Relatório do Mercado de Trabalho dos EUA causa turbulências mundiais

Nas últimas semanas, os investidores têm demonstrado crescente preocupação com o enfraquecimento do crescimento econômico nos EUA. Um relatório decepcionante sobre o mercado de trabalho na sexta-feira intensificou consideravelmente essas preocupações, levando a uma venda significativa nos mercados na segunda-feira. Parece que os participantes do mercado agora esperam uma redução de 50 pontos-base na taxa de juros nas próximas duas reuniões do Federal Reserve dos EUA em setembro e novembro. A equipe do Global Value vê em certas classes de ativos, como dinheiro, ouro e setores defensivos como bens de consumo, uma maior resiliência contra quedas de mercado do que em índices de mercado amplos, fortemente focados em tecnologia. O recente choque de mercado é um lembrete da importância de investir em ativos resilientes diante da incerteza inerente dos mercados. Os participantes do mercado incluíram em suas expectativas um pouso suave da economia dos EUA, apesar de uma série de dados econômicos que indicam riscos cíclicos elevados. No entanto, representantes do Fed, incluindo Austan Goolsbee, presidente do Federal Reserve de Chicago, alertaram contra dar demasiada importância a uma única estatística mensal. Enquanto isso, o Banco Central do Japão, o Banco do Japão (BOJ), tomou uma direção diferente. Em 31 de julho, o BOJ elevou sua taxa básica de juros para 0,25%, o nível mais alto desde 2008, e anunciou um aperto abrangente na política monetária. As diferenças nas taxas de juros entre o BOJ e outros bancos centrais, como o Federal Reserve dos EUA, impulsionaram o iene para cima. Os eventos recentes do mercado destacam a importância de construir portfólios resilientes desde o início. A equipe do Global Value coloca menos ênfase em variáveis macroeconômicas e políticas e mais na busca de empresas de alta qualidade, capazes de oferecer estabilidade em vários cenários de mercado. Embora os mercados hoje pareçam mais racionalmente avaliados, seria prudente não presumir que só haverá uma trajetória ascendente. Em tempos de incerteza, os mercados valorizam a resiliência potencial, especialmente se um cenário de pouso suave falhar ou se as tensões geopolíticas persistirem nos mercados.