O gigante da seleção de ações Capital Group, conhecido por seus fundos American Funds presentes em contas de corretagem há quase um século, se aventura em conjunto com o pioneiro de private equity KKR no mundo lucrativo dos investimentos privados.

Capital Group e KKR planejam uma série de fundos híbridos que investirão tanto em ativos negociados em público quanto em privados. As duas primeiras estratégias, que devem ser iniciadas no próximo ano, investirão cerca de 60% em títulos públicos selecionados pelos gestores da Capital e 40% em empréstimos diretos e baseados em ativos fornecidos pela KKR.

Estes novos fundos são destinados a clientes privados de alta renda que investem entre 100.000 e 1 milhão de dólares. Este grupo de clientes detém a maior parte dos ativos em contas de prosperidade e representa a próxima fronteira para empresas que gerenciam ativos alternativos, como empresas privadas, empréstimos e imóveis.

Capital Group e KKR também pretendem explorar diferentes variantes de fundos híbridos e ativos privados em vários mercados pelo mundo.

"Falamos desta parceria como um casamento", disse Scott Nuttall, co-CEO da KKR. "Vamos tentar descobrir isso, e este é o primeiro passo."

Os dois gestores apostam em suas forças de investimento complementares e nas relações próximas da Capital Group com consultores financeiros para terem melhores oportunidades do que outros que tiveram dificuldades em conquistar esse grupo de investidores abastados, mas não ricos. Dos 290.000 consultores financeiros nos EUA, cerca de 220.000 possuem pelo menos um fundo da Capital, disse o CEO da Capital, Mike Gitlin.

Os gestores têm avançado junto aos ultrarricos indivíduos e famílias que são considerados investidores qualificados e, portanto, podem comprar fundos menos líquidos e mais arriscados. Por exemplo, a KKR administra mais de 70 bilhões de dólares em ativos de clientes abastados (dados de dezembro).

O Desafio é Maior nas Classes de Ativos Menores, onde Gestores Devem Embalar Ativos Privados em Veículos que Ofereçam aos Investidores Acesso Mais Frequente ao Seu Dinheiro. Eles Também Devem Convencer os Investidores e seus Consultores de que os Retornos Potenciais dos Fundos Justificam as Taxas Mais Altas.

O plano marca um dos maiores avanços da Capital em ativos privados desde os anos 1970, quando a empresa ajudou na criação de um fundo de capital de risco do qual mais tarde surgiu a Sequoia Capital. O setor de gestão de ativos mudou drasticamente desde então, com trilhões de dólares migrando para fundos de baixo custo que replicam índices do mercado.

Para a KKR, a parceria ajudará a expandir o alcance além das pessoas ultrarricas e famílias que atualmente investem em seus produtos por meio de gestores de patrimônios e consultores financeiros.

"Cerca de 5% dos domicílios nos EUA preencheriam essa qualificação", disse Nuttall. "Existe um universo inteiro que nós não estamos nem perto de atingir."

Diante da implacável pressão para reduzir suas próprias taxas, gestores tradicionais de ações e títulos começaram a investir em alternativas. Esses investimentos ainda exigem taxas mais altas e são mais difíceis de serem replicados por fundos de índice e fundos negociados em bolsa. O argumento para os clientes é a oportunidade de obter rendimentos acima da média do mercado.

Franklin Templeton e outros concorrentes da Capital adquiriram uma série de credores privados e empresas similares.

Gitlin disse que sua equipe passou dois anos tentando descobrir como poderia fazer sua própria entrada no setor de alternativas. A empresa, com sede em Los Angeles, rapidamente descartou aquisições e finalmente escolheu a parceria com uma grande empresa de investimentos privados em vez de desenvolver suas próprias capacidades, disse Gitlin. Havia três finalistas, e a KKR prevaleceu.

A equipe de crédito privado da KKR conta com cerca de 230 investidores que concedem empréstimos a empresas e estruturam instrumentos de dívida.

"Isso simplesmente não somos nós", disse Gitlin. "Isso simplesmente não é a nossa especialidade."