Najnovšie údaje o inflácii, ktoré boli zverejnené v piatok, potvrdili odkaz predsedu Federálnej rezervy Jeromea Powella z minulého týždňa, že vysoké úrokové sadzby zostanú zatiaľ v platnosti.

Preferovaný ukazovateľ Fedu pre základnú infláciu vzrástol v marci o 0,3% a bol tak o 2,8% vyšší ako v predchádzajúcom roku, presne ako v predchádzajúcom mesiaci. Čísla z predchádzajúceho roka boli tiež mierne skorigované nahor, ukázali vládne údaje.

Tri po sebe idúce mesiace znepokojujúcich údajov o inflácii naznačujú, že pokrok pri dosahovaní 2% cieľa stanoveného centrálnou bankou sa spomaľuje a že prvá zníženie úrokových sadzieb sa odkladá ďalej do budúcnosti. Investori očakávajú tento rok jedno až dve zníženia úrokových sadzieb, ktoré by mali začať v novembri, no existujú obavy, že Fed by nemusel v roku 2024 znížiť základné úrokové sadzby vôbec.

"Vysoké údaje o inflácii do marca by mali vylúčiť akékoľvek zníženie úrokových sadzieb v prvej polovici roka 2024," povedal hlavný ekonóm spoločnosti Nationwide, Ben Ayers. "Je tu tiež riziko, že ďalšia ekonomická odolnosť odloží akýkoľvek pokles úrokových sadzieb až do roku 2025, čo predstavuje významné negatívne riziko pre rast v budúcom roku."

Údaje vlády v piatok tiež zdôraznili silu americkej ekonomiky. Infláciou upravené súkromné spotrebné výdavky vzrástli v marci už druhýkrát po sebe o 0,5%, čo predstavuje najsilnejší nárast od začiatku roku 2023.

Kvartálne údaje o indexe jadrových cien osobnej spotreby, ktoré vylučujú potraviny a energie, publikované deň predtým, prekročili prognózy a vyvolali obavy, že marcový nárast môže byť ešte silnejší.

"V súčasnosti sú ochotní počkať, pretože politiku už považujú za reštriktívnu," povedala Kathy Jonesová, hlavná stratégka pre dlhopisy s pevným výnosom v spoločnosti Charles Schwab. Po správe vo štvrtok "myslím si, že sú uľavení, že nebol vyšší."

Očakáva sa, že úradníci Fedu udržia úrokové sadzby na ich stretnutí budúci týždeň na viac ako dvoch desaťročiach najvyššej úrovni. Rozhodcovia zverejnia svoje aktualizované prognózy až na stretnutí v júni. No je jasné, že mediánový predstaviteľ už možno nebude počítať s tromi poklesmi úrokových sadzieb v tomto roku, ako to bolo v ich úrokových prognózach z marca, tzv. "bodovom diagrame".

"Riziká sa jasne posunuli v prospech inflácie," povedal Derek Tang, ekonóm z LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "V porovnaní s marcovými prognózami pravdepodobne úradníci očakávajú v tomto roku aspoň o jedno zníženie úrokových sadzieb menej, čo znamená, že začnú neskôr."

Powell povedal minulý týždeň, že Fed je pripravený udržiavať politiku "tak dlho, ako je to potrebné" reštriktívnu, ak tlaky na ceny pretrvávajú.

"Fed bude nabudúce týždeň nevyhnutne znieť optimistickejšie ako v marci," a Powell by mohol svoje komentáre opakovať, povedal James Knightley, hlavný ekonóm spoločnosti ING. "Budú naďalej hovoriť o očakávanej miernosti, ale priznajú, že to budú musieť pozorovať počas niekoľkých mesiacov, než sa budú môcť uvoľniť."