Rio Tintos riskantan potez: preuzimanje Arcadium Lithiusa u burnim vremenima

Doživjeti globalnog igrača poput Rio Tinta u akciji podsjeća na šahovsku partiju ispunjenu napetostima: strateški potezi u nesigurnom tržišnom okruženju moraju biti dobro promišljeni. Unatoč povijesnom padu cijena litija za više od 80 posto, tog traženog sirovog materijala za baterije u električnim vozilima, Rio smjelo poseže i kupuje Arcadium Lithium za nevjerojatnih 6,7 milijardi dolara – što nije baš povoljno, prema mišljenju stručnjaka. Ova strategija nije bez rizika. Sjećanja na skupu akviziciju Alcan-a 2007. godine, koju je Rio Tinto obavio na vrhuncu aluminijskog procvata za 38 milijardi dolara, potiču na razmišljanje. Gospodin Stausholm, izvršni direktor Ria, ipak polaže nade u budućnost: vjerujući da bi trenutni višak litija mogao postati prošlost do kraja desetljeća. Tvrtka je već aktivna u litijskom poslu, s proizvodnim pogonima poput Rincóna u Argentini. Arcadium bi dao vrijedan doprinos s trenutnom godišnjom proizvodnjom od oko 75.000 tona ekvivalentnih izlaza litij karbonata. A ambiciozni planovi postoje za udvostručenje kapaciteta do 2028. godine. No akvizicija ima svoju cijenu: ponuđena cijena po dionici više je nego dvostruko viša od tromjesečnog prosjeka Arcadiuma. Čak i u odnosu na prognoze za 2024. godinu, vrednovanje postavlja pitanja, s omjerom vrijednosti poduzeća/EBITDA od oko 18, dok se industrijski lideri poput Albemarlea trguju za manje od 15. Dok neki ulagači ciljaju na višu cijenu, svejedno žele kritički preispitati ponudu. Ipak, svaka akvizicija u litijskom sektoru je rizična igra s neizvjesnim ishodom, jer su neki proizvođači automobila nedavno smanjili svoje planove za električna vozila. Rio Tinto ulazi u litijsku arenu koju karakteriziraju nepoznanice. Nema sumnje da su vremena nesigurnija nego ikad, a Rijev poticaj da strateški ostane u igri obogaćuje igralište novim rizicima.