Neljä suurinta yhdysvaltalaista pääomasijoitusryhmää ovat sijoittaneet yli 160 miljardia dollaria viimeisen neljänneksen aikana valmistautuakseen odotettavissa olevaan kauppa-aktiviteetin elpymiseen. Ares, Apollo, Blackstone ja KKR ilmoittivat sijoittaneensa yhteensä 162 miljardia dollaria huhti-kesäkuun aikana, joista Apollo vastasi yli 40 prosentista kokonaissummasta.

Yritysten johtajat ilmoittivat valmistautuvansa yritysostojen ja sulautumisten lisääntymiseen, koska Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve on lähellä koronlaskua. "Kauppamarkkinat ovat palanneet", sanoi KKR:n yhteispuheenjohtaja Scott Nuttall. "Tänä vuonna meillä ei ole ainoastaan avoimet markkinat, vaan myös kertyneitä kauppoja, jotka tulossa markkinoille. Siksi olemme optimistisia.

Private equity -yrityksillä on Preqinin tietojen mukaan yli 2 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria niin sanottua "kuivaa ruutia" – pääomaa, joka on luvattu mutta jota ei ole vielä sijoitettu. Federal Reserven aggressiivisten korkojen korotusten aiheuttama 18 kuukauden tauko kaupoissa merkitsi kuitenkin myös sitä, että yrityksillä oli vaikeuksia myydä olemassa olevia sijoituksiaan ja palauttaa pääomaa sijoittajilleen.

Markkinoiden jäätymisestä on nyt merkkejä, että se alkaa sulaa. Datan tarjoaja LSEG:n mukaan buyout-aktiviteetti on tänä vuonna noussut 28 prosenttia, 471 miljardiin Yhdysvaltain dollariin. Se on kuitenkin edelleen huomattavan alhainen verrattuna huippuvuosiin 2021 ja 2022. Puhdas private equity -kauppojen hidas markkina on johtanut siihen, että suuret vaihtoehtoiset omaisuudenhoitajat ovat sijoittaneet pääomaa sen sijaan luotto- ja infrastruktuuriprojekteihin.

Apollo sijoitti vuosineljänneksellä 70 miljardia Yhdysvaltain dollaria ja käytti 11 miljardia dollaria Intelin sirutehtaan rakentamisen rahoittamiseen Irlannissa. Yli 13 prosenttia Blackstonen vuosineljänneksellä sijoittamista 34 miljardista dollarista käytettiin 7,5 miljardin dollarin velkarahoituspaketin hankkimiseksi teknologiayritys CoreWeavelle.

Kesäkuun neljännesvuoden päättymisen jälkeen on kuitenkin ollut useita huipputason yritysostoja. Apollo sulki useita miljardikauppoja, mukaan lukien brittiläisen pakettijakeluryhmän Evri ja peliyrityksen Everi ostot. Varapresidentti Scott Kleinman arvioi, että yritys on viime kuukausina tehnyt viisi kauppaa yhteensä 15 miljardin dollarin arvosta, mukaan lukien velat. "Kauppaputkemme näyttää tästä eteenpäin vahvalta", hän sanoi.

KKR ilmoitti samalla Janney Montgomery Scott -välittäjäkauppiaan, Instructure-koulutusteknologiayrityksen 4,8 miljardin dollarin kaupan ja yhteisyrityksen T-Mobilen kanssa Metronet-laajakaistapalveluntarjoajan ostamiseksi. Tällä viikolla pääomasijoitusyhtiöt TowerBrook Capital Partners ja Clayton, Dubilier & Rice voittivat tarjouskilpailun Yhdysvaltain terveydenhuollon IT-palveluntarjoajasta R1 RCM 9 miljardin dollarin tarjouksella, josta odotetaan tulevan yksi vuoden suurimmista yritysostoista.

Odottavien diilien määrä pysyy korkeana, mikä viittaa siihen, että transaktioaