Inflácia v eurozóne sa v júni spomalila a blíži sa k cieľu 2% Európskej centrálnej banky (ECB). Spotrebiteľské ceny v medziročnom porovnaní vzrástli o 2,5%, po 2,6% v máji, čo zodpovedalo očakávaniam ekonómov oslovených agentúrou Bloomberg. Miera, ktorá vylučuje volatilné položky ako potraviny a energiu, zostala neočakávane nezmenená na úrovni 2,9%.

Po znížení úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu v júni skúmajú pracovníci ECB, či sa inflácia v menovej únii 20 krajín dostatočne znižuje na to, aby boli opodstatnené ďalšie zníženia sadzieb. Na každoročnom ústupe ECB v Sintra v Portugalsku vyjadrili prezidentka Christine Lagardeová a hlavný ekonóm Philip Lane pochybnosti o tom, že nebezpečenstvo inflácie už bolo zažehnané.

„Čelíme stále mnohým neistotám,“ povedala Lagardeová v pondelok večer. „Bude potrebné čas na zhromaždenie dostatočného množstva údajov, aby sme si boli istí, že riziká inflácie nad cieľovou úrovňou sú preč.“

Tieto vyhlásenia naznačujú, že tvorcovia politík tento mesiac urobia prestávku v znižovaní úverových nákladov a počkajú do septembra, keď budú k dispozícii nové ekonomické prognózy, aby zvážili ďalší krok. Trhy očakávajú ešte jeden alebo dva kroky tento rok – scenár, ktorý členovia rady ako Gediminas Simkus, Martins Kazaks a Olli Rehn opisujú ako rozumný.

Der robuste Arbeitsmarkt der Region gibt der EZB Zeit, die Wirtschaft und den Inflationsausblick zu bewerten. Laut einem separaten Eurostat-Bericht hielt die Arbeitslosenquote im Mai bei einem Rekordtief von 6,4%.

Preklad do slovenčiny:

Robustný trh práce v regióne dáva ECB čas na hodnotenie ekonomiky a výhľadu inflácie. Podľa samostatnej správy Eurostatu sa miera nezamestnanosti v máji držala na rekordne nízkej úrovni 6,4%.

Táto sila však prispieva k pretrvávajúcemu tlaku na rast miezd, čo ostáva pre ECB predovšetkým v sektore služieb problémom, kde majú pracovné náklady väčší vplyv na ceny ako v priemyselnej výrobe.

Lane zdôraznil, že ECB má stále otázky týkajúce sa sektora služieb a že júnové údaje nebudú stačiť na ich zodpovedanie. V skutočnosti zostal sektor služieb v júni nezmenený na úrovni 4,1%.

Jamie Rush a David Powell z Bloomberg Economics predpokladajú, že pretrvávajúca vysoká jadrová inflácia bude opatrnosťou pre ECB pri ďalšom znižovaní úrokových sadzieb a zníženie úrokových sadzieb v júli je nepravdepodobné.

„Čo vieme s určitosťou, je, že posledný kilometer – alebo míľa – tu v Európe bude hrboľatý a náročný,“ povedal člen rady ECB Simkus v utorok pre CNBC. „V máji sme zaznamenali nárast inflácie. Teraz trochu klesla.“

ECB predpovedá, že inflácia bude počas väčšiny roka 2024 stagnovať, pretože základné efekty vypadnú zo štatistík. Očakáva však významné pohyby smerom k cieľu v budúcom roku a dosiahnutie cieľa do konca roku 2025.

Nynowcast Bloomberg Economics pre júl naznačuje s prihliadnutím na najnovšie údaje hodnotu 2,3% a správne predpovedal výsledok za jún.

Lagarde bude mať v utorok popoludní počas panelovej diskusie, na ktorej sa zúčastní aj predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell a Roberto Campos Neto, šéf brazílskej centrálnej banky, ďalšiu príležitosť vyjadriť sa k cenovým vývojom a smerovaniu menovej politiky.