A Adnoc continua em busca de uma oportunidade de aquisição da fabricante de plásticos Covestro, mas o avanço desejado nas conversas ainda não se concretizou. De acordo com relatos de insiders, ambas as partes ainda estão distantes de um acordo e ainda não há uma oferta oficial dos árabes.

Adnoc manifestou interesse em aquisição no início do verão de 2023 e desde então, já se passaram cinco meses em que as conversas terminaram sem resultados.

A ação da Covestro reage à contínua falta de acordo e cai temporariamente mais de seis por cento para aproximadamente 45 euros após a publicação do relatório do Handelsblatt na sexta-feira.

Mas a aquisição ainda não fracassou, pois Adnoc apresentou em dezembro do ano passado uma nova oferta não oficial de 60 euros por ação, na esperança de que isso finalmente permita negociações concretas e uma auditoria detalhada (Due Diligence).

Até agora, apenas 57 euros por ação foram discutidos, e a Adnoc ainda não recebeu acesso ao data room completo da empresa alvo. As conversas entre as empresas têm sido até agora mais frouxas, mas têm havido e continuam a haver reuniões entre os principais gestores de ambas as firmas.

Para a diretoria da Covestro, é crucial que a empresa possa implementar sua estratégia livremente sob a propriedade da Adnoc, o que foi assegurado pela Adnoc. Em um comunicado oficial, a Covestro enfatizou que ainda estão em "diálogos com resultados em aberto" com a Adnoc e que a decisão dependerá de um quadro convincente e das condições.

De acordo com informações de insiders, a proposta de 60 euros por ação feita pela Adnoc, no entanto, "pouco entusiasmo" provocou na Covestro. Estima-se que a Adnoc teria que oferecer possivelmente 63 euros ou mais para atender às expectativas de preço da Covestro. Atualmente, o preço da ação está em 47 euros.

A Adnoc está ciente dessas exigências e formou uma equipe profissional com banqueiros de investimento experientes, que deverá impulsionar a aquisição a partir de Londres. No entanto, alguns participantes se surpreendem com a lentidão do processo no caso Covestro.

Ainda está em aberto se a Adnoc apresentará uma nova proposta mais alta, mas para isso precisariam de mais algumas semanas. Alguns envolvidos têm a impressão de que os processos de tomada de decisão internos dos árabes são demorados e complexos.

Contudo, os informantes alertam para que não se interprete isso como um desinteresse dos Emirados na aquisição. Empresas árabes são consideradas, de modo geral, mais cautelosas e lentas em processos de fusões e aquisições.

Isso também é refletido nas negociações entre a Adnoc e a companhia petrolífera austríaca OMV, que também deverá ser adquirida pelos árabes. As duas empresas já estão em "conversas com resultados em aberto" sobre uma fusão desde julho de 2023, mas até agora nenhum acordo foi alcançado.

De acordo com Alfred Stern, presidente da OMV, eles gostariam de criar uma estrutura com "partes iguais, direitos iguais e controle conjunto", mas a Adnoc ainda não apresentou nenhum plano. A abordagem lenta pode ter várias razões, mas a Adnoc não tem pressa, pois deseja estabelecer novas oportunidades de negócios a longo prazo, além do ramo do petróleo.

A Covestro se ajusta, devido à sua posição como líder mundial na fabricação de plásticos e sua orientação para matérias-primas renováveis e plásticos recicláveis, ao perfil de interesse da Adnoc. No entanto, devido à fraca demanda global por produtos químicos no primeiro semestre de 2023, as perspectivas não são particularmente animadoras.

O Tempo Joga a Favor da Adnoc e Eles Não Precisam Agir Apressadamente. Durante a Apresentação de Resultados no Final de Fevereiro, o CEO da Covestro Markus Steilemann Também Será Capaz de Repetir Apenas a Frase Usual: Eles Continuam em "Conversas com Resultados Abertos".