Investimenti o risparmi? - Sfide per la politica finanziaria britannica

L'analisi più recente del Fondo Monetario Internazionale (FMI) suggerisce a Rachel Reeves di ridurre la spesa del governo britannico se vuole ridurre efficacemente il debito pubblico. Affidarsi esclusivamente agli aumenti delle tasse è considerato "sconsigliabile" dal FMI. Le prime previsioni globali indicano che quest'anno il debito mondiale supererà per la prima volta i 100 trilioni di dollari, con paesi come Regno Unito, Stati Uniti, Francia e Italia sotto i riflettori. Questi paesi rischiano di indebitarsi ulteriormente entro la fine del decennio. Nel Regno Unito, il debito pubblico corrisponde già al 100% del PIL. Il cancelliere si è impegnato a ridurre il debito entro la fine del mandato parlamentare e si è imposto di contrarre debiti solo per investimenti e di ridurre il debito totale in cinque anni. Si prevede che allenterà la sua regola sul debito per creare più margine di manovra per le spese infrastrutturali. Nonostante l'assicurazione che non ci sarà un ritorno alle politiche di austerità, si prevede di stabilizzare le finanze pubbliche principalmente attraverso aumenti delle tasse. Il FMI, al contrario, raccomanda una strategia equilibrata tra aumenti delle tasse e tagli alla spesa. Un simultaneo aumento delle tasse insieme all'aumento della spesa governativa e a investimenti ridotti è considerato controproducente. Nel Regno Unito e negli Stati Uniti c'è margine per aumentare le entrate, dice il FMI, ma una stabilizzazione sostenibile del debito richiede misure sia sul fronte delle entrate che delle spese. Paesi con alti livelli di debito potrebbero incontrare condizioni difficili nel mercato obbligazionario con una politica fiscale espansiva, il che potrebbe far salire i tassi d'interesse. Il capo economista di Citigroup nel Regno Unito, Benjamin Nabarro, ha già avvertito di potenziali problemi nel mercato delle pensioni se l'indebitamento continuerà ad aumentare. Il FMI sottolinea l'urgenza di agire attivamente contro l'aumento dell'indebitamento, specialmente in economie leader come il Regno Unito e gli Stati Uniti, per evitare aggiustamenti costosi e rischiosi a lungo termine. Prima del primo piano di bilancio di Reeves il 30 ottobre, ci sono rapporti secondo cui sta pianificando aumenti delle tasse e tagli alla spesa per un ammontare fino a 40 miliardi di sterline. L'Institute for Fiscal Studies ha già indicato la necessità di aumenti di tale entità per evitare un ritorno all'austerità nel Regno Unito.