Euroraum'da Enflasyon Oranı Temmuz 2021'de Aylar Sonra En Düşük Seviyeye Geriledi ve Şu Anda Yüzde 2,6'da Bulunuyor. Bu, Şubat ayına ilişkin Eurostat İstatistik Kurumu'nun güncel ön tahminlerinden anlaşılmakta ve Avrupa Merkez Bankası'nı (AMB) yüzde iki enflasyon hedefine daha da yaklaştırmaktadır. Yine de AMB tedbirli davranmaya devam ediyor ve şimdilik faiz oranlarını sabit tutmaya kararlı. Bunun için önemli bir etken, şu anda bankanın özel bir önem verdiği toplu iş sözleşmesiyle belirlenen ücretlerin büyümesidir.
ECB'nin güncel değerlendirmesine göre, Euro Bölgesi'nde dördüncü çeyrekte tarife ücretler yüzde 4,5 arttı. Bu artış öncekinden daha düşük olsa da, fiyat istikrarını uzun vadede garanti altına almak için hala çok yüksek. Bu nedenle, bir faiz indirimi için zamanlaması büyük ölçüde devam eden birinci çeyrekte tarife ücretlerin gelişimine bağlı olacak. Eğer sendikalar ile işveren birlikleri arasındaki tarife müzakereleri ılımlı sonuçlar doğurursa, faiz indirimi için yol açılacak. Aksi takdirde, ECB üyeleri aylarca faiz indirimi için bekleyebilir. Zira yüksek ücret artışları, özellikle üretkenlik zayıf kalmaya devam eder ve şirketler yüksek maaş maliyetlerini müşterilerine aktarırsa, enflasyon üzerinde kalıcı olarak olumsuz bir etkiye sahip olabilir.
Lohndynamik Hakkında Erken Bilgi Edinmek İçin, ECB Tarafından Geliştirilen ve "Ücret İzleyici" Olarak Bilinen İçsel Bir Erken Uyarı Sistemi. Bu Sisteme Göre, Resmi İstatistikler Yayınlanmadan Önce Euro Bölgesi'nin Yedi Ülkesindeki Hemen Hemen Tüm Toplu İş Sözleşmeleri Analiz Ediliyor. Bu Ön Bilgiler, 2024 Yılının İlk Yarısında Ücret Baskısının Geçici Olarak Hafifleyeceğine, Ancak Daha Sonrasında Muhtemelen Yeniden Yüzde Beşe Doğru Güçlü Bir Artış Göstereceğine İşaret Ediyor.
EZB, Sendikaların Şu Anda Uzlaşma ve Geri Adım Atmaya Yanaşmamasından Dolayı Tarif Ücretlerindeki Gelişmeleri Büyük Endişeyle İzliyor, Geçen Yılın Yüksek Enflasyonu İşçiler Üzerinde İzler Bıraktı. İstatistik Federal Dairesi'ne Göre Almanya'daki Tarif Ücretleri 2023 Yılında Yüzde 3,7 Artış Gösterirken, Bu Oran Ortalama Yüzde 5,9'luk Enflasyon Oranının Oldukça Altında. Bu Durum, İşçilerin Alım Gücünde Belirgin Bir Azalmaya Sebep Oldu. Sendikalara Yakın Olan WSI Enstitüsü, Tarif Ücretlerinin Alım Gücünün 2016 Seviyelerine Gerilediğini de Bildiriyor. Bu Yüzden Devam Eden Tarif Görüşmelerinin Belirgin Reel Ücret Artışlarıyla Nitelendirilmesi Bekleniyor, diyor WSI-Tarif Uzmanı Thorsten Schulten.
Sendikalar ve İşçiler, Euro Bölgesi'nde İşgücü Piyasalarının Tam Kapasite Çalışması ve Uzman İşgücü Eksikliği ile 2024 Ücret Pazarlığına Güçlenerek Giriyor; Ancak Gıda Fiyatlarındaki Düşüşe Bağlı Olarak Enflasyonun Son Dönemdeki Azalışına Rağmen, Enerji ve Gıda Hariç Çekirdek Enflasyon Oranı Yüzde 3,1 ile Yüksek Kalmaya Devam Ediyor. Deutsche Bank'tan Sebastian Becker'in Tahminlerine Göre, Güçlü Maaş Artışları Nedeniyle Çekirdek Enflasyon Oranının Gelecek Yıl Boyunca Yüzde İki Seviyesinin Üzerinde Kalması Bekleniyor. Bu Nedenle, Çekirdek Enflasyonun ECB'nin Yüzde İki Hedefine Yaklaşması Biraz Zaman Alacak.
Ekonomistler geçmiş iki yıl içinde zaman zaman yüksek seyreden enflasyonla mücadeledeki ilerlemeyi umut verici bulsalar da, bazıları mevcut durum karşısında aşırı iyimserliğe karşı uyarıyor. Bu nedenle Avrupa Merkez Bankası (EZB), dikkatli kalmakta ve ücret artışlarının gelişimini yakından izlemektedir.
