Federal Ticaret Komisyonu (FTC), Capri Holdings'in 8,5 Milyar Dolarlık Tapestry tarafından devralmasını önlemek için bir işlem başlattı. Kurum, birleşmenin, uygun fiyatlı lüks el çantaları sektöründe çok büyük bir pazar gücüne yol açacağını savunuyor. Devralma başarılı olursa, Coach, Michael Kors, Kate Spade, Stuart Weitzman, Jimmy Choo ve Versace markaları tek çatı altında birleşecek, bu da firmaların lüks ürünler pazarındaki pozisyonunu önemli ölçüde güçlendirebilir. İki şirketin birleşik yıllık cirosu 12 milyar dolardan fazla olacaktır.

Tapestry, Coach'un Sahibi, ve Capri, Michael Kors'un Sahibi, İşlemi Tamamlamak için Durumu Mahkemeye Taşıyacaklarını Açıkladı. FTC, Bu Birleşmenin Sadece Çanta Piyasasındaki Rekabeti Engellemekle Kalmayacağını, Aynı Zamanda Yaklaşık 33.000 Küresel Çalışanın Ücretleri ve Çalışma Koşulları Üzerinde de Olumsuz Etkileri Olabileceği Konusunda Endişelerini İfade Etti.

Bu Füzyon, 'ulaşılabilir lüks' olarak tanımlanan bir pazarda gerçekleşirken, Coach ve Michael Kors 2022 yılında Kuzey Amerika çanta pazarında %17, ulaşılabilir lüks çanta segmentinde ise %53 paya sahipti. Bu veriler, Euromonitor verilerine atıfta bulunan Bernstein raporundan alınmıştır.

FTC, Piyasa Tanımını Dar Tutuyor ve Tapestry ile Capri'yi Özellikle Ulaşılabilir Lüks Çantalar Alanında Rakip Olarak Görüyor. Bu, Füzyonu Piyasadaki Yoğun Rekabet ve Parçalanma Nedeniyle Sorunsuz Bulan Bazı Analistlerin ve Sektör Uzmanlarının Görüşünün Aksine. Paul Lejuez, Citi Analisti, Bir Notunda Çantaların En Özgürce Seçilebilen Alışverişlerden Olduğunu ve Coach ile Kors'un Büyük Pazar Payına Rağmen Önemli Rekabet Koşullarının Varlığını Vurguladı.

Tapestry ve Capri, Kuzey Amerika'da güçlü bir rekabet pozisyonu alırken, yılda yaklaşık 90 milyar dolarlık satış yapan LVMH gibi Avrupalı rakiplerle karşılaştırıldığında nispeten küçük kalıyorlar.

Joanne Crevoiserat, Tapestry'nin CEO'su, bir röportajda projeyi savundu ve bulundukları pazarın yoğun rekabetçi ve oldukça parçalı olduğunu vurguladı. Bir markayı elden çıkarmak veya birleşmeyi tamamlamak için başka önlemler almanın gerekli olmayacağına dair inancını ifade etti.

Yatırımcılar, birleşme ile ilgili beklentilere karşı ise şüpheci görünüyor. Tapestry'nin hisseleri bu yıl şimdiye kadar %9,5 artarken, Capri'nin hisseleri %24 düşerek 37,96 dolara geriledi, bu da Tapestry'nin geçen yıl üzerinde anlaştığı akis başına 57 dolarlık satınalma fiyatının oldukça altında.