La banca centrale degli Stati Uniti Federal Reserve ha segnalato che potrebbe iniziare a ridurre i tassi già a settembre, dopo che i politici statunitensi hanno deciso all'unanimità di mantenere i costi di credito al massimo degli ultimi 23 anni per l'ottava sessione consecutiva. «Una riduzione del nostro tasso di riferimento potrebbe essere sul tavolo già nella prossima riunione di settembre», ha dichiarato il presidente della Fed Jay Powell durante una conferenza stampa mercoledì, aggiungendo che questa settimana nel Federal Open Market Committee (FOMC) c'è stata una «vera discussione» sui tagli dei tassi.

Il FOMC ha sottolineato che sono stati compiuti "ulteriori progressi" nella riduzione dell'inflazione all'obiettivo del 2%. Tuttavia, i funzionari richiedono ancora "maggiore fiducia" prima di essere pronti ad abbassare i tassi di interesse. "I dati sull'inflazione del secondo trimestre hanno rafforzato la nostra fiducia e ulteriori buoni dati consoliderebbero ulteriormente questa fiducia", ha detto Powell, sostenendo le aspettative del mercato di un calo dei tassi di un quarto di punto a settembre.

Die Fed muss nicht mehr „zu 100 Prozent auf die Inflation fokussiert“ sein, was ihren Wechsel zur Sicherung des Arbeitsmarktes unterstreicht. Sollte es zu einem signifikanten wirtschaftlichen Abschwung kommen, würde die Zentralbank reagieren, machte jedoch klar, dass sie keine Zinssenkungen um größere, halbprozentige Schritte erwäge. Angesichts neuer Bedenken über den Arbeitsmarkt betonte das FOMC, dass es „auf die Risiken für beide Seiten seines dualen Mandats achte“ und nicht mehr nur die Inflation als vorrangiges Problem sehe. Eine steigende Arbeitslosenquote sei ebenso im Fokus der politischen Ausrichtung.

La Fed non deve più essere "focalizzata al 100 percento sull'inflazione", un cambiamento che sottolinea il suo impegno per la salvaguardia del mercato del lavoro. In caso di una significativa recessione economica, la banca centrale reagirebbe, ma ha chiarito che non considera riduzioni dei tassi di interesse in grandi, incrementi di mezzo punto percentuale. Alla luce delle nuove preoccupazioni sul mercato del lavoro, l'FOMC ha sottolineato che presta attenzione "ai rischi su entrambe le facce del suo mandato duale" e non vede più l'inflazione come problema prioritario. Anche un aumento del tasso di disoccupazione è al centro dell'orientamento politico.

Il taglio dei tassi a settembre, durante il quale il tasso di riferimento potrebbe essere abbassato di un quarto di punto dal livello attuale del 5,25-5,5 percento, è l'ultima riunione prima delle elezioni presidenziali di novembre. Donald Trump, il candidato presidenziale repubblicano, ha recentemente avvertito Powell di non abbassare i tassi prima delle elezioni, affermando che gli permetterebbe di concludere il suo mandato se "fa la cosa giusta".

„Non usiamo mai i nostri strumenti per sostenere o rifiutare un partito politico, un politico o un risultato politico“, ha detto Powell mercoledì. I rendimenti dei Treasury a breve termine sono scesi durante il discorso di Powell, poiché gli investitori hanno leggermente aumentato le loro scommesse su tagli dei tassi quest'anno. I trader del mercato dei futures puntano ancora su due o tre tagli dei tassi, con il primo atteso a settembre, e hanno leggermente aumentato la probabilità che la banca centrale possa effettuare tre tagli dei tassi entro dicembre. Il rendimento del Treasury a due anni, che si muove con le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 0,01 punti percentuali al 4,35%.

L'indice Blue-Chip S&P 500 e il Nasdaq a elevata componente tecnologica, entrambi in rialzo durante la giornata, hanno ampliato i loro guadagni. Dopo un picco decennale post-pandemia, l'inflazione sta ora scendendo costantemente verso l'obiettivo della banca centrale. L'indicatore preferito della Fed per l'inflazione, basato sul Core Personal Consumption Expenditures Price Index, è ora al 2,6%, dopo aver superato il 5% nel 2022.

Il mercato del lavoro statunitense inizia anch'esso a raffreddarsi rispetto alla sua precedente forte crescita, con il tasso di disoccupazione che è salito al 4,1 per cento negli ultimi mesi. Anche la pressione salariale si è allentata, come hanno mostrato i nuovi dati di mercoledì. Negli ultimi mesi l'attenzione dei funzionari della Fed si è spostata dalla lotta contro l'inflazione galoppante all'assicurarsi di non danneggiare l'economia mantenendo i tassi di interesse troppo alti per troppo tempo. La banca centrale sta cercando di ottenere un “atterraggio morbido”, in cui l'inflazione venga ridotta all'obiettivo senza causare una recessione.

Finora sembra funzionare, poiché la pressione sui prezzi sta diminuendo senza che ci sia un forte aumento dei licenziamenti. I datori di lavoro riducono le assunzioni invece di eliminare posti di lavoro esistenti. Mercoledì Powell ha detto che la probabilità di un atterraggio duro è "bassa". La decisione unanime di mantenere i tassi invariati questo mese era ampiamente prevista. A giugno, la maggior parte dei politici prevedeva che i tassi sarebbero scesi al 4-4,25 percento entro la fine del prossimo anno, prima di scendere al 3 percento entro il 2026.