт Hindenburg про широко розгалужену портову, енергетичну та інфраструктурну імперію Adani похитнув плани групи щодо продажу акцій на 2,5 мільярда доларів і знизив ринкову вартість компанії на 140 мільярдів доларів. Adani категорично заперечив звинувачення.

Себі вказав у повідомленні, що американський хедж-фонд Kingdon Capital Management є тихим партнером у короткій позиції Hindenburg проти Adani Enterprises. Kingdon, відомий хедж-фонд із Нью-Йорка, був заснований у 1983 році фінансистом Марком Кінгдоном і на початок 2024 року керував приблизно 640 мільйонами доларів.

Hindenburg Research, заснована Нейтаном Андерсоном, стала грізною силою на фінансових ринках. Андерсон заявив, що через невеликі розміри його компанії він співпрацював з партнерами, включаючи інші хедж-фонди, для фінансування своїх угод. Активістські шортселери часто продають свої дослідження третім особам, які в свою чергу надають гроші для здійснення угод.

У 46-сторінковому повідомленні Sebi описав нібито відносини між Hindenburg та Kingdon, які почалися восени 2022 року, за кілька місяців до того, як Hindenburg опублікував звіт про масштабні порушення в Adani Enterprises, які конгломерат спростував.

Гінденбург заявив, що заробив приблизно 4,1 мільйона доларів від брутто дохідності на коротких позиціях проти Адani, які розслідуються SEBI, а також 31 000 доларів від власної «незначної» короткої позиції в облігаціях групи Adani в США. Після вирахування витрат на дворічне розслідування щодо Adani «ми можемо трохи вийти за межі рівня беззбитковості з нашою короткою позицією проти Adani», зазначив Гінденбург.

Публікація звіту у 2023 році викликала резонанс у всьому світі та поставила імперію Адані, одного з найбагатших людей Індії, під фінансовий тиск. Звіт звинувачував концерн у переміщенні мільярдів доларів між підконтрольними Адані структурами, часто без розкриття інформації. Він також детально описував мережу офшорних фондів, які нібито використовувалися для обходу мінімальних вимог до списків акціонерів.

Гінденбург заявив, що зробив ставку проти Adani з використанням різних фінансових інструментів, щоб шортити одну з найбільших компаній Індії, на ринку, який є надзвичайно складним для офшорних інвесторів. Зазнані після звіту збитки Adani-акції до теперішнього часу здебільшого відшкодували.

Кінгдон і Гінденбург не відреагували негайно на запити про коментарі. Гінденбург у понеділок розкритикував Sebi за те, що розслідування не було зосереджено на групі Adani. Гінденбург також заявив, що Sebi намагається претендувати на юрисдикцію над інвестором із США.

Котак Махіндра Банк, один з найбільших банків та брокерських груп Індії, «створив та контролював офшорну фондову структуру, яку використовував наш інвестиційний партнер для ставок проти Adani», заявив Хінденбург у дописі в блозі. Kotak Mahindra International Limited та K-India Opportunities Fund заявили: «Хінденбург ніколи не був клієнтом компанії і ніколи не інвестував у фонд. Фонду ніколи не було відомо, що Хінденбург був партнером одного з його інвесторів.»

Себі та Адхані не відповіли негайно на запити щодо коментарів.