Americká centrálna banka Federal Reserve signalizovala, že by mohla začať so znižovaním úrokových sadzieb už v septembri, potom, čo americkí politici jednomyseľne rozhodli o zachovaní nákladov na úvery na 23-ročnom maxime už ôsme stretnutie po sebe. "Zníženie našej hlavnej úrokovej sadzby by mohlo byť na stole už na nasledujúcom stretnutí v septembri," povedal šéf Fedu Jay Powell na tlačovej konferencii v stredu a dodal, že tento týždeň v Federal Open Market Committee (FOMC) prebehla „skutočná diskusia“ o znižovaní úrokových sadzieb.
FOMC zdôraznil, že sa dosiahli „ďalšie pokroky“ pri znižovaní inflácie na cieľovú hodnotu 2 percentá. Úradníci však stále potrebujú „väčšiu dôveru“ predtým, než budú pripravení znížiť úrokové sadzby. „Čísla inflácie za druhý kvartál posilnili našu dôveru a ďalšie dobré údaje by túto dôveru ďalej upevnili,“ povedal Powell, čím podporil očakávania trhu ohľadom zníženia úrokových sadzieb o štvrtinu bodu v septembri.
Fed sa nemusí viac „na 100 percent sústrediť na infláciu“, čo zdôrazňuje jej zameranie na zabezpečenie trhu práce. Ak by došlo k výraznému hospodárskemu poklesu, centrálna banka by reagovala, avšak jasne uviedla, že nezvažuje zníženie úrokovej sadzby o väčšie, polovičné kroky. Vzhľadom na nové obavy týkajúce sa trhu práce FOMC zdôraznilo, že „venuje pozornosť rizikám pre obe strany svojho duálneho mandátu“ a nepovažuje už len infláciu za prioritný problém. Vzostupná miera nezamestnanosti je rovnako v centre politického zamerania.
Zníženie úrokových sadzieb v septembri, pri ktorom by mohla byť základná úroková sadzba znížená o štvrť bodu zo súčasných 5,25-5,5 percenta, je posledné zasadnutie pred prezidentskými voľbami v novembri. Donald Trump, republikánsky prezidentský kandidát, nedávno varoval Powella, aby pred voľbami neznižoval úrokové sadzby, a povedal, že predsedovi Fedu dovolí dokončiť jeho funkčné obdobie, ak „urobí správnu vec“.
„Nikdy nepoužívame naše nástroje na podporu alebo odmietnutie politickej strany, politika alebo politického výsledku,“ povedal Powell v stredu. Krátkodobé výnosy z Treasury klesli počas Powellovho prejavu, keďže investori mierne zvýšili svoje stávky na zníženie úrokových sadzieb v tomto roku. Obchodníci na futures trhu stále počítajú s dvoma až tromi zníženiami úrokových sadzieb, pričom prvé sa očakáva v septembri, a mierne zvýšili pravdepodobnosť, že centrálna banka do decembra pristúpi k trom zníženiam. Výnos dvojročného Treasury, ktorý sa pohybuje podľa očakávaní úrokových sadzieb, klesol o 0,01 percentného bodu na 4,35 percenta.
Index S&P 500 a technologicky zameraný Nasdaq, oba počas dňa vyššie, rozšírili svoje zisky. Po dosiahnutí vrcholu za desaťročia po pandémii inflácia teraz plynulo klesá smerom k cieľu centrálnej banky. Preferovaný ukazovateľ inflácie Federálneho rezervného systému, založený na indexe cien jadrových osobných výdavkov, teraz dosahuje 2,6 percenta, po tom, čo v roku 2022 prekročil 5 percent.
Americký trh práce sa tiež začína ochladzovať od svojho predchádzajúceho horúceho tempa, pričom miera nezamestnanosti v posledných mesiacoch vzrástla na 4,1 percenta. Platový tlak tiež poľavil, ako ukázali nové údaje v stredu. V posledných mesiacoch sa pozornosť úradníkov Fedu presunula z boja proti rýchlej inflácii na zabezpečenie toho, aby príliš dlhé vysoké úroky nepoškodili hospodárstvo. Centrálna banka sa snaží dosiahnuť „mäkké pristátie“, pri ktorom sa inflácia zníži na cieľovú hodnotu bez recesie.
Zatiaľ sa to zdá úspešné, pretože tlak na ceny sa zmierňuje bez výrazného nárastu prepúšťania. Zamestnávatelia obmedzujú prijímanie nových zamestnancov namiesto znižovania existujúcich pracovných miest. Powell v stredu povedal, že pravdepodobnosť tvrdej pristátie je „nízka“. Jednomyseľné rozhodnutie ponechať úrokové sadzby tento mesiac nezmenené sa očakávalo. V júni väčšina politikov očakávala, že úrokové sadzby klesnú do konca budúceho roka na 4-4,25 percenta, a potom do roku 2026 na približne 3 percentá.
