ITV: Vysoké dividendy napriek hroziacim výzvam

Akcionári ITV sa môžu 26. novembra tešiť na výplatu dividend vo výške 0,017 libry na akciu. Dividenda tak dosahuje pôsobivý výnos 6,3 percenta z aktuálnej ceny akcií, čo je nad priemerom odvetvia. Avšak, je táto úroveň dlhodobo udržateľná? Hoci ITV doteraz dokázala pokryť dividendy z dosiahnutých ziskov, veľká časť voľného peňažného toku je vyplácaná. To by mohlo naznačovať, že spoločnosť má v oblasti investícií a rastu obmedzený priestor. Očakávaný pokles zisku na akciu o 21,5 percenta v nasledujúcom roku navyše ponecháva otvorené otázky. Pri pokračovaní doterajších trendov dividend odborníci očakávajú výplatný pomer 56 percent, čo je na základe očakávaných ziskov považované za uskutočniteľné. Avšak história dividend spoločnosti je poznačená zníženiami: z 0,075 libry v roku 2014 na najnovšiu ročnú celkovú výplatu 0,05 libry, čo je pokles o približne 4 percentá ročne. Nezmenený zisk na akciu za posledných päť rokov a vysoký výplatný pomer by mohli obmedziť budúce zvyšovania dividend. Napriek atraktívnym výplatám dividend zostáva udržateľnosť otázna, keďže ITV v porovnaní s inými akciami s vysokým príjmom nepatrí k špičke. Pre investorov je rozhodujúce pozerať sa nad rámec dividendovej politiky a zohľadniť ďalšie hodnotiace kritériá. ITV vykazuje tri varovné signály, z ktorých jeden je obzvlášť dôležitý.