Arap devlet fonu Mubadala Investment Co., mali sıkıntılar yaşayan Insurtech girişimi Wefox Holding AG'nin İngiliz sigorta brokeri Ardonagh Group Ltd.'ye satılmasını önerdi. Ancak bu öneri, Alman şirketinin kurucuları tarafından dirençle karşılandı.

Mubadala, Wefox hissedarlarına, Ardonagh'dan gelecek olan ve Alman şirketine 550 milyon Euro'ya (595 milyon ABD Doları) kadar bir işletme değeri atfetmesi beklenen bir teklifin beklendiğini bildirdi, Bloomberg'in gördüğü bir sunuma göre. Wefox, iki yıl önce Mubadala tarafından yönetilen bir finansman turunda 4,5 milyar ABD Doları değerindeydi.

Geçtiğimiz yıl 100 milyon Euro'nun üzerinde bir zarar açıklayan Berlin merkezli şirket, bu yılın sonuna kadar 70 milyon Euro'ya kadar yeni sermaye ihtiyacı ile karşı karşıya, Mubadala'nın Chrysalis Investments ve Target Global dahil olmak üzere şirketin önemli hissedarlarına yönelik sunumuna göre.

Mubadala, 300 milyar dolarlık bir varlığı yöneten şirket, düşük faiz oranlarının olduğu dönemde finanse ettiği start-uplara karşı giderek daha kararlı davranıyor. Mubadala'nın aynı zamanda en büyük yatırımcısı olduğu Türk gıda teslimat hizmeti Getir'de, devlet fonu yılın başında yönetim kurulunda değişiklikler ve stratejinin yeniden belirlenmesi konularında baskı yaptı.

Wefox'un Kurucuları ve Bazı Erken Yatırımcılar Anlaşmayı Reddetti, Duruma Aşina Kişilere Göre Tüm Yatırımlarını Kaybetme Tehlikesi İçinde. Satış Yerine Mevcut Yatırımcılar Tarafından Yeni Bir Finansman Turu Öneriyorlar. Chrysalis ve Target, Kişilere Göre Bu Alternatif Öneriyi Destekliyor.

Chrysalis, Bloomberg'in elindeki ayrı bir sunuma göre, kendisinin 15 milyon Euro ile katılacağı, 50 milyon Euro'luk bir finansman turu için bir Term Sheet üzerinde çalışıyor.

Mubadala, Wefox, Ardonagh, Target ve Chrysalis temsilcileri yorum yapmayı reddetti.

Mubadala tarafından önerilen anlaşma, Wefox'u, sekiz ülkede faaliyet gösteren ve 2 milyondan fazla müşterisi bulunan bir şirketi, ikiye bölecektir. Ardonagh, şirketin çekirdek kısmını devralacak, bu da Ardonagh hisselerinin değer kazanması durumunda yatırımcılar için potansiyel olarak bazı avantajlar sağlayabilir. Wefox'un teknoloji platformu ve İsviçre işletmesinden oluşan ayrı bir şirket ise erken dönem yatırımcılar ve hissedarlar tarafından tutulacaktır.

Ardonagh, Emirliğin en büyük devlet fonu olan Abu Dhabi Yatırım Otoritesi'nin bir iştiraki tarafından kısmen sahiplenmiştir.

Plan, yeni şirketin çok kârlı olmaması durumunda, erken dönem hissedarlarını tüm yatırımlarını kaybetme konusunda büyük bir riske maruz bırakacaktır.

Finansman turu 2022'de Wefox'a yeni yatırım yapan yatırımcılar, bir satış durumunda diğer hissedarlardan önce ödeme alma önceliği veren sözde tasfiye imtiyazları sayesinde yatırımlarının iki katını geri alabilir.

Önerilerin, Bloomberg tarafından incelenen belgelere göre, 28 Haziran'da planlanan Wefox hissedarlarının olağanüstü genel kurulunda tartışılması bekleniyor.

Gündemde, bazı yatırımcıların bir hissedar anlaşmasının ihlali olarak gördüğü Wefox CEO'su Mark Hartigan ve yönetim kurulu üyesi Helen Heslop'un denetim kuruluna yeniden seçilmesi de yer alıyor.

Wefox, 2023 yılında 739 milyon Euro gelir elde etti. Bir şirket sunumuna göre, faiz, vergi ve amortisman öncesi düzeltilmiş kâr (EBITDA) 72 milyon Euro zarar gösterdi. 2024 yılının ilk dört ayında, gelir bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 33 artarak 446 milyon Euro’ya yükselirken, düzeltilmiş EBITDA’daki zarar 17 milyon Euro’ya iyileşti.