O fabricante de chips do Vale do Silício, Intel, investiu em mais de 40 startups chinesas enquanto recebe bilhões em subsídios dos EUA.

A subsidiária de capital de risco da Intel, Intel Capital, se estabeleceu como um dos investidores estrangeiros mais ativos em startups chinesas no campo da inteligência artificial e semicondutores. Isso ocorre em um momento em que o fabricante de chips está recebendo 147 bilhões de dólares em subsídios do governo dos EUA para recuperar o atraso na competição tecnológica com Pequim.

De acordo com uma análise do FT, a Intel Capital possui participações em 43 startups de tecnologia sediadas na China. Desde a fundação do fundo de venture capital no início dos anos 1990, ele investiu em mais de 120 empresas chinesas, conforme mostram dados da Crunchbase.

O fundo, que investe no balanço do fabricante de chips, continua a apoiar empresas chinesas emergentes, mesmo quando muitos de seus colegas americanos deixaram o mercado sob pressão das autoridades dos EUA. Em fevereiro, a Intel Capital investiu em uma rodada de financiamento de 20 milhões de dólares para a AI-Link, uma empresa de Shenzhen, que é uma plataforma para infraestrutura 5G e de nuvem. No ano passado, liderou uma rodada de financiamento de 91 milhões de dólares para North Ocean Photonics, um fabricante de hardware de microótica com sede em Xangai.

As crescentes tensões geopolíticas entre Washington e Pequim levaram a uma maior revisão dos fluxos de investimentos privados entre as duas potências econômicas, à medida que competem pela supremacia tecnológica e militar. Em junho, o governo Biden apresentou regras para limitar o financiamento dos EUA em tecnologias chinesas que poderiam ter propósitos militares, como IA, computação quântica e semicondutores. As regulamentações estão previstas para serem finalizadas ainda este ano.

Um insider disse que os investimentos da Intel Capital eram "exemplos demonstrativos" que ajudaram a criar consenso para as novas restrições de exportação. Os investimentos atuais da empresa na China incluem cerca de 16 startups de IA e 15 no setor de semicondutores, além de empresas que desenvolvem serviços em nuvem, veículos elétricos, telecomunicações, realidade virtual e baterias.

Intel Capital könnte gezwungen sein, sich von einigen Unternehmen zu trennen, sobald die US-Vorschriften in Kraft treten. Das US-Finanzministerium prüft jedoch, ob für einige Risikokapitaltransaktionen Ausnahmen gemacht werden können.

Intel Capital pode ser obrigada a se desfazer de algumas empresas assim que as regulamentações dos EUA entrarem em vigor. No entanto, o Departamento do Tesouro dos EUA está avaliando se podem ser feitas exceções para algumas transações de capital de risco.

Nos últimos 18 meses, a Intel Capital desacelerou suas atividades de investimento na China, conforme mostram os dados da ITjuzi, e desde o início de 2023 fechou apenas três negócios. Controles de investimento, uma desaceleração da economia chinesa e os impactos persistentes da repressão de Pequim contra empresas de tecnologia afetaram as avaliações e a viabilidade das startups.

Um relatório de um comitê dos EUA em fevereiro revelou que as empresas americanas de capital de risco investiram bilhões de dólares em empresas que apoiam o "estado de vigilância militar da China e o genocídio dos uigures". Isso inclui investimentos de 1,9 bilhões de dólares em empresas de IA e mais 1,2 bilhões de dólares em semicondutores.

O relatório citou cinco empresas de venture capital dos EUA — Sequoia, GGV, GSR Ventures, Qualcomm Ventures e Walden International — mas não mencionou a Intel Capital, embora o fundo seja um dos maiores investidores norte-americanos na China, depois que alguns de seus rivais deixaram o mercado.

Intel Capital é "muito mais ativa" do que o braço de capital de risco da Qualcomm na China, disse o chefe de um grande fundo dos EUA com longa história no mercado chinês. "A Intel é ativa em tudo.

John Moolenaar, presidente republicano do Comitê da China da Câmara dos Representantes, disse que o caso destaca a necessidade de regulamentações mais rígidas. "O Partido Comunista Chinês lembra-se do antigo provérbio comunista, que 'os capitalistas nos venderão a corda com que os enforcaremos'", disse Moolenaar. "Precisamos de fortes restrições ao fluxo de capital para impedir que empresas americanas invistam em empresas estreitamente ligadas às forças armadas do PCC.

