Bill Ackmans Grande Ataque: IPO da Pershing Square é Adiado

Bill Ackman, o gestor de fundos hedge bilionário e fundador da Pershing Square, adiou surpreendentemente o IPO de seu novo fundo de investimento norte-americano, Pershing Square USA. Esta decisão foi tomada apenas alguns dias após ele reconhecer que levantaria muito menos capital com a listagem planejada do que inicialmente pretendido. Ackman pediu aos investidores que, mesmo assim, permanecessem comprometidos com a iniciativa. O adiamento representa um revés notável para Ackman, que esperava arrecadar 25 bilhões de dólares - um valor que faria do IPO um dos maiores da história. No entanto, em uma carta recente enviada aos investidores, Ackman afirmou que as informações coletadas sobre a listagem iam além do previsto e poderiam violar regulamentações. Na carta, Ackman mencionou atividades comerciais potenciais e um número crescente de ordens para as ações após o IPO. Envolvidas na transação estão importantes instituições bancárias, como Citigroup, UBS, Bank of America e Jefferies, que agora observam se as informações causarão preocupações às autoridades reguladoras de valores mobiliários dos EUA. Uma outra fonte apontou "um problema" com um documento que possivelmente se refere à carta. Apesar deste atraso, espera-se que a empresa continue com os planos de abrir o capital. A Pershing Square anunciou na noite de sexta-feira que o IPO prosseguiria e que o preço seria determinado em um momento posterior. Um porta-voz da empresa recusou-se a responder perguntas específicas sobre a carta ou possíveis problemas regulamentares. Representantes do Citi recusaram-se a comentar, enquanto UBS, BofA e Jefferies não responderam imediatamente. Ackman enfatizou em sua carta: "Acreditamos que o fator mais importante para a criação de valor a longo prazo para a Pershing Square USA não é o tamanho do IPO, mas como as ações serão negociadas no mercado." Ele complementou: "Esta transação, portanto, trata de um IPO bem-sucedido desde o primeiro dia e de negociações subsequentes a um prêmio." A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) impõe limites rigorosos sobre como as empresas podem se promover antes de um IPO, a fim de proteger potenciais investidores. As empresas geralmente são cautelosas ao fazer declarações prospectivas que possam torná-las responsáveis. A Bolsa de Valores de Nova York divulgou apenas um breve comunicado em seu site informando que o IPO planejado foi adiado, sem fornecer detalhes adicionais. Em outro movimento, a Pershing Square USA declarou em um documento regulatório que os comentários de Ackman na carta aos investidores não foram considerados nos documentos regulamentares. Originalmente, Ackman planejava reduzir o tamanho do IPO de 25 bilhões de dólares para uma faixa entre 2,5 e 4 bilhões de dólares. Em sua carta, ele apontou aos investidores que poderiam apoiar a Pershing Square colocando suas ordens de compra o mais rapidamente possível junto aos bancos. Nas últimas semanas, ele também revelou que potenciais investidores expressaram dúvidas quanto a se as ações da PSUS seriam negociadas a um prêmio em relação ao valor líquido administrado. Este foi um ponto central na estratégia de marketing de Ackman. Planejava-se precificar as ações na segunda-feira, com início das negociações no dia seguinte na Bolsa de Nova York. O fundo fechado planeja investir em grandes empresas que Ackman e sua equipe considerem subvalorizadas e competitivas.