Disney zažil zmiešané výsledky za druhý finančný kvartál, iba mesiac potom, čo odrazil akcionársku revoltu vedenú známym investorom Nelsonom Peltzom, ktorý v poslednej dobe tvrdo kritizoval výkonnosť spoločnosti. Výsledky obsahovali niekoľko pozitívnych bodov, vrátane prekvapujúceho prvého prevádzkového zisku v zábavnej časti streamovacieho segmentu a nárastu tržieb v domácom podnikaní ESPN.
Napriek tomu Disney vo svojom ziskovom oznámení predpovedal, že prevádzkový výsledok jeho segmentu Experiences, ktorý sa hlavne skladá z tematických parkov, bude v júnovom kvartáli stagnovať. Toto sklamalo analytikov, ktorí podľa odhadov konsenzu FactSet očakávali nárast prevádzkového výsledku o 12% na medziročnej báze pre tento segment. Finančný riaditeľ Disney Hugh Johnston uviedol "normalizáciu dopytu po Covid" ako jeden z faktorov pre prognózu.
Tento výhľad na parky vyvoláva obavy ohľadom klesajúceho dopytu v obchodnej oblasti, ktorú Disney naliehavo potrebuje udržať silnú. Znižovanie káblových zmlúv zmenšilo káblové televízne impérium firmy, zatiaľ čo filmový priemysel čelí radu výziev od následkov paralyzujúcich hollywoodskych štrajkov minulého roka po oslabenie jeho prestížnych franšíz Marvel a "Star Wars". Aj prechod na streamovanie bol nákladný, pričom segment "Direct-to-Consumer" zaznamenal v období posledných dvanástich mesiacov prevádzkové straty viac ako 1 miliardu amerických dolárov, napriek prekvapivému zisku v poslednom štvrťroku.
Zábavné parky sú teda teraz zásadným zdrojom stabilných príjmov a nadpriemerne prispievajú k výsledkom spoločnosti Disney. Výrazne profitovali z nárastu dopytu koncom roku 2021, keď sa uvoľnili cestovné obmedzenia éry Covidu a spotrebitelia mali k dispozícii dodatočné finančné prostriedky. Kombinované príjmy z domácich a medzinárodných zábavných parkov tvorili 52% prevádzkového zisku spoločnosti v dvanásťmesačnom období končiacom marcovým štvrťrokom, hoci predstavovali iba tretinu tržieb spoločnosti v tomto čase.
Obavy týkajúce sa zábavných parkov vážne zasahujú investorov Disney. Pokles hodnoty akcií v utorok naznačuje najhoršiu jednodňovú stratu od novembra 2022, kedy katastrofálna správa o ziskoch spôsobila pokles cien o viac ako 13 % a napokon prispela k tomu, že vtedajší generálny riaditeľ Bob Chapek prišiel o svoju pozíciu. Sklamania z výsledkov zábavných parkov hrali rolu aj v tejto správe; prevádzkový zisk parkov nepresiahol ciele Wall Street o 27 %.
Návrat CEO Boba Igera, ktorý v prvom telefonáte o ziskoch po troch mesiacoch zdôraznil: „Som veľmi optimistický ohľadom našich parkov, a to nielen kvôli zotaveniu sa z COVIDu.“ Neskôr spoločnosť oznámila plány na kapitálové výdavky vo výške 60 miliárd dolárov na parky, výletné lode a rezorty v priebehu nasledujúceho desaťročia. Tieto investície prídu v pravý čas; Universal otvorí budúci rok veľký nový tematický park v blízkosti vlajkovej lode Disney v Floride.
Iger povedal v utorok, že jednorazové náklady ako prípravné náklady na jeho nové lode Disney Treasure a Adventure pre výletné lode sú najväčším faktorom, ktorý zaťažuje krátkodobé zisky pre segment parkov, pričom rezervácie ukazujú „zdravý rast v podnikaní“. Napriek tomu šla akcia Disney do správy s doterajším ročným ziskom 29%, čo je ďaleko nad jeho konkurentmi vrátane Netflixu. Silný výkon akcií pomohol spoločnosti odraziť kritiku Peltza, ale tiež nechal malý priestor pre chyby v najnovších výsledkoch.
