Airbnb sa momentálne nachádza v náročnej fáze na burze, ale mohlo by to byť pre investorov výhodné obdobie na opätovný vstup. Spoločnosť, známa ako priekopník v oblasti zdieľania domov, za posledných šesť mesiacov stratila štvrtinu svojej trhovej hodnoty. Toto je jeden z najhorších výsledkov medzi veľkými internetovými spoločnosťami za toto obdobie. Ani dlhodobý trend nevyzerá lepšie: Akcie Airbnb za posledných dvanásť mesiacov klesli o 10 % a sú jediným titulom v rámci podskupiny S&P 500 Hotely, Rezorty a Plavby, ktorý sa za toto obdobie nachádza v mínuse.

Airbnb zaujal už dlhý čas jedinečnú pozíciu na rozhraní cestovného ruchu, online obchodu a gig-ekonomiky. Spoločnosť spopularizovala myšlienku, že ľudia môžu prenajímať svoje voľné izby alebo byty cudzincom. Do konca minulého roku si na platforme zaregistrovalo svoje ubytovania viac ako päť miliónov hostiteľov a počet rezervácií hostí sa vyšplhal na viac ako 1,5 miliardy.

Toto pôsobivé rozšírenie však robí Airbnb náchylné na rovnaké ekonomické trendy, ktoré ovplyvňujú zavedené spoločnosti v oblasti cestovania, ubytovania a zábavy. Po období zvýšených výdavkov na cestovanie po pandémii Covid-19 spotrebitelia v USA a inde teraz sťahujú opasky. Podľa Briana Cheskyho, CEO spoločnosti Airbnb, existujú „známky klesajúceho dopytu od hostí z USA“, čo firmu stavia pred výzvu „kratších časov rezervácie na celom svete“.

Napriek výzvam je Airbnb v porovnaní s mnohými konkurentmi lepšie situované. Wall Street očakáva, že hrubé rezervácie spoločnosti v tomto roku narastú o takmer 11 %, oproti rastu o 4 % až 6 % u konkurentov ako Expedia a Booking.com. Analytici tiež predpovedajú, že rast tržieb Airbnb zostane v nasledujúcich štyroch rokoch na dvojciferných úrovniach, zatiaľ čo u spoločností ako Marriott a Hilton sa očakáva ročný rast len 5 % až 8 %.

Časť problémov spoločnosti Airbnb spočíva v jej relatívnej novosti. Od svojho IPO v roku 2020 mala Airbnb len krátku operatívnu históriu, ktorú charakterizovali extrémne výkyvy na cestovnom trhu. Táto nedostatočná dlhodobá skúsenosť vedie k tomu, že investori sú silno závislí na krátkodobých údajoch. Napriek tomu existujú optimistické hlasy, ktoré vnímajú potenciál Airbnb. Podľa Bernstein Research by Airbnb mohla byť "víťazom objemu v raste dopytu po ubytovaní". Spoločnosť by mohla výrazne zvýšiť svoj rast, ak by dokázala pritiahnuť na svoju platformu čo i len zlomok hotelových hostí.

Airbnb je na pokraji pridania nových služieb a ponúk do svojho portfólia. Chesky oznámil takzvané „zimné vydanie“ na október, ktoré má položiť „základy pre služby ponúkané hostiteľmi“. Nové služby, ako je trh pre hostiteľov, cestovné služby pre hostí a sponzorované záznamy, by mohli dlhodobo diverzifikovať Airbnb a zmeniť ho z podniku s jedným produktom na všestrannejšieho poskytovateľa.

Aj keď Airbnb čelí výzvam, spoločnosť má naďalej rastový potenciál, najmä vďaka plánovaným novým službám. S aktuálnou cenou na historicky nízkej úrovni 17-násobku predpokladaného voľného peňažného toku a so zľavou viac než 20 % v porovnaní s inými spoločnosťami z gig ekonomiky, ako sú Uber a DoorDash, by mohol byť vstup do akcií Airbnb v tomto čase dlhodobo výhodný.