Inflacija u eurozoni usporila je u lipnju i približava se cilju Europske središnje banke (ESB) od 2%. Potrošačke cijene porasle su za 2,5% u odnosu na prošlu godinu, nakon 2,6% u svibnju, što je u skladu s očekivanjima ekonomista koje je anketirao Bloomberg. Mjera koja isključuje volatilne stavke poput hrane i energije ostala je neočekivano nepromijenjena na 2,9%.

Nakon smanjenja kamatne stope za četvrtinu boda u lipnju, službenici ECB-a provjeravaju smanjuje li se inflacija u valutnoj uniji od 20 država dovoljno da opravda daljnja smanjenja kamatnih stopa. Na godišnjem povlačenju ECB-a u Sintri, Portugal, predsjednica Christine Lagarde i glavni ekonomist Philip Lane izrazili su sumnju da je opasnost od inflacije već otklonjena.

„Još uvijek se suočavamo s mnogim nesigurnostima“, rekla je Lagarde u ponedjeljak navečer. „Trebat će vremena da prikupimo dovoljno podataka kako bismo bili sigurni da su rizici inflacije iznad cilja prošli.“

Ove izjave upućuju na to da će politički donosioci odluka ovog mjeseca napraviti pauzu u smanjivanju troškova kredita te će čekati do rujna, kada će biti dostupne nove gospodarske prognoze, kako bi razmotrili sljedeći korak. Tržišta očekuju još jedan ili dva koraka ove godine - scenarij koji članovi Odbora poput Gediminasa Simkusa, Martins Kazaksa i Ollija Rehna opisuju kao razuman.

Robusno tržište rada u regiji daje ECB-u vremena za procjenu gospodarstva i izgleda inflacije. Prema odvojenom izvješću Eurostata, stopa nezaposlenosti zadržala se na rekordno niskih 6,4% u svibnju.

Ova snaga, međutim, doprinosi stalnom pritisku na rast plaća, što za ECB ostaje pitanje, osobito u sektoru usluga, gdje troškovi rada imaju veći utjecaj na cijene nego u prerađivačkoj industriji.

Lane je naglasio da ECB još uvijek ima pitanja o sektoru usluga i da podaci iz lipnja nisu dovoljni za odgovore na ta pitanja. Zapravo, sektor usluga je u lipnju ostao nepromijenjen na 4,1%.

Jamie Rush i David Powell iz Bloomberg Economicsa vjeruju da će visoka osnovna inflacija natjerati ECB na oprez pri daljnjem smanjenju kamatnih stopa i da je smanjenje kamatnih stopa u srpnju malo vjerojatno.

„Was wir definitiv wissen, ist, dass der letzte Kilometer – oder Meile – hier in Europa holprig und schwierig sein wird“, sagte EZB-Ratsmitglied Simkus am Dienstag gegenüber CNBC. „Wir hatten im Mai einen Anstieg der Inflation. Jetzt ist sie ein wenig gesunken.“

In Croatian:
„Što sigurno znamo, jest da će posljednji kilometar – ili milja – ovdje u Europi biti trnovit i težak“, kazao je u utorak član Upravnog vijeća ECB-a Simkus za CNBC. „U svibnju smo imali porast inflacije. Sada je ona malo pala.“

ECB prognozira da će inflacija za veći dio 2024. godine stagnirati, budući da će osnovni efekti izaći iz statistike. Očekuju značajne pomake prema cilju iduće godine te postizanje cilja do kraja 2025.

Nowcast Bloomberg Economics za srpanj ukazuje, uzimajući u obzir najnovije podatke, na vrijednost od 2,3% i točno je predvidio rezultat za lipanj.

Lagarde će u utorak poslijepodne, tijekom panela na kojem će sudjelovati i predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell te Roberto Campos Neto, šef brazilske središnje banke, imati još jednu priliku iznijeti svoje mišljenje o kretanju cijena i smjeru monetarne politike.