Berkshire Hathaway: Tiha veličina kroz promjene vremena

Berkshire Hathaway smatra se popularnim izborom za konzervativne dugoročne investitore, prije svega zbog vodstva i strategija Warrena Buffetta. Njegova poznata maksima da je najbolje držati dionice 'zauvijek' odražava se u strukturi poduzeća koje obuhvaća značajan broj trajnih osiguravateljskih, željezničkih, komunalnih i potrošačkih tvrtki. Portfelj sastavljen od brojnih blue-chip dionica dodatno obogaćuje široko diversificiranu tvrtku. U posljednjih pet godina dionice Berkshirea zabilježile su značajan rast od preko 120%, u usporedbi s rastom od 100% S&P 500 indeksa. Ovo postavlja pitanje je li sada pravo vrijeme za kupnju, prodaju ili držanje Berkshireovih dionica. Sve je započelo 1965. godine kada je Buffettov investicijski fond preuzeo posrnulog tekstilnog proizvođača Berkshire Hathaway. Kroz opsežnu restrukturaciju, uključujući zatvaranje tekstilnih tvrtki i akviziciju osiguravateljskih i energetskih kompanija, Buffett je postavio temelje za današnji uspjeh. Među poznatim markama u portfelju danas su GEICO, BNSF Railway i Dairy Queen. Financijska okosnica Berkshirea obilježena je 'operativnom zaradom', prilagodljivom mjerom koja isključuje tržišne fluktuacije. Unatoč globalnim tržišnim izazovima, Berkshire je od 2018. do 2023. zabilježio kontinuirani rast ove metrike s godišnjom stopom rasta od 7%. Samo u prošloj godini operativni prihodi porasli su za 21%. Bursa procjenjuje Berkshire s tržišnom kapitalizacijom od 982 milijarde dolara, što odgovara 3,6-strukoj vrijednosti likvidnih sredstava i 3,1-strukoj vrijednosti investicijskog portfelja. S obzirom na pad kamatnih stopa, Berkshire je smanjio velike udjele, posebice u Appleu i Bank of America. Iako postoje skeptični glasovi koji upućuju na potencijalne izazove u slučaju Buffettova povlačenja s čelne pozicije. Greg Abel je imenovan za nasljednika. No, ulagači bi mogli propustiti priliku ako sada izađu, jer su moguće dugoročne pozitivne promjene.