Il Cambiamento di Rotta di Larry Fink Dimostra il Crescente Desiderio di Wall Street di Trarre Profitto da un Mercato Lungamente Considerato il Far West della Finanza. Uno degli Ex Scettici delle Criptovalute Aiuta a Portare Bitcoin nel Mainstream. Larry Fink, CEO di BlackRock, nel 2017 ha definito Bitcoin "un indice di riciclaggio di denaro" e in seguito ha respinto le criptovalute come qualcosa che i suoi clienti non cercavano. Oggi dice di essere un grande sostenitore di Bitcoin. La sua azienda gestisce il fondo Bitcoin in più rapida crescita e ha stretto partnership con alcuni dei più grandi nomi del settore dell'asset digitale.

Il cambio di direzione di Fink a BlackRock ha conferito credibilità a Bitcoin e segnala il crescente desiderio di Wall Street di trarre profitto da un mercato a lungo considerato come il Far West della finanza. Vendendo Bitcoin in un fondo negoziato in borsa conveniente e popolare, BlackRock ha reso possibile per gli investitori mainstream acquistare e vendere Bitcoin tanto facilmente quanto le azioni. "Lo vediamo come parte della nostra missione di offrire scelte e accesso", ha detto Rob Goldstein, Chief Operating Officer di BlackRock, in un'intervista. "Questo è un argomento importante per i nostri clienti."

Anche la resilienza di Bitcoin ha giocato un ruolo in questa decisione. La breve storia della criptovaluta è stata caratterizzata da crolli. Tuttavia, dopo ogni fallimento iniziava un nuovo ciclo di boom, che attraeva ulteriori investitori. Oggi i prezzi di Bitcoin sono nuovamente a livelli record e flirtano con i 70.000 dollari, un'evoluzione che sembrava impensabile 16 mesi fa, quando la borsa cripto FTX crollò spettacolarmente. In quel momento i prezzi di Bitcoin si attestavano intorno ai 16.000 dollari. I critici del settore dicono di essere sorpresi dall'avvicinamento di BlackRock alla cripto, vista la reputazione a rischio cui l'azienda espone i propri clienti offrendo loro esposizione a un asset così volatile. John Reed Stark, ex capo della divisione Internet Enforcement della Securities and Exchange Commission, ha detto che è ovvio che aziende come BlackRock siano in gioco per incassare commissioni. "L'ironia è palese, dato che dovrebbe essere decentralizzato, ma cosa c'è di più decentralizzato di un gigante di Wall Street che incassa commissioni da ogni angolazione possibile e vende qualcosa che nessuno capisce", ha affermato.

BlackRock guadagna attualmente una commissione dello 0,19% sugli asset nel suo ETF Bitcoin. Il fondo ha già raggiunto il suo limite di commissione, che stabilisce che gli investitori devono pagare lo 0,12% nel primo anno o fino a raggiungere un patrimonio di 5 miliardi di dollari. Dopo il primo anno, la commissione aumenterà allo 0,25%. BlackRock sottolinea di aver studiato il settore delle criptovalute per anni, per sviluppare una strategia per gli asset digitali e offrire ai suoi clienti ciò che desiderano. E il rimbalzo di Bitcoin dopo il tracollo delle cripto del 2022 ha dato a BlackRock la convinzione di mantenere questa strategia, secondo persone a conoscenza della questione.

BlackRock merita anche una parte del merito per l'ultimo rally di Bitcoin. Dei nove ETF che detenevano Bitcoin a gennaio, il suo iShares Bitcoin Trust è in testa per quanto riguarda il flusso netto di capitali. Infatti, l'ETF è il più veloce che abbia mai attratto oltre 10 miliardi di dollari in asset. Molti investitori mainstream hanno iniziato ad acquistare Bitcoin a giugno, quando BlackRock ha fatto il suo ingresso nella competizione per il primo fondo, dato che la società di gestione patrimoniale può vantare un record praticamente perfetto con le sue domande per ETF. Una sentenza giudiziaria che ha costretto la SEC a riconsiderare la candidatura di un concorrente ha ulteriormente alimentato il fuoco.

