Hellofresh zažíva historický prepad po stiahnutí strednodobých cieľov

Akcie spoločnosti Hellofresh zažili ku koncu týždňa dramatický pokles kurzov, potom čo manažment spoločnosti stiahol svoje strednodobé ciele. Investori a analytici okamžite zareagovali na revidované prognózy, čo viedlo k poklesu cien akcií o viac ako 40 percent - historické minimum pre poskytovateľa boxov na varenie. S cenami akcií obchodovanými skoro ráno na úrovni 6,72 eura bol oproti predchádzajúcemu dňu zdokumentovaný pokles hodnoty takmer o 43 percent. Takýto obrovský pokles kurzu označuje najväčší stratený deň v histórii koncernu, ktorý je teraz tesne pred prekonaním rekordného minima z začiatku roku 2019. Ambiciózne plány generálneho riaditeľa Dominika Richtera dosiahnuť do roku 2025 obrat desať miliárd eur a zároveň zaznamenať prevádzkový výsledok (upravené Ebitda) jednu miliardu eur teraz pôsobia veľmi vzdialene. Revidované očakávania na rok 2024 naznačujú prevádzkový zisk len okolo 350 až 400 miliónov eur, po tom, čo už predbežné čísla za minulý obchodný rok ukázali pokles z 477 na 448 miliónov eur. Analytička Emily Johnson z Barclays Bank interpretuje znížené ciele na rok 2024 ako ďalšie sklamanie, a to hlavne po tom, ako museli byť prognózy na rok 2023 revidované už predtým. Tento krok zostáva výrazne za trhovými očakávaniami, čo vyvoláva mnoho otázok na investičnom stretnutí ráno. William Woods z Bernstein Research vo svojej analýze uvádza, že tlak na marže je spôsobený medzi iným vyššími nákladmi na nové výrobné závody a marketing, kým súčasne nižší predaj vedie k vyšším fixným nákladom na doručený varený box. Woods však vidí v tomto aj indície základného tlaku na obchodný model Hellofresh, ktorý je podľa jeho názoru silne závislý na subvencovaných reklamných ponukách. Rastúca nedôvera investorov sa odráža aj v slovách Simona Bakera zo Societe Generale. Dôveryhodnosť prognóz spoločnosti je podľa Bakera "vážne poškodená". Pochybuje, že dôvera môže byť obnovená v blízkej budúcnosti, a to najmä preto, že manažment predtým zdôrazňoval, že súčasné problémy nebudú mať významný vplyv na rok 2024. Kurzová korekcia je do značnej miery spôsobená trvajúcimi problémami na najdôležitejšom trhu Hellofresh, v USA - konkrétne odkladmi pri spustení novej výrobnej závody v Arizone. Od pádu cien akcií po varovaní pred znížením ziskov v novembri sa celková strata hodnoty vyšplhala na 67 percent, pričom trhová hodnota spoločnosti klesla pod 1,2 miliardy eur. Strmý vzostup akcie Hellofresh počas pandémie - z hodnoty pod desať eur pred COVID-19 na takmer 100 eur v novembri 2021 - je teraz v kontraste pripomínaný súčasným strmým poklesom.