Rekordné investície do indických štátnych dlhopisov napriek regulačným prekážkam

Najnovšie vývojové trendy v indických štátnych dlhopisoch ukazujú, že zahraniční investori zostávajú nevšímaví voči regulačným obmedzeniam indickej centrálnej banky (RBI). Podľa údajov Clearing Corp. of India zaznamenali dlhopisy, ktoré môžu byť zahrnuté do indexu, v minulom týždni najvyššie zahraničné prílevy vôbec. Zahraniční investori nakúpili 90,9 miliárd rupií (cca 1,1 miliardy USD) tzv. Fully Accessible Route (FAR) dlhopisov v týždni do 2. augusta. Toto predstavuje významný nárast oproti 27,6 miliardám rupií z predchádzajúceho týždňa. Tento prílev nastal napriek prekvapivému oznámeniu RBI, ktorá obmedzila prístup k novým indickým štátnym dlhopisom s lehotami splatnosti 14 a 30 rokov. Indické orgány sa stále viac obávajú miliardových špekulatívnych prílevov, ktoré súvisia so zahrnutím ich dlhových cenných papierov do významného globálneho indexu. Stratégovia Morgan Stanley, Nimish Prabhune a Min Dai, uviedli v poznámke, že prílevy zostávali nedotknuté, pretože zahraniční portfólio investori preferujú dlhopisy s lehotami splatnosti päť až desať rokov a považujú predaj dlhopisov s dlhšími lehotami za náročný. Priemerný investičný horizont zahraničných investorov je približne 5,5 roka. Ďalším impulzom pre prílevy bolo zvýšenie váhy Indie v indexe rozvíjajúcich sa trhov od JPMorgan Chase & Co. Tá sa v júni zvýšila z 1% na 2%. Nakoniec dosiahne India v tomto indexe váhu 10%, pričom sa očakáva mesačný inkrementálny rast o 1%. Zahraničné vlastníctvo FAR dlhopisov vzrástlo o 18 bázických bodov a teraz tvorí 5,1% z nesplatených dlhopisov. "India sa zdá byť dobre pozicionovaná, pretože rastúca očakávaná zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v budúcom mesiaci by mohla viesť k nárastu zahraničných prílevov do FAR dlhopisov," uviedli stratégovia ďalej.