FedEx, najväčšia prepravná spoločnosť na svete vo svojom sektore, v súčasnosti zvažuje odčlenenie svojej divízie Freight ako samostatnej verejne obchodovanej spoločnosti. Tento krok by mohol priniesť akcionárom značné zisky a zároveň posilniť konkurenciu v segmente LTL (menej ako náklad na celý nákladný automobil) spoločnosti.

FedEx Freight divízia dosiahla za 12 mesiacov do 31. mája tržby vo výške 9 miliárd dolárov, čím sa stala najväčším operátorom v LTL segmente. „Predaj podniku považujeme za menej pravdepodobný,“ napísal Daniel Imbro zo spoločnosti Stephens zameranej na finančné služby v stredajšom výskumnom zápise.

Satish Jindel, prezident spoločnosti SJ Consulting, odhaduje, že odčlenenie divízie by mohlo dosiahnuť trhovú kapitalizáciu 50 miliárd amerických dolárov, na základe silného výkonu konkurentov FedEx v biznise LTL. „LTL je momentálne obľúbenec Wall Street,“ povedal.

Pri zverejnení svojich výsledkov v utorok FedEx oznámil, že „vykonáva hodnotenie úlohy FedEx Freight v portfóliovej štruktúre spoločnosti a skúma potenciálne kroky na ďalšie udržateľné zvyšovanie hodnoty pre akcionárov“. Spoločnosť plánuje dokončiť prehodnotenie do konca tohto roka.

Toto preskúmanie sa uskutočňuje v rámci transformácie spoločnosti FedEx „Drive“, ktorej cieľom je odstrániť prekážky medzi expresnými a pozemnými operáciami. Tento plán by mohol viesť k vyčleneniu nákladného podnikania, pričom by sa integrovali služby vyzdvihnutia a doručenia, triedenie a ďalšie balíkové služby.

Potenciálne oddelenie by ukončilo snahy FedExu a konkurenčnej spoločnosti United Parcel Service o zjednotenie balíkových služieb a kamiónových operácií pod jednu strechu. Spoločnosť UPS predala svoje kamiónové podnikanie v roku 2021 a tento mesiac odpredala svoju nákladnú divíziu ako súčasť plánu generálnej riaditeľky Carol Tomé zamerať sa viac na efektívne doručovanie balíkov.

Trhová kapitalizácia konkurentov v LTL-sektore sa napriek všeobecnému poklesu dopytu po nákladnej doprave výrazne zvýšila. Old Dominion Freight Line, druhý najväčší LTL-prepravca podľa výnosov, mal v stredu trhovú kapitalizáciu 38,7 miliardy USD pri výnosoch 5,8 miliardy USD.

XPO, tretí najväčší poskytovateľ, mal trhovú kapitalizáciu 12,2 miliárd USD pri LTL tržbách menej ako 4,7 miliárd USD v minulom roku, zatiaľ čo Saia dosiahla trhovú kapitalizáciu 12,4 miliárd USD po tržbách približne 2,9 miliárd USD v minulom roku.

FedEx má trhovú kapitalizáciu vo výške 72,5 miliardy USD pri celkových tržbách vo výške 87,7 miliardy USD za fiškálny rok, ktorý sa skončil 31. mája. Divízia Freight dosiahla v tomto období tržby vo výške 9,1 miliardy USD a v poslednom štvrťroku dosiahla prevádzkovú maržu 21,9 %.

Brian P. Ossenbeck, analytik v J.P. Morgan Securities, napísal vo výskumnej správe, že existuje „odlišnosť hodnotenia“ spôsobená začlenením služby FedEx Freight do balíkových operácií. „V určitom čase v septembri 2022 tvorila trhová kapitalizácia ODFL 75 % z celkovej trhovej kapitalizácie FDX,“ napísal.

Odčlenenie od spoločnosti FedEx Freight by tiež posilnilo zvyšok sektora, napísal ďalej, „pretože najväčší hráč by pôsobil ako nezávislá jednotka bez problému zosúladenia podnikania s Express a Ground, čo ponúka možnosť nastaviť vyššie sadzby ako v súčasnosti.”

Akcie spoločnosti FedEx stúpli v stredu o 15,5 % na 296,19 USD, čo predstavuje najväčší percentuálny nárast akcií spoločnosti od 29. septembra 1986.