AMD piyasada önde kalıyor: İddialı büyüme planlarına bir bakış

Advanced Micro Devices (AMD), 2023 yılı ikinci çeyrek raporunun yayınlanmasıyla etkileyici rakamlar ortaya koydu: Gelir, yıllık bazda %9 artarak 5,84 milyar ABD dolarına ulaştı ve analist tahminlerini büyük ölçüde aştı. Düzeltmeli hisse başına kazanç %19 artarak 0,69 ABD dolarına yükseldi ve beklentilerin bir cent üzerinde gerçekleşti. Bu başarı rakamları, AMD hisselerinin yayınlanmanın ardından hızla yükselmesine ve son on iki ayda %26 artmasına sebep oldu. Bu, Nasdaq Composite'in aynı dönemde %23 artmasıyla dikkate değerdir. AMD'nin sürekli başarısının nedenleri nelerdir ve şirket bu ivmeyi sürdürebilir mi? Dünyada PC'ler ve sunucular için x86 CPU'larının ikinci en büyük tedarikçisi olarak AMD, bu pazarın %33,5'ini kontrol ediyor, rakibi Intel ise %63,5'ini elinde tutuyor. Ayrık GPU pazarında, AMD %12 pazar payı ile lider Nvidia'nın %88'ini domine ettiği bu segmentin gerisinde kalmaktadır. Rekabetçi fiyatları ve gelişmiş çip tasarımı, AMD'nin Intel ve Nvidia'ya karşı zemin kazanmasına yardımcı oldu. Üretimin Taiwan Semiconductor Manufacturing'e dış kaynak kullanımı sayesinde AMD, Intel'in üretim tesislerine kıyasla teknolojik üstünlük sağladı ve daha küçük ve daha yoğun çipler üretebildi. GPU pazarında AMD, Nvidia'ya göre daha düşük maliyetli, ancak daha düşük performanslı çipler sunmaktadır. Ancak veri merkezi alanında, AMD'nin yeni Instinct MI300 GPU'ları, benzer performansa sahip ancak daha düşük enerji tüketen ve uygun fiyatlı çözümler sundukları için avantajlıdır. Bu durum, Nvidia'dan yeterli GPU temin etmekte zorlanan AI odaklı şirketler için özellikle çekici hale gelmektedir. Ayrıca, veri merkezleri ve diğer pazarlar için gömülü çipler konusunda uzmanlaşmış Xilinx'in satın alınması da AMD'nin AI alanındaki genişlemesini destekledi. Buna ek olarak, AMD hem CPU'ları hem de GPU'ları tek bir çip üzerinde birleştiren özel APU'lar geliştirmektedir. Bu APU'lar özellikle Microsoft Xbox Series S/X ve Sony PlayStation 5 gibi oyun konsollarında ve dizüstü bilgisayarlarda kullanılmaktadır. PC pazarının soğuması nedeniyle AMD'nin geliri 2023 yılının ilk yarısında başlangıçta düşmüş olsa da, şirket son on iki ayda tekrar yükselmiştir. Üçüncü çeyrekte AMD, gelirin %16 artmasını ve düzeltilmiş brüt marjın %53,5'e genişlemesini bekliyor. Analistler, tüm yıl için gelirin %13 daha artmasını ve düzeltilmiş hisse başına kazancın %29 artmasını öngörüyor. 2025 yılına kadar, yeni Instinct GPU'lar, Epyc CPU'lar ve Ryzen CPU'larının üretiminin artması nedeniyle gelirlerin %28 ve kazançların %59 artması bekleniyor. Bu olumlu görünümlere rağmen, hisse senedi, Nvidia ile karşılaştırıldığında fiyat/kazanç oranı 42 ile ucuz olarak değerlendirilmiyor. Yatırımcılar, AMD hisselerine yatırım yapmadan önce şirketin uzun vadeli perspektiflerini ve AI pazarındaki rekabet gücünü dikkatlice değerlendirmelidir. Yine de, AMD'nin veri merkezi işindeki konumunu güçlendirmesi ve diğer segmentlerini istikrara kavuşturması halinde hisse senedi değer kazanmaya devam edebilir.