CrowdStrike: Abalo da crise como oportunidade de valor?

A empresa de cibersegurança CrowdStrike sofreu recentemente um revés significativo após uma atualização de software defeituosa ter causado a falha de cerca de 8,50 milhões de dispositivos. Este incidente resultou em perdas econômicas massivas para várias empresas, incluindo a Delta Airlines, que teve que cancelar 5.500 voos e registrou uma perda trimestral de meio bilhão de dólares. A falha de TI foi profunda e teve consequências de grande alcance em várias indústrias. Enquanto a gestão da CrowdStrike rapidamente providenciou uma solução revertendo a atualização defeituosa, a Delta Airlines já contratou o renomado advogado David Boies para possivelmente buscar indenizações contra a CrowdStrike e a Microsoft. Outros clientes afetados também podem exigir compensações, embora as limitações de responsabilidade contratuais possam limitar a responsabilidade financeira da CrowdStrike. De acordo com dados da Parametrix, o fiasco global de TI, no qual a CrowdStrike desempenhou um papel crucial, pode ter causado perdas financeiras diretas de pelo menos 5,40 bilhões de dólares para as empresas da Fortune 500. As ciberseguros provavelmente cobrirão apenas de 10% a 20% dessas perdas. Isso o coloca como uma das maiores perdas no campo da cibersegurança das últimas duas décadas. Apesar das perdas significativas, essa situação pode ter criado uma oportunidade de compra para investidores com apetite por risco. As ações da CrowdStrike estão atualmente avaliadas de forma mais baixa do que no passado, com um P/L sem itens extraordinários de 68, quase 50% abaixo da mediana de 10 anos de 128,50. O índice preço/vendas está atualmente em 17,50, em comparação com uma mediana de 10 anos de 25,80. Se a confiança do mercado retornar, isso pode representar uma oportunidade de valorização significativa. No entanto, não se pode ignorar diversos fatores negativos: a perda de clientes, custos legais e regulatórios, bem como dificuldades na aquisição de novos clientes, deverão continuar a impactar a CrowdStrike. Daniel Ives, da Wedbush Securities, estima, no entanto, que menos de 5% dos clientes possam migrar para outros fornecedores. Estes estão profundamente integrados nos sistemas da CrowdStrike e uma migração seria equivalente a um tiro no escuro. Os analistas veem um alto potencial de recuperação para a ação nos próximos meses. O preço-alvo médio de 12 meses na Wall Street é de 361,50 dólares, o que representa um potencial de alta de 54% em relação ao preço atual de 234,52 dólares. Este potencial, no entanto, traz riscos de curto prazo e possíveis quedas adicionais no preço das ações. Enquanto concorrentes como Palo Alto Networks, Microsoft e Fortinet podem se beneficiar da fraqueza da CrowdStrike, esta última permanece um player relevante no setor de cibersegurança devido à sua penetração de mercado. As oportunidades de crescimento estão avaliadas em uma capacidade de mercado potencial de 1,50 a 2 trilhões de dólares, segundo estimativas da McKinsey. Com a crescente digitalização e tendências em IA, automação e robótica, a CrowdStrike continua sendo uma oportunidade de investimento orientada para valor e crescimento no longo prazo. Embora as avaliações atuais possam parecer caras, elas são baratas no comparativo histórico, o que pode ser especialmente interessante para investidores de valor. O cenário de investimento, portanto, evoluiu de um foco puramente no crescimento para uma combinação de valor e crescimento. Apesar da interrupção, a atual conjuntura de mercado, na minha opinião, oferece boas oportunidades de entrada para investidores que podem se beneficiar tanto no curto prazo quanto no longo prazo com as ações da empresa.