Anledningar till undervärderade aktier

På aktiemarknaden bildas priser genom utbud och efterfrågan. När kurserna sjunker saknas potentiella köpare. Det kan finnas flera anledningar till att aktier handlas under sitt verkliga värde på marknaden.

Varje företag vill förhindra negativa nyheter, dock är det inte alltid möjligt. När företag till exempel missar sina vinstförväntningar eller står inför hotande rättegångar, leder det ofta till minskad efterfrågan. Oerfarna aktieägare säljer ofta sina aktier i dessa företag som en följd, och aktiens pris faller därmed. Även om dåliga nyheter kan utgöra en risk för ett företag, tenderar många investerare att överreagera och därigenom skapas en undervärdering av aktien.

Detta förhastade agerande beror ofta på det så kallade hjordbeteendet. Investerare börjar sälja sina aktier när andra gör detsamma, vilket är ett typiskt mänskligt investerarbeteende. En vanlig anledning till detta irrationella handlande är onlineforum där medlemmar ger råd om att sälja eller köpa. I början av 2021 inträffade en sådan konstgjord högkonjunktur, eftersom Reddit-användare uppmanade till köp av GameStop-aktien, som då blev kraftigt övervärderad.

Hitta nischföretag. I börsens värld rapporteras det ofta endast om de stora spelarna som Apple, Tesla och Amazon. Därför blir mindre nischföretag eller företag med mindre revolutionära affärsmodeller ointressanta för många investerare, trots att de har stor potential. Mindre intresse betyder också färre köp. Undervärderade aktier, som är billiga att köpa på grund av bristande intresse, utgör en enorm möjlighet för investerare att förvärva solida aktier till ett förmånligt pris, innan potentialen upptäcks av massorna.

Så kan du hitta undervärderade aktier

För att hitta undervärderade aktier bör du sätta dig in i finansmarknaderna. Det är viktigt att hålla sig informerad om aktuella händelser för att kunna agera rationellt. Var till exempel uppmärksam på negativa nyheter om företag, eftersom det kan sänka aktiekursen på kort sikt.

Kriser eller korrektionsfaser kan också pressa ned aktiekurserna även om inget förändras i företagens affärsmodeller. I våren 2020, vid starten av Corona-pandemin, störtdök aktiekurserna och många undervärderade aktier kunde köpas till fyndpriser.

Cykliska influenser bör vara bekanta för investerare som letar efter undervärderade aktier. Vissa företag reagerar kraftigt på konjunkturfluktuationer och är därför beroende av nationalekonomi. Typiska cykliska företag finns inom sektorer för konsumentvaror och teknologi.

Slutligen bör investerare alltid skaffa sig en översikt över företaget för att kunna fatta ett välgrundat beslut om aktien. Jämför därför den undervärderade aktien med dess konkurrenter och observera vad insider (förgrener till Insiderpage) gör inom företaget. Om företaget eller styrelseledamöterna köper egna aktier kan det vara ett tecken på att aktien är undervärderad och besitter stor avkastningspotential.

Finansiella nyckeltal du bör känna till

Det finns två nyckeltal som varje investerare som vill hitta undervärderade aktier bör känna till: pris-till-vinstförhållandet (P/E Ratio) och pris-till-bokförhållandet (P/B Ratio).

KGV beräknas genom att ställa aktiekursen mot vinsten. Om aktiekursen är betydligt lägre än företagets vinst är aktien undervärderad. Så ett lågt KGV visar att en aktie är billig. Ett högt KGV betyder dock inte automatiskt att en aktie är övervärderad. Det är viktigt att jämföra ett företags KGV med branschgenomsnittet för att avgöra om det överträffar konkurrenternas takt. Dessutom bör KGV inte användas som den enda indikatorn, eftersom den inte kan förutspå framtiden.

Vid beräkningen av KBV (kurs/bokförda värde) tittar investerare, som letar efter undervärderade aktier, på tillgångarna som är registrerade i balansräkningarna. Summan av eget kapital delas sedan med antalet utestående aktier. Det aktuella aktiekursen ställs därefter mot detta bokförda värde per aktie. Aktier anses vara undervärderade om marknadsvärdet inte motsvarar bokvärdet. Om KBV är under 1 anses aktien vara billig. Dock är det även här viktigt att inte använda KBV som den enda indikatorn för att bedöma en undervärdering.

Efter att investerarna har utforskat undervärderade aktier med låga P/E-tal (KGV) och P/B-tal (KBV), bör ytterligare finansiella nyckeltal beaktas. Kurs-vinst-tillväxtförhållandet (PEG Ratio), avkastning på eget kapital eller Return on Equity (ROE), skuldsättningsgrad (Debt Ratio) och likviditet på tredje graden (Current Ratio) är andra viktiga indikatorer.

Beräkningar:

Value Investing som Warren Buffett

Value Investing är en investeringsstrategi, som letar efter undervärderade aktier eller värdepapper på marknaden i syfte att köpa eller investera i dessa. Eftersom tillgångar kan förvärvas billigt, hoppas investerare på en stor vinstpotential. Dessutom undviker investerare vid value investing att köpa aktier som kan anses vara övervärderade på marknaden.

Warren Buffett är förmodligen den mest kända value-investeraren. VD:n för Berkshire Hathaway har byggt upp sin förmögenhet på mer än 80 miljarder dollar till största delen genom strategin för värdeinvestering. Buffett köper undervärderade företagsandelar så långt under deras Fair Value som möjligt för att sedan delta i den framtida utvecklingen.

Grunden inom value investing är fundamentalanalys, som stödjer sig på finansiella nyckeltal. Dock spelar faktorer som ledningens kvalitet, eventuell konkurrensfördel och affärsmodellens stabilitet även en viktig roll.

Fall inte för Value Trap

Det är viktigt att inte falla för den så kallade Value Trap när man analyserar undervärderade aktier. En Value Trap verkar vara undervärderad, men är det inte. Med en Value Trap sjunker aktiekursen oftast ytterligare och kan i värsta fall leda till insolvens. Det finns flera indikatorer som kan hjälpa till att skilja en undervärderad aktie från en Value Trap.

Var uppmärksam på följande faktorer:

• 1. Stabil vinstutveckling över de senaste åren
• 2. Inga kända skandaler
• 3. Positiva framtidsutsikter
• 4. Högt kreditbetyg av Moody’s och S&P Global Ratings
• 5. Möjliga konkurrensfördelar eller unika försäljningsargument
• 6. Lågt PEG-tal