Pokles Private-Equity obchodov v Číne dosiahol alarmujúci rozmer.
„Čína bola pre investorov horská dráha, poznačená geopolitickým napätím, regulačnou nepredvídateľnosťou a ekonomickými protivetrami,“ povedal Kher Sheng Lee, spolupredseda pre ázijsko-pacifický región v Alternative Investment Management Association. Zatiaľ čo krajina bola v minulosti považovaná za rastúci trh s doslova „zlatou horúčkou“, súčasné prostredie je skôr ako namáhavé „rýžovanie zlata s lupou a pinzetou“, dodal Lee.
Po mnoho rokov sa investori tlačili na čínsky trh, prilákaní rýchlym rastom a vyhliadkou na vysoké výnosy prostredníctvom verejných ponúk akcií v USA. Avšak od turbulentnej verejnej ponuky akcií aplikácie na zdieľanie jázd Didi Chuxing v New Yorku v roku 2021 Peking de facto zatvoril okno pre zahraničné verejné ponuky akcií, čo výrazne obmedzilo možnosti výstupu pre investorov.
Okrem toho sa záujem investorov ďalej znížil v dôsledku oslabenia hospodárskeho rastu Číny a plánovaných amerických obmedzení pre investície súkromného kapitálu do určitých čínskych technológií. "Geopolitické obmedzenia, ako sú predpisy pre zahraničné investície, robia z Číny napriek jej príležitostiam stále ťažší investičný trh," komentoval Han Lin, riaditeľ pre Čínu v poradenskej firme The Asia Group.
Podľa údajov spoločnosti Dealogic, ktoré zahŕňajú desať najväčších Private-Equity skupín poslednej dekády, sedem z týchto firiem tento rok zatiaľ nevykonalo nové investície v Číne. Medzi málo aktívnymi investormi boli Bain a Advent, ktoré investovali do spoločností ako šanghajská VNU Exhibitions Asia a čínsky výrobca krmív pre zvieratá Seek Pet Food. Blackstone, kedysi jeden z najznámejších zahraničných hráčov v Číne, od roku 2021 v tejto krajine neuzavrel žiadny významný Private-Equity obchod, okrem menšieho, navrhovaného obchodu v tomto roku.
Zatiaľ čo globálny priemysel súkromného kapitálu celkovo trpí v dôsledku rastúcich úrokových sadzieb, ktoré robia dlhovo riadený obchodný model drahším, pokles transakcií v Číne bol obzvlášť výrazný.
Výrazné zníženie investícií v Číne odráža rastúce neistoty, ktorým čelia zahraniční investori. Napriek atraktívnym hodnoteniam a dopytu po rastovom kapitáli sa zdá, že mnohé popredné private equity firmy považujú riziko momentálne za príliš vysoké, čo výrazne oslabuje kedysi prosperujúce angažovanie v regióne.
