Den senaste försäljningen av Bank of America-aktier (BofA) av Berkshire Hathaway, Warren Buffetts investeringsfordon, har skrämt upp investerare. Sedan mitten av juli har Berkshire sålt nästan 7 miljarder US-dollar i BofA-aktier och minskat sin andel från 13,1 procent till 11,1 procent. Dessa försäljningar ledde till en kursnedgång för BofA-aktien med 13 procent, som för närvarande handlas för cirka 38,50 US-dollar.

Men investerare bör hålla sig lugna. Bank of Americas aktiekurs hade mellan oktober 2023 och juli i år ökat med 70 procent, vilket kunde leda till förväntade vinsthemtagningar. Berkshire förblir den största enskilda aktieägaren i BofA och innehar dessutom betydande andelar i andra finansinstitut, inklusive 21 procent i American Express och 2,9 procent i Citigroup.

Utsikten för sjunkande räntor kan också spela en roll, men denna utveckling är inte nödvändigtvis negativ. Medan stigande räntor har gett bankerna högre ränteintäkter, har även kostnaderna för inskaffande av insättningar ökat. Sjunkande räntor kan därför lindra pressen på refinansieringskostnaderna och därmed ha en positiv inverkan.

En annan potentiell fördel för BofA ligger i dess enorma obligationsinnehav. Banken innehar en portfölj av skuldtitlar värd 882 miljarder US-dollar, som i slutet av juni värderades till cirka 114 miljarder US-dollar i orealiserade förluster. Dessa förluster är dock enbart bokföringsmässiga så länge obligationerna hålls till förfallodatum och inte behöver säljas. Om räntesänkningen verkligen inträffar kan dessa förluster minska avsevärt.

Dessutom tillkommer cirka 10 miljarder US-dollar i förfall från BofA:s obligationsportfölj per kvartal, som kan återinvesteras till högre räntor. Banken förväntar sig att dessa återinvesterade medel kommer att öka netto ränteintäkten under fjärde kvartalet med cirka 300 miljoner US-dollar.

Oavsett Berkshires beslut kommer Bank of America sannolikt att gynnas av dessa faktorer under de kommande kvartalen och ge stabilitet i aktieutvecklingen.