Vanguard, yatırımcıları ABD düzenleyici kurumlarının şirketin firmalarda sahip olabileceği hisse oranlarını sınırlayabileceği konusunda uyardı. Bu, maliyetleri artırabilir ve dünyanın en büyük bazı endeks fonları için riskleri artırabilir.

Dünyanın en büyük ikinci varlık yöneticisi, 9,3 trilyon ABD doları tutarındaki yatırım hacmiyle, Mayıs ayı itibariyle onlarca fon için açıklamaları güncelledi. Şirket, bu açıklamalarda, yetkililerin bankaların ve kamu hizmeti kuruluşlarının bireysel hisse senedi sahipliği konusundaki uzun süredir var olan, ancak nadiren uygulanan üst sınırlarına uymaya zorlayabileceği riskinin arttığını belirtti.

Vanguard, BlackRock ve State Street Global Advisors adlı iki diğer pasif yatırım deviyle birlikte, büyüklüğü ve iklim ile sosyal konulara yönelik oy kullanma davranışları nedeniyle eleştiriliyor.

Ocak ayında, pasif yönetilen ABD fonlarının yatırım hacmi, ilk kez aktif yönetilen muadillerini geride bıraktı.

İlerici Aktivistler, birlikte birçok ABD şirketinin neredeyse yüzde 25'ine sahip olan büyük pasif yatırım komplekslerinin gücü konusunda uzun süredir alarm veriyorlar.

Son üç yılda, yatırım fonu şirketlerinin hisse senedi yatırımlarını "woke kapitalizm" olarak adlandırdıkları liberal amaçları desteklemek için kullanmasından şikayet eden muhafazakarlar da bunlara katıldı.

Tarihsel olarak, düzenleyici otoriteler yatırım fonlarının banka ve kamu hizmeti hisselerindeki %10 sınırını, yönetim rolü talep etmedikleri sürece aşmalarına izin vermiştir.

Ancak Federal Mevduat Sigorta Kurumu bu istisnalara daha sıkı koşullar getirmeyi düşünürken, eyaletlerin cumhuriyetçi başsavcıları Federal Enerji Düzenleme Komisyonu'nu Vanguard'ın borsada işlem gören büyük ölçekli kamu hizmetleri şirketlerinde pay sahibi olma yeteneğini gözden geçirmeye zorladı.

Vanguard'ın geçen hafta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sunduğu en son açıklamalar, Pennsylvania'daki varlık yöneticisinin gelecekte her zaman mülkiyet sınırlarını aşmasına izin verilmeyebileceği konusunda uyarıyor.

İlgili varlık yöneticisi, "Rahatlama sağlamak her zaman mümkün değildir ve mülkiyet kısıtlamaları konusunda düzenleyicilerin Vanguard gibi varlık yöneticilerine ne kadar rahatlama sağlayacakları konusunda artan bir belirsizlik var," dedi.

Regülasyonel Kolaylıklar Olmadan, Vanguard Menkul Kıymetleri Satmak ve Bunun Yerine Toplam Getiri Takasları gibi Türevler veya İştiraklerde Yatırım Yaparak Etkilenen Portföylere Dolaylı Yatırımlarda Bulunmak Zorunda Kalabilir.

Varlık Yöneticisi, Financial Times'a yeni risk uyarılarının "regülasyon kolaylıklarının kaybının fon maliyetleri ve performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerini ve yatırımcılar için potansiyel vergi sonuçlarını net bir şekilde ortaya koyduğunu" söyledi.

“Elimizden geleni yaparak soruları yanıtlamayı, endişeleri gidermeyi ve riskleri en aza indirmeyi sürdürüyoruz,” dedi Vanguard.

Varlık Yönetim Şirketlerini Temsil Eden Bir Ticaret Birliği, Yatırım Şirketi Enstitüsü, Sıkı Düzenlemelerin Milyonlarca ABD'li Yatırımcının Getirisini Olumsuz Etkileyebileceğine Dair Endişelerini Yineledi.

„Önemine binaen düzenleyici kurumları, bu etkileri dikkatle incelemeye ve fonların Amerikalıların güvenli bir finansal geleceğe yatırım yapmalarına yardımcı olma yeteneklerini engelleyen değişikliklerden kaçınmaya teşvik ediyoruz.“ dedi ICI.

Ne BlackRock ne de State Street, yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Ben Johnson, Morningstar'da Müşteri Hizmetleri Çözümleri Müdürü, en büyük varlık yöneticilerinin artan büyüklüğünün kaçınılmaz olarak daha sıkı bir düzenleyici denetimi beraberinde getirdiğini ve baskının muhtemelen Kasım'daki ulusal seçimleri kimin kazandığından bağımsız olarak devam edeceğini söyledi.

Şirketler ve bu şirketlerin tekil firmalardaki payları büyürse, „[olumsuz kararlar] verme olasılığı artar,“ dedi.

Jeff DeMaso, Independent Vanguard Adviser haber bülteninin editörü, Çarşamba günü "Endeks fonlarının düzenleyici bir 'serbest geçiş' elde ettiği günler geride kaldı" dedi.

„10 trilyon doları yöneten Vanguard, 1 trilyon doları yöneten Vanguar'dan farklı bir canavar,“ diye yazdı DeMaso.