Intel Capital recusou-se a comentar.

Sequoia Capital e GGV Capital, dois dos maiores investidores de venture capital dos EUA na China, desmembraram seus negócios chineses no ano passado devido ao aumento da pressão política. Qualcomm, Walden e GSR continuam a investir em startups chinesas.

Em março, a Intel recebeu cerca de 20 bilhões de dólares em subsídios e empréstimos dos EUA para financiar a expansão de suas fábricas de semicondutores. Esta foi a maior concessão do "Chips and Science Act" do governo de 2022, que visa fortalecer a indústria doméstica de chips. O pacote apoiará mais de 100 bilhões de dólares em investimentos da Intel nos EUA para instalações avançadas de fabricação de chips, incluindo a construção de mega-fábricas em Ohio e Arizona.

O grupo Intel, listado na Nasdaq, tem um grande negócio na China, onde emprega cerca de 12.000 funcionários e gerou 27% de sua receita global em 2023. A empresa chinesa Lenovo é um dos três maiores clientes de seus chips, junto com Dell e HP, e gera 11% da receita global. No mês passado, a divisão chinesa da Intel adquiriu uma participação de 3% na fabricante de equipamentos de telecomunicações Luxshare, sediada em Shenzhen.

As atividades comerciais da Intel Capital na China são lideradas por Tianlin Wang, um funcionário de longa data da Intel e chefe da unidade desde 2017. Existem outros seis diretores de investimento no país. Globalmente, a Intel Capital investiu mais de 20 bilhões de dólares desde o início dos anos 1990 e é chefiada por Anthony Lin em São Francisco.

Desde 2015, a Intel Capital participou de acordos com startups chinesas no valor total de 1,4 bilhões de dólares, conforme mostram dados da PitchBook. Esse valor se refere ao total dos acordos e não à contribuição individual da Intel Capital, que a empresa não divulga publicamente.

Ainda em 2014, a Intel Capital anunciou ter investido 670 milhões de dólares em mais de 110 empresas de tecnologia chinesas. Só em 2015, foram 67 milhões de dólares em oito empresas de tecnologia chinesas. Desde então, a Intel Capital não divulgou mais publicamente a extensão de seus investimentos na China.

Um relatório do Centro de Segurança e Tecnologia Emergente dos EUA, um think tank de DC, sobre os riscos de segurança nacional relacionados aos investimentos dos EUA em empresas chinesas de IA, descobriu que a Intel Capital esteve envolvida em 11 negócios com essas empresas entre 2015 e 2021. Uma pessoa próxima à Intel disse que houve apenas quatro negócios de IA nesse período.

Em alguns casos, o fundo dos EUA recebeu uma vaga no conselho, como na Horizon Robotics, fabricante de chips, e na Eeasy Tech, que desenvolve chips de IA para reconhecimento facial e também é apoiada pelo governo provincial de Zhuhai.

As Investimentos da Intel Capital em Empresas Chinesas de IA Levaram à Formação de Cooperações Estratégicas que Poderiam Beneficiar as Empresas Chinesas de uma Maneira que Complementa as Estratégias do Governo Chinês", dizia o Relatório.

Em um caso, a Intel Capital ajudou a financiar a criação de uma empresa chinesa que mais tarde foi sancionada pelos EUA. O fundo foi um dos primeiros investidores no grupo de reconhecimento de voz de IA iFlytek e adquiriu uma participação de 3% em 2002, antes de vender a participação dois anos depois. A empresa foi uma das seis empresas chinesas proibidas pelos EUA em 2019 por seu papel em supostas violações de direitos humanos em Xinjiang.

O medo de ficar para trás na era da IA criou um senso de urgência para a Intel Capital", disse o chefe de uma empresa de capital de risco chinesa rival que investiu em conjunto com eles. "A Intel enfrenta uma competição tão acirrada nos EUA em relação à IA que não pode se dar ao luxo de ficar para trás; portanto, eles devem procurar oportunidades de investimento em IA globalmente, e a China é uma das poucas opções.