La ex divisione cinese di Neil Shen di Sequoia Capital ha lanciato un fondo in renminbi da 18 miliardi di yuan (2,5 miliardi di dollari). Si tratta della più grande raccolta di fondi da parte di una società di VC privata in Cina nell'ultimo anno ed è un passo significativo per HongShan, che l'anno scorso si è separata da una delle più grandi aziende di venture capital del mondo per motivi geopolitici.
Il nuovo fondo, concluso a marzo, è sostenuto dal governo cittadino di Hangzhou nonché da diverse compagnie assicurative private e statali, secondo quanto riferito da due persone a conoscenza della questione. Nonostante la sua dimensione, il fondo Renminbi è più piccolo rispetto al fondo da 9 miliardi di dollari lanciato da HongShan nel 2022, che finora ha incontrato difficoltà nell'essere interamente investito.
Le start-up cinesi stanno attualmente lottando con una crisi economica e immobiliare, oltre che con gli effetti persistenti di una politica di repressione regolamentare, che ha fatto crollare le valutazioni e ha mandato a monte i piani per le IPO. L'anno scorso, la Sequoia con sede nella Silicon Valley si è separata dalla sua unità cinese a causa delle pressioni provenienti da Washington e Pechino riguardo ai flussi di investimenti stranieri.
A giugno, il presidente Joe Biden ha proposto regole per fermare gli investimenti statunitensi nelle tecnologie cinesi con utilizzo militare, come intelligenza artificiale, calcolo quantistico e semiconduttori.
Diverse istituzioni finanziarie globali, che in precedenza avevano sostenuto Sequoia China, rimangono investitori nei fondi in dollari USA di HongShan. Tra queste il sistema pensionistico statale della California (Calpers) e il Canada Pension Plan.
Neil Shen, fondatore di HongShan e uno dei più influenti investitori tecnologici della Cina, ha effettuato alcune delle più redditizie investimenti tecnologici cinesi, tra cui la società madre di TikTok, ByteDance, il produttore di droni DJI e i gruppi di e-commerce Meituan, Alibaba e Pinduoduo. Quest'anno HongShan ha investito in Zhipu e Moonshot, due startup locali leader che vogliono diventare l'equivalente cinese di OpenAI.
Una persona familiarizzata con le operazioni del fondo ha detto che il nuovo fondo in Renminbi potrebbe rappresentare una sfida per i partner limitati statunitensi di HongShan. I fondi in dollari e in Renminbi di HongShan sono gestiti da team sovrapposti, ma il fondo in Renminbi può investire più facilmente in tecnologie sensibili. "Il fondo RMB e il fondo USD sono animali molto diversi sotto la stessa direzione, con i partner limitati statunitensi più limitati rispetto a prima", ha detto la persona. "Il fondo USD concluderà naturalmente meno accordi e investirà con maggiore cautela in industrie sensibili. La domanda è: dove concentrerà HongShan la sua energia e i suoi sforzi?
Il settimo fondo Renminbi di HongShan è più piccolo rispetto al fondo da 28 miliardi di RMB lanciato nel 2021, durante il picco di interesse degli investitori per le aziende tecnologiche cinesi. Tuttavia, HongShan è in una posizione forte per negoziare condizioni favorevoli con i fondatori in difficoltà, secondo un'azienda concorrente di venture capital. "Tutti stanno lottando per raccogliere capitale", ha detto la persona. "Non ci sono molti giocatori sul campo che scrivono assegni di grandi dimensioni.
HongShan ha rifiutato di commentare.
