Federal Trade Commission (FTC) iniciovala konanie, aby zabránila akvizícii spoločnosti Capri Holdings firmou Tapestry v hodnote 8,5 miliardy dolárov. Agentúra argumentuje, že fúzia by viedla k príliš veľkej trhovej sile v sektore dostupných luxusných kabeliek. Ak by akvizícia bola úspešná, značky Coach, Michael Kors, Kate Spade, Stuart Weitzman, Jimmy Choo a Versace by boli spojené pod jednou strechou, čo by mohlo výrazne posilniť pozíciu firiem na trhu s luxusným tovarom. Kombinovaný ročný obrat oboch spoločností by presiahol 12 miliárd dolárov.

Tapestry, majiteľ značky Coach, a Capri, majiteľ značky Michael Kors, oznámili, že sa obrátia na súd, aby dokončili transakciu. FTC vyjadrila obavy, že táto fúzia by mohla poškodiť konkurenciu na trhu s kabelkami a tiež mať negatívne dôsledky na mzdy a pracovné podmienky približne 33 000 zamestnancov po celom svete.

Fúzia by prebiehala na trhu definovanom ako "dostupný luxus", pričom Coach a Michael Kors mali v roku 2022 podiel 17 % na trhu s kabelkami v Severnej Amerike a dokonca 53 % v segmente dostupných luxusných kabeliek. Tieto údaje pochádzajú zo správy spoločnosti Bernstein, ktorá sa odvoláva na dáta Euromonitoru.

FTC zastáva užšiu definíciu trhu a vidí Tapestry a Capri hlavne ako konkurentov v oblasti dostupných luxusných kabeliek. To kontrastuje s názorom niektorých analytikov a odborníkov z odvetvia, ktorí považujú fúziu za bezproblémovú kvôli intenzívnej konkurencii a fragmentácii trhu. Paul Lejuez, analytik z Citi, zdôraznil v poznámke, že kabelky patria medzi najviac voľne vyberateľné nákupy a napriek veľkému trhovému podielu značiek Coach a Kors existujú signifikantné konkurenčné podmienky.

Zatiaľ čo Tapestry a Capri by zaujímali silnú konkurenčnú pozíciu v Severnej Amerike, v porovnaní s európskymi rivalmi ako LVMH, ktorí dosahujú ročné tržby približne 90 miliárd dolárov z množstva značiek, ostávajú relatívne malé.

Joanne Crevoiserat, generálna riaditeľka spoločnosti Tapestry, obhajovala tento plán v rozhovore a zdôraznila, že trh, na ktorom pôsobia, je vysoko konkurenčný a silne fragmentovaný. Vyjadrila presvedčenie, že nebude nutné odstrániť značku alebo podniknúť iné kroky pre dokončenie fúzie.

Investori sa však zdajú byť skeptickí, pokiaľ ide o vyhliadky fúzie. Akcie spoločnosti Tapestry tento rok dosiaľ vzrástli o 9,5 %, kým akcie spoločnosti Capri klesli o 24 % na 37,96 dolára, čo je výrazne menej než dohodnutá kúpna cena spoločnosti Tapestry z minulého roku, ktorá bola 57 dolárov za akciu.