BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a enregistré un nouveau record avec 10,6 billions de dollars d'actifs sous gestion. C'est ce qui ressort des derniers résultats trimestriels annoncés par l'entreprise lundi.

Der CEO Larry Fink betonte, dass Investoren derzeit eine "Hantelwirkung" auf den Rentenmärkten erzeugen, indem sie eher auf kostengünstige Exchange Traded Funds (ETFs) und alternative Anlagen setzen als auf traditionelle Anleihenfonds.

Les actifs sont en mouvement", a déclaré Fink, en soulignant que les investisseurs, qui détiennent encore d'importantes réserves de liquidités, se préparent à une éventuelle baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et réalisent qu'ils ont raté un grand rallye boursier cette année.

Les investisseurs en actions sont déjà fortement divisés entre les fonds indiciels passifs et les fonds de capital-investissement coûteux, qui promettent des rendements non corrélés. Cette tendance se manifeste maintenant également sur le marché obligataire, selon Fink.

Nous avons parlé auparavant de l'effet haltère sur les actions. Je pense que nous le voyons maintenant aussi sur le marché obligataire", a-t-il ajouté. "C'est un moment où les gens réallouent leur argent en liquide, en grande partie vers des titres à revenu fixe, des ETF et aussi vers des produits de revenu alternatifs comme les prêts privés et les obligations d'infrastructure.

BlackRock est très bien positionné pour tirer parti de cette tendance grâce à son immense activité d'ETF iShares et à l'acquisition imminente de Global Infrastructure Partners, qui devrait être finalisée d'ici la fin septembre, selon Fink.

Les commentaires de Fink sont survenus alors que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a annoncé un chiffre d'affaires de 4,81 milliards de dollars pour le trimestre se terminant le 30 juin, soit une augmentation de 8 % par rapport à l'année précédente, mais légèrement inférieur aux 4,84 milliards de dollars attendus par les analystes interrogés par Bloomberg.

Les marges améliorées ont contribué à augmenter le bénéfice net de 9 % par rapport à l'année précédente, atteignant 1,5 milliard de dollars. Le chiffre ajusté de 1,56 milliard de dollars a dépassé les attentes de 1,47 milliard de dollars.

Les actifs sous gestion ont augmenté de 1,7 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, les flux nets de 82 milliards de dollars américains au cours du trimestre n'ont pas atteint les attentes de 112 milliards de dollars américains. Les flux vers les actions sont tombés à 6 milliards de dollars américains, ce qui a été affecté par la réallocation des clients institutionnels. Les flux vers les titres à revenu fixe ont été réduits par la perte d'un seul client institutionnel, qui a retiré 20 milliards de dollars américains.

Il y a deux semaines, BlackRock a annoncé l'acquisition de Preqin, un fournisseur de données pour les marchés privés, alors que l'entreprise continue d'investir dans les placements alternatifs et la technologie. Les flux d'ETF ont été renforcés par le fort intérêt pour son produit Bitcoin.

« Les investissements de BLK pour renforcer ses capacités dans les marchés privés contribueront à réduire la dépendance aux ETF iShares à faible rendement et permettront à l’entreprise de profiter des fortes opportunités de croissance à long terme dans le domaine des actifs privés », a écrit l’analyste d’Edward Jones, Kyle Sanders.

BlackRock s'est traditionnellement échangé avec un multiplicateur de bénéfices bien plus élevé que celui de ses pairs dans la gestion d'actifs, mais au cours des six derniers mois, les actions de l'entreprise ont sous-performé par rapport au secteur financier plus large. Depuis le début de l'année, elles ont augmenté de 1,4 %, contre environ 12 % pour les entreprises financières du S&P 500.

Martin Small, Directeur Financier, a déclaré que l'entreprise était sur la bonne voie pour atteindre son objectif à long terme d'une croissance organique des frais de 5 % par an et que les dépenses étaient en bonne voie pour une augmentation dans la fourchette basse des pourcentages à un chiffre, à l'exception des acquisitions.

Les actions du gestionnaire de patrimoine ont clôturé lundi en baisse de 0,6 %.