Efter en längre återhållsamhet har västerländska investerare börjat återinvestera kraftigt i guldmarknaden. Denna utveckling har drivit upp guldpriset till ett rekordhögt värde denna vecka. På tisdagen nådde priset för en finuns guld 2.531 US-dollar, vilket motsvarar en ökning med över 20 procent under året.

Denna prishöjning drevs av köp från institutionella investerare och optimistiska satsningar av hedgefonder. Enligt data från World Gold Council har innehaven av fysiskt täckta guld-ETFer ökat med 90,4 ton sedan maj, vilket motsvarar ett värde på 7,3 miljarder dollar. Under sju av de senaste åtta veckorna noterade fonderna nettoinflöden.

Efter en period där västerländska investerare till stor del stod vid sidan av, har de nu återupptagit rallyt för ädelmetallen. Detta hade tidigare drivits främst av kinesiska investerare, som på grund av turbulenta lokala aktie- och fastighetsmarknader ökat sina investeringar i guld.

„Västvärlden vaknar upp och inser vad Asien redan i början av året har uppfattat“, kommenterade Ruth Crowell, verkställande direktör för London Bullion Market Association.

Optimistiska satsningar på Comex-marknaden i Chicago, den viktigaste futures-benchmarken för guld, nådde en ny topp i veckan fram till den 13 augusti sedan Covid-pandemin. Enligt den amerikanska råvaruterminkommissionen byggdes det upp mer än 100 ton nya långpositioner under denna vecka.

Medan terminsmarknaden främst används av hedgefonder och spekulativa handlare, är guld-ETF:er mycket populära i Nordamerika och Europa bland institutionella och privata investerare som söker ett enkelt sätt att investera i guld.

Den senaste prisökningen från cirka 2 300 USD per uns i juni till den nya rekordnivån verkar främst drivas av amerikanska och europeiska köpare som förväntar sig sjunkande kreditkostnader. Sjunkande räntor ökar guldets attraktivitet, eftersom ädelmetallen inte ger någon avkastning och därmed blir mer intressant i jämförelse med obligationer.

„Vi ser att investerare och spekulanter i väst återvänder till guldmarknaden igen“, sade John Reade, chefsmarknadsstrateg vid World Gold Council. „Det är de snabba pengarna som driver guldpriset.“

I förväg av talet från USA:s centralbankschef Jay Powell på fredag har guldpriset stöttats av förväntningar om att Federal Reserve kan sänka räntorna i september. Marknaden räknar med nästan en procentenhets räntesänkningar till slutet av året.

Robert Minter, chef för ETF-investeringsstrategier på Abrdn, förklarade: "Det har varit en fest för guldpriset, och ETF-investerarna var helt enkelt inte inbjudna. Nu, när Powell indikerar en kommande räntesänkning, är inbjudan ute.

Ogenomskinliga köp på den utomstående marknaden, särskilt av Family Offices som fruktar en nedvärdering av den amerikanska dollarn, har också stöttat guldpriset.

Efterfrågan från Indien har också ökat kraftigt under de senaste veckorna, driven av traditionella köp inför Diwali-festivalen och en sänkning av importtullarna som trädde i kraft förra månaden.

Indien uppvisar för närvarande en enorm fysisk efterfrågan på guld," sade Crowell. "Det handlar verkligen om hur snabbt de kan få metallen till landet, mätt i antalet tillgängliga flygningar.