Disney zorluklarla karşı karşıya: Çeyrek raporu odak noktası

Eğlence devi Disney, işletmenin yayıncılık bölümünde sürdürülebilir karlılık elde etmeye çalıştığı ve park işindeki talebi dengelemeye çalıştığı bir dönemde, önümüzdeki Çarşamba günü açılış zilinden önce mali yılın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Disney, CEO Bob Iger'ın şirketi üç ana iş segmentine yeniden organize etmesinin ardından kısa bir süre önce raporlama yapısını değiştirdi: tüm medya ve yayın portföyünü kapsayan Disney Entertainment; park işini kapsayan Deneyimler; ve ESPN ağlarını ve ESPN+'ı içeren Spor. Geçen yıl Disney, düşen doğrusal TV işinin yanı sıra parklarında yavaşlayan büyüme ve yayıncılık alanında karlılık engelleri gibi zorluklarla mücadele etti. CEO Bob Iger, şirketi agresif bir dönüşüm planıyla yeniden konumlandırmaya çalıştı ve yakın zamanda aktivist yatırımcı Nelson Peltz'e karşı yüksek profilli bir güç mücadelesinden galip çıktı. Ancak yatırımcılar temkinli kalmaya devam etti ve hisseler son üç ayda %20'den fazla düştü. Wall Street, Bloomberg'in konsensüs tahminlerine dayanarak Disney'in performansını merakla bekliyor. Özellikle, geçen çeyrekteki hayal kırıklığı yaratan tahminlerin ardından, uzun vadeli beklentilere ilişkin endişeleri artıran tahminler dikkatle izlenecek. Mayıs ayında Disney, yayıncılık işinin önemli bir bölümünün ilk kez karlı hale geldiğini duyurdu, ancak üçüncü çeyrek için zayıf sonuçlar bekleniyor. Bu durum, doğrusal TV işinin gerilemesiyle birlikte yayıncılık alanında sürdürülebilir karlılığa ulaşmanın zorluklarını vurguluyor. Salı günü Disney, çeşitli yayın hizmetleri için yeniden fiyat artışlarını duyurdu. Disney+’ın reklam destekli tarifesinin aylık fiyatı 2 ABD doları artarak 9,99 ABD dolarına, reklamsız versiyonu ise 2 ABD doları artarak 15,99 ABD dolarına yükselecek. Hulu'nun reklam destekli tarifesi de 2 ABD doları artarak 9,99 ABD dolarına, reklamsız tarifesi ise 1 ABD doları artarak 18,99 ABD dolarına yükselecek. Disney+ ve Hulu'nun reklam destekli tarifelerini içeren Disney Paketi, aylık 10,99 ABD doları karşılığında sunulacak; bu, 1 ABD doları artış ve bireysel planlara kıyasla daha çekici bir seçenek. Diğer duyurularla birlikte fiyat değişikliklerinin 17 Ekim’de yürürlüğe girmesi bekleniyor. Disney, yılın dördüncü çeyreğine kadar yayıncılıkta tam karlılık bekliyor. CFRA analisti Ken Leon, sonuç duyurusu öncesi bir notta, doğrudan tüketiciye yönelik segment için belirgin bir kar yolu sağlayacağını yazdı. Ayrıca, şirketin NBA ile yeniden anlaşmasının yatırımcıların odak noktası olacağını ve özellikle pahalı spor haklarına yapılan harcamalar konusunda dikkat çekeceğini belirtti. NBA dışında, şirket, Fox ve Warner Bros. Discovery ile işbirliği yaparak ayda 42,99 ABD doları fiyatla yeni bir spor yayın platformunu sonbaharda piyasaya sürecek. ESPN için ayrı bir spor yayın platformu ise 2025 sonbaharında planlanıyor. Şirket, üçüncü çeyrek park segmenti için işletme gelirinin "geçen yıla yaklaşık olarak benzer" olması gerektiğini belirttikten sonra, parklar bir endişe konusu olmaya devam etti. CFO Hugh Johnston, firmanın tema parklarında "COVID sonrası seyahatlerin zirvesinden küresel bir soğuma belirtileri" gördüğünü ve artan maliyetler ve enflasyonun muhtemelen kazançları baskılayacağını söyledi. Geçen ay müşterilere gönderilen bir notta KeyBanc analisti Brandon Nispel, Disney tema parklarındaki ziyaretçi sayılarını izledi, Haziran ayında iç yerel coğrafi konum verilerine göre yıllık bazda yalnızca 30 günün birinde ziyaretçi sayısının arttığını belirtti. Bloomberg Intelligence analisti Geetha Ranganathan, talepteki düşüşün muhtemelen sonuçları etkileyeceğini, ancak bu zayıflığın "60 milyar ABD doları yatırım taahhüdü ve 2025-2026 mali yıllarında yeni gemilerin piyasaya sürülmesiyle kapasitenin iki katına çıkması dikkate alındığında geçici olması gerektiğini" kabul etti. Bir parlak nokta, "Inside Out 2" ve daha yeni "Deadpool & Wolverine" gibi filmlerle birlikte Disney'in sinema gücünün geri dönüşü. Şirket ayrıca, yılın ikinci yarısında beklenen "Moana 2" ve "Mufasa: The Lion King" yayınlarıyla gişe hasılatında hakimiyet kurma yolunda ilerliyor. Ancak analistlere göre, odak noktası parklar ve yayıncılık alanında kalacak. Nispel, "Disney'in sinematografik geri dönüşünün hoş bir ek gelir ve işletme kazancı olduğunu düşünüyoruz, ancak sinematografik sonuçlar artık bir zamanlar oldukları karlılık sürücüleri değil," dedi.