Warner Bros Discovery (WBD) não pretende dividir a empresa, já que os executivos do conglomerado de Hollywood estão tentando reverter a queda dramática das ações. Desde a fundação da WBD em 2022, o preço das ações caiu quase 70 por cento.
David Zaslav, CEO, e Gunnar Wiedenfels, CFO, recentemente avaliaram "todas as opções" para conter a queda, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto. No entanto, uma análise detalhada das consequências de uma separação revelou que a divisão dos canais de televisão em declínio do negócio de streaming e estúdios não é atualmente a melhor opção.
Wie die Financial Times letzten Monat berichtete, hatte WBD einen Plan zur Aufspaltung des Unternehmens vorbereitet. Doch während eine solche Aufteilung auf dem Papier "verlockend" erschien, würde sie sehr bedeutende operationelle Herausforderungen mit sich bringen, sagte eine in die Überlegungen involvierte Person.
Como relatado pelo Financial Times no mês passado, a WBD tinha preparado um plano para a divisão da empresa. Mas, embora tal divisão parecesse "atraente" no papel, ela traria desafios operacionais muito significativos, disse uma pessoa envolvida na consideração.
„Ideias de negócios para 2023“
Uma cisão poderia desencadear ações judiciais por parte de investidores de dívida e dificultar a utilização dos conteúdos da Warner em várias plataformas e redes, segundo pessoas familiarizadas com o pensamento da gestão. Uma divisão da empresa foi vista como uma "opção nuclear", mas a situação é fluida e as circunstâncias podem mudar.
Em vez disso, a gestão está considerando a venda de ativos menores. Assim, estão sendo avaliadas ofertas para a venda da emissora polonesa TVN ou uma participação no negócio de videogames da Warner, que possui valiosos direitos de propriedade intelectual sobre jogos de Harry Potter.
A administração da WBD espera que os investidores permaneçam pacientes enquanto trabalham na reestruturação da empresa. Eles acreditam que o verdadeiro valor de mercado deve ser de cerca de 60 bilhões de dólares ou 25 dólares por ação, bem acima dos 7,88 dólares a que a ação fechou na segunda-feira. Na manhã de terça-feira, a ação caiu mais 5 por cento.
A empresa surgiu em abril de 2022 por meio de uma fusão que deveria tornar duas empresas tradicionais de mídia, Discovery e WarnerMedia, competitivas na dura competição de streaming com a Netflix e a Disney.
No entanto, a WBD teve dificuldades em convencer Wall Street, o que levou a uma redução da avaliação e a pressão sobre a gestão para tomar medidas. A empresa divulgará os resultados trimestrais na quarta-feira.
Desde a fusão, a empresa tem se concentrado na redução de custos e na diminuição da dívida, incluindo várias rodadas de demissões e a venda de ativos como a All3Media, a empresa britânica de produção por trás de Fleabag. A CNN demitiu cerca de 100 funcionários ou 3 por cento de sua força de trabalho no mês passado, como parte de uma estratégia de reestruturação digital.
Embora a administração da WBD queira vender ativos, o obstáculo para a venda da CNN seria "muito, muito alto" devido à sua importância estratégica e às implicações fiscais, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. Essa pessoa acrescentou que é improvável que haja uma oferta que possa dissipar essas preocupações.
„[Zaslav] deixou muito claro que considera a CNN um ativo estratégico e de reforço de reputação. É uma das redes principais que nos ajuda no lado dos afiliados“, disse a pessoa, referindo-se aos pagamentos que as empresas de cabo fazem às emissoras de televisão pela transmissão de seus programas.
Ins Gesamtbild „deveria a WBD valer significativamente mais. Não deveria demorar mais dois a três anos para chegarmos lá“, disse a pessoa. „Mas o mercado está difícil no momento e muitas coisas precisam correr bem“.
