У березні тривалий інфляційний тиск тривав, що ставив під сумнів можливість Федерального резерву почати зниження процентних ставок уже у червні та викликав сумніви щодо того, чи це можливо в цьому році без ознак економічного сповільнення.

Споживчі ціни зросли в березні у порівнянні з минулим роком на 3,5%, що є невеликим зростанням порівняно з прогнозом економістів і підвищеннями від лютневих 3,2%. Основна інфляція, яка виключає волатильні категорії харчових продуктів та енергії, також зросла сильніше, ніж очікувалося.

Акції впали в результаті, промисловий індекс Доу-Джонса втратив близько 1,3 %. Дохідність облігацій США зросла, що вказує на ставки, за якими дані можуть відтермінувати та зменшити майбутнє зниження процентних ставок.

Ф'ючерсні контракти, які прив'язані до ставки фондових коштів Федерального резерву, показують, що трейдери очікують, що до кінця року процентні ставки складуть близько 5 %, що має на увазі лише одне або два квартальні зниження цьогоріч.

"Інфляційний тиск залишається стабільно високим", - сказала Блеріна Уручі, головний економіст в T. Rowe Price. Загальний рівень інфляції є "міцнішим, ніж те, що потрібно Федеральному резерву для того, щоб незабаром розпочати серію знижень процентних ставок".

Деталі звіту були настільки ж тривожними, як і загальні цифри. Основна інфляція зросла, незважаючи на зниження цін на товари, такі як нові та вживані автомобілі. Проблемою був сектор послуг поза житловою сферою, що включає все від автострахування до медичного обслуговування.

Вартість проживання також зросла на 0,4% порівняно з попереднім місяцем, що продовжує суперечити прогнозам про її повільніше зростання.

Минулого місяця невелика більшість чиновників Федеральної резервної системи вважала, що принаймні три зниження цього року були б виправдані, якби інфляція продовжувала падати. Голова Феду Джером Пауелл натякнув, що він готовий знизити процентні ставки, однак наголосив, що центральний банк не повинен поспішати.

До середи чимало економістів з оптимізмом сподівалися, що інфляція в березні знову знизиться. Останні дані змусили Джонатана Пінгла, головного економіста в UBS, очікувати, що Федеральна резервна система здійснить своє перше зниження у вересні замість червня, та здійснить цього року лише два зниження.

Звіт про ІПЦ у середу не буде останнім словом щодо того, що робили ціни в останній місяць. Параметр, який віддає перевагу Федеральна резервна система, який буде опубліковано пізніше цього місяця Міністерством торгівлі, був нижчим за ІПЦ. Основна інфляція за цим показником у лютому склала 2,8 %.

Інфляція значно знизилась з часу свого піку в середині 2022 року, коли дані ІПЦ показали, що ціни зросли приблизно на 9% у порівнянні з минулим роком.

Але звіт у середу знову викликав побоювання, що "остання миля" боротьби з інфляцією буде викликовою. Наприклад, базовий індекс споживчих цін (CPI) з березня 2023 року, коли він складав 5,6 %, щомісяця знижувався на річній основі, але ця серія була порушена з новими даними про ціни.

"Ключовим ризиком не є те, що інфляція може зрости... а те, що інфляція не відбудеться та не дотримається прогнозованого шляху до 2 % вчасно," сказала минулого тижня президентка Федерального резерву Далласа, Лорі Логан.

Опитування показують, що американці продовжують відчувати фрустрацію через високу вартість життя. Індекси споживчої довіри хоча й поступово покращуються, але все ще значно нижчі за рівень до пандемії.