La rinascita dei giganti della tecnologia: l'ascesa delle superstar dell'IA secondo Goldman Sachs

Während die Technologiebranche in diesem Jahr bemerkenswerte Höhen erreicht hat, zumeist angetrieben durch die Faszination rund um generative Künstliche Intelligenz (KI), ist es laut Goldman Sachs kein Zeichen einer Finanzblase. Die Anlagegesellschaft betont vielmehr, dass diese Entwicklung soliden wirtschaftlichen Fundamenten entspringt und weiterhin stabile Renditen für Investoren erzielen soll. Besonders kleinere Technologieunternehmen und Unternehmen aus Nicht-Technologiebereichen tragen zum Wachstum bei. Gleichwohl rät Peter Oppenheimer, Leiter der globalen Aktienstrategie bei Goldman Sachs, zu einer Diversifikation der Portfolios als Risikomanagementstrategie. Historisch betrachtet haben Tech-Aktien seit 2010 beachtlich zu den globalen und US-amerikanischen Aktienrenditen beigetragen. Unternehmen in Software- und Cloud-Computing-Bereichen haben durch massive Ressourcen und hohe Profitabilität die Marktführerschaft erlangt. Ihre jüngsten Performance-Sprünge sind durch den AI-Optimismus noch weiter beflügelt worden. Diese Dynamik erinnert an vergangene technologische Innovationen, die Kapital und Wettbewerb anzogen, jedoch nicht immer in Blasen mündeten. Während die Innovationsführerschaft bisher bei den Giganten der Technologiebranche lag, deutet die steigende Anzahl an KI-Patenten darauf hin, dass neue Wettbewerber auf den Plan treten. Zwar haben etablierte Unternehmen die Kapazitäten, um kostspielige KI-Investitionen zu stemmen, doch die Geschichte lehrt, dass Start-ups möglicherweise mehr Wert schöpfen könnten. Unternehmen, die im Internetboom investierten, wurden teils von Social-Media-Plattformen und Mobilitätsdiensten übertroffen. Ähnliches Potenzial liegt in der KI-Revolution. Goldman Sachs hat eine Liste von 35 KI-Vorreitern aufgestellt, die bei Banken auf dem Radar sind. Hedgefonds zeigen starkes Interesse, da diese Aktien oft hohe Renditen versprechen. Unsere Forschungen haben gezeigt, dass das Nachahmen der besten Hedgefonds-Strategien den Markt übertreffen kann. Bemerkenswert ist, dass Analog Devices auf Platz 23 dieser Liste rangiert. Obwohl wir Optimismus für Analog Devices als Investition haben, glauben wir, dass einige KI-Aktien kurzfristig noch größere Renditechancen bieten. Während il settore tecnologico ha raggiunto quest'anno altezze notevoli, per lo più guidato dal fascino dell'intelligenza artificiale generativa (IA), secondo Goldman Sachs non è un segnale di una bolla finanziaria. Piuttosto, la società di investimento sottolinea che questo sviluppo nasce da solidi fondamenti economici e dovrebbe continuare a ottenere rendimenti stabili per gli investitori. In particolare, le piccole imprese tecnologiche e le aziende di settori non tecnologici contribuiscono alla crescita. Tuttavia, Peter Oppenheimer, capo della strategia azionaria globale di Goldman Sachs, consiglia di diversificare i portafogli come strategia di gestione del rischio. Storicamente, le azioni tecnologiche hanno contribuito significativamente ai rendimenti azionari globali e statunitensi dal 2010. Le aziende nei settori del software e del cloud computing hanno conquistato la leadership di mercato grazie a enormi risorse e alta redditività. I loro recenti balzi nelle performance sono stati ulteriormente alimentati dall'ottimismo per l'IA. Questa dinamica ricorda le passate innovazioni tecnologiche che attiravano capitale e concorrenza, ma che non sempre sfociavano in bolle. Mentre la leadership dell'innovazione era finora appannaggio dei giganti del settore tecnologico, il numero crescente di brevetti IA indica che nuovi concorrenti stanno emergendo. Sebbene le aziende consolidate abbiano le capacità per sostenere ingenti investimenti in IA, la storia insegna che le start-up potrebbero trarre più valore. Le aziende che hanno investito nel boom di Internet sono state in parte superate da piattaforme di social media e servizi di mobilità. Un potenziale simile si trova nella rivoluzione dell'IA. Goldman Sachs ha stilato un elenco di 35 pionieri dell'IA che sono sotto il radar delle banche. Gli hedge fund mostrano un forte interesse, poiché queste azioni spesso promettono alti rendimenti. Le nostre ricerche hanno dimostrato che imitare le migliori strategie degli hedge fund può superare il mercato. È notevole che Analog Devices sia al 23º posto di questa lista. Sebbene siamo ottimisti riguardo a Analog Devices come investimento, crediamo che alcune azioni IA offrano ancora maggiori opportunità di rendimento a breve termine.