Os lucros trimestrais dos bancos norte-americanos JPMorgan Chase e Wells Fargo superaram as expectativas na quinta-feira, indicando um abrandamento bem-sucedido da economia. Apesar de uma queda na receita em comparação com o ano anterior, o JPMorgan relatou um lucro líquido de 12,9 bilhões de dólares, acima dos 12,1 bilhões de dólares previstos. O Wells Fargo aumentou seu lucro para 5,1 bilhões de dólares, superando as expectativas de 4,5 bilhões de dólares.
As ações de ambos os bancos reagiram positivamente: o JPMorgan subiu 4,5% nas primeiras negociações, enquanto o Wells Fargo registrou um aumento de 5%. Estes resultados reforçam a suposição de que o Federal Reserve dos EUA está conseguindo conter a inflação com sucesso, sem levar a economia a uma recessão – um chamado "pouso suave".
Jeremy Barnum, CFO do JPMorgan, comentou os resultados com as palavras: "Esses lucros sustentam a narrativa de um pouso suave – ou talvez até de um cenário sem pouso." Apesar da redução dos gastos com consumo em áreas como viagens e entretenimento, Barnum vê essas mudanças como normais e não como um sinal de estresse excepcional entre os consumidores.
Charlie Scharf, CEO do Wells Fargo, acrescentou: "Continuamos a não observar sinais de deterioração na saúde dos consumidores. Embora os gastos com cartões de crédito e débito estejam desacelerando, eles permanecem robustos." Michael Santomassimo, CFO do Wells Fargo, acrescentou que o impacto dos preços mais altos sobre os americanos de baixa renda não se espalhou para outros setores da economia.
Apesar dos resultados positivos, os bancos enfrentam desafios: a Receita Líquida de Juros (NII) – ou seja, os lucros com concessão de crédito – ficará sob pressão devido à queda das taxas de juros dos EUA. Enquanto o JPMorgan eleva sua previsão para a NII em 2024 para cerca de 92,5 bilhões de dólares, sem dar uma estimativa para 2025, o Wells Fargo espera uma deterioração da NII para o último trimestre deste ano e eleva sua projeção para 2025.
Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, expressou frustração com as repetidas perguntas dos analistas sobre a previsão de NII: "Da próxima vez, simplesmente divulgaremos o maldito número. Não quero passar o tempo todo nessas chamadas discutindo o que eles estão adivinhando que será o NII no próximo ano.
Além dos lucros operacionais, o JPMorgan também relatou resultados fortes na banca de investimento. As taxas na banca de investimento aumentaram quase um terço, para 2,3 bilhões de dólares, enquanto as receitas do comércio de ações aumentaram mais de um quarto, para 2,6 bilhões de dólares. Por outro lado, as receitas do comércio de títulos de renda fixa permaneceram estáveis em 4,5 bilhões de dólares.
Os resultados do JPMorgan e Wells Fargo sustentam a tese de um "pouso suave" econômico, onde a inflação é controlada com sucesso sem desacelerar significativamente o crescimento. Enquanto os dois bancos conseguiram aumentar sua lucratividade, o futuro continua interessante devido a novos cortes de juros e à evolução dos gastos dos consumidores.