Dennis Kelleher, presidente e CEO di Better Markets, un gruppo che si batte per la regolamentazione del settore finanziario, ha detto che non sorprende che BlackRock stia rapidamente diventando un leader di mercato nel Bitcoin. "BlackRock ha una penetrazione di mercato senza precedenti con una rete di distribuzione eccezionale e un gigante del marketing", ha affermato. "Tutte queste caratteristiche offrono agli investitori della Main Street una falsa sicurezza."

La visione di BlackRock sulle criptovalute differisce nettamente da quella di Vanguard, il suo maggiore concorrente. Fondata dall'investitore leggendario Jack Bogle, Vanguard ha dichiarato di non avere piani per creare un ETF Bitcoin e di non offrire prodotti legati alle criptovalute sulla sua piattaforma di trading. La compagnia di gestione patrimoniale, che amministra oltre 8,7 trilioni di dollari di asset, ha definito Bitcoin "più una speculazione che un investimento" in un post sul blog pubblicato di recente.

Oltre all'ETF Bitcoin, BlackRock ha stabilito partnership con alcuni dei principali attori nel mondo delle criptovalute. Detiene una partecipazione minoritaria nella società di stablecoin Circle Internet Financial e gestisce oltre 25 miliardi di dollari in riserve che assicurano il USD Coin di Circle in un fondo del mercato monetario governativo. BlackRock ha anche collaborato con la criptovaluta exchange Coinbase Global per consentire agli utenti della piattaforma software Aladdin del gestore patrimoniale di accedere direttamente alle cripto introducendo un'integrazione con il reparto istituzionale di Coinbase. Inoltre, BlackRock gestisce un trust Bitcoin privato per clienti professionali. La maggior parte dei clienti del trust, che aveva già attratto oltre 250 milioni di dollari in asset, ha ora trasferito il proprio denaro nel nuovo ETF, secondo persone a conoscenza della questione.

L'avvicinamento di BlackRock a Bitcoin è avvenuto gradualmente. Durante la pandemia, Rick Rieder, Chief Investment Officer per i titoli a reddito fisso globali di BlackRock, ha iniziato ad investire nei fondi in futures su Bitcoin. Anche Robbie Mitchnick, capo del dipartimento per gli asset digitali di BlackRock, ha contribuito a rendere Fink un sostenitore di Bitcoin, secondo persone a conoscenza della situazione. Il 2022 è stato l'anno in cui l'atteggiamento di Fink sui beni digitali ha iniziato a cambiare visibilmente. In una conference call di aprile di quest'anno, ha dichiarato che la sua società ha studiato approfonditamente il settore delle criptovalute e ha notato un crescente interesse da parte dei clienti.

Nello stesso mese, BlackRock ha investito nel round di finanziamento da 400 milioni di Circle e durante l'estate ha introdotto in gran segreto sul mercato un trust privato - il suo primo prodotto Bitcoin fisico per clienti istituzionali negli Stati Uniti. La società ha capitalizzato il fondo con denaro proprio e lo ha esteso con investitori esterni. BlackRock ha anche lavorato a lungo dietro le quinte alla partnership con Coinbase, che consente ai clienti istituzionali che possiedono Bitcoin sulla piattaforma di scambio di criptovalute, l'accesso ad Aladdin, il pacchetto di strumenti software per la gestione degli asset. Oggi BlackRock utilizza Coinbase come custode per il suo ETF Bitcoin fisico.

Le ambizioni cripto di BlackRock vanno oggi oltre il Bitcoin. La società di gestione patrimoniale ha presentato una richiesta alla SEC per lanciare un ETF su Ether, la seconda più grande criptovaluta dopo Bitcoin e il token nativo della blockchain Ethereum. L'autorità di vigilanza ha tempo fino a maggio per decidere su più richieste del genere.