S&P 500: Storicamente forte nel quarto trimestre - Due azioni al centro dell'attenzione

L'ampio barometro di mercato azionario statunitense S&P 500 ha mostrato un movimento laterale dalla fine del terzo trimestre. Tradizionalmente, tuttavia, il quarto trimestre è il più forte per l'indice. Dal 1980, l'S&P 500 ha registrato negli ultimi tre mesi dell'anno un incremento medio del 4,8%, superando il rendimento del secondo miglior trimestre di 1,9 punti percentuali, come mostrano i dati di Argus. Anche se gli investitori non dovrebbero puntare a guadagni a breve termine, non c'è nulla di male nel trarre vantaggio dai modelli storici, a condizione che l'obiettivo sia un aumento del valore del capitale a lungo termine. In questo contesto, Wall Street si mostra particolarmente ottimista riguardo ad Amazon e Uber Technologies. La stagione natalizia potrebbe stimolare Amazon a breve termine, mentre Uber dovrebbe beneficiare dei clienti festivi che amano viaggiare. Tuttavia, anche se i guadagni nel quarto trimestre non si materializzano, entrambe le azioni restano investimenti intelligenti a lungo termine. Amazon è fortemente rappresentata in ben tre mercati e guadagna quote in tutti. Il marketplace online di Amazon rappresenterà quest'anno il 40,4% delle vendite al dettaglio di e-commerce negli Stati Uniti, con un incremento di 100 punti base rispetto all'anno precedente. Inoltre, quest'anno l'azienda rappresenterà il 13,9% delle entrate pubblicitarie digitali negli Stati Uniti, un aumento di 140 punti base rispetto all'anno precedente. Secondo i ricercatori di mercato di eMarketer, Amazon, attualmente il terzo più grande fornitore di pubblicità digitale negli Stati Uniti, potrebbe prendere il secondo posto da Meta Platforms entro la fine del decennio. Nel frattempo, Amazon Web Services (AWS) ha ottenuto nel secondo trimestre una quota di mercato del 32% nel settore dei servizi di infrastruttura e piattaforma cloud, grazie alla forza dell'intelligenza artificiale (IA). Recentemente, la società di ricerca Gartner ha riconosciuto AWS come leader nei servizi di sviluppo di cloud IA. "Il nostro business IA continua a crescere rapidamente, con un fatturato di diversi miliardi di dollari", ha detto agli analisti il CEO di Amazon, Andy Jassy. Amazon ha riportato risultati finanziari contrastanti per il secondo trimestre; l'aumento del fatturato del 10% a 148 miliardi di dollari è stato leggermente inferiore alle aspettative, poiché i consumi hanno rallentato di fronte alle sfide economiche. Tuttavia, gli utili GAAP sono aumentati del 94% a 1,26 USD per azione, poiché i servizi pubblicitari e cloud ad alto margine sono cresciuti più rapidamente del commercio al dettaglio a basso margine. Guardando al futuro, Wall Street si aspetta per Amazon una crescita annuale degli utili del 25% fino al 2026. Questa stima di consenso rende la valutazione attuale di 43,8 volte gli utili appropriata. Gli investitori pazienti non dovrebbero avere remore ad acquisire alcune azioni dell'azienda. Uber domina il mercato del ride-sharing negli Stati Uniti con una quota del 76%, secondo Bloomberg. Inoltre, l'azienda occupa la seconda posizione nel settore dei servizi di consegna di pasti, con una quota di mercato del 24%. La forza di Uber risiede nella capacità di unire questi servizi su un'unica piattaforma, creando opportunità di cross-selling e approfondendo la relazione con i clienti. Così, il 31% delle prime consegne proviene da utenti di ride-sharing, mentre il 22% delle prime corse di ride-sharing proviene dagli utenti di consegna. Nel secondo trimestre Uber ha mostrato solidità. Il numero di utenti attivi mensili sulla piattaforma è aumentato del 14%, ma il numero di corse è aumentato del 21%, il che significa che gli utenti utilizzano la piattaforma più spesso. Il fatturato è aumentato del 16% a 10,7 miliardi di dollari, con una forte crescita del segmento della mobilità (ride-sharing), mentre il business delle consegne ha registrato una crescita moderata. In confronto, gli utili GAAP sono aumentati del 161% a 0,47 USD per azione diluita. Significativi sono anche i progressi nei più recenti mercati della ristorazione e della pubblicità. Circa il 15% dei clienti del food delivery utilizza la piattaforma anche per gli acquisti, un aumento di 200 punti base rispetto all'anno precedente. Inoltre, Uber ha recentemente raggiunto un fatturato di 1 miliardo di dollari nel business pubblicitario. Guardando avanti, Uber ha un'opportunità significativa nel settore della guida autonoma. I robotaxi ridurrebbero i costi operativi, il che potrebbe aumentare i margini e/o il fatturato. I margini crescerebbero perché Uber avrebbe meno autisti da pagare. Inoltre, l'azienda potrebbe abbassare i prezzi per il ride-sharing, per incrementare la domanda e accrescere il fatturato. In ogni caso, Uber dovrebbe essere uno dei principali beneficiari della tecnologia di guida autonoma. La sua base di utenti lo rende un partner attraente per le aziende che vogliono operare piattaforme robotaxi. "Uber è unicamente posizionata per offrire un enorme valore agli attori [dei veicoli autonomi] che vogliono implementare la loro tecnologia su larga scala", ha detto recentemente agli analisti il CEO Dara Khosrowshahi. Guardando al futuro immediato, il mercato dei servizi di ride-sharing crescerà annualmente del 16% fino al 2030, secondo le previsioni del mercato. Allo stesso tempo, Wall Street prevede che i guadagni di Uber aumenteranno del 65% all'anno fino al 2026. Questa stima di consenso rende appropriata la valutazione attuale di 82 volte gli utili. Gli investitori pazienti dovrebbero sentirsi a proprio agio nell'assumere una piccola posizione in questa società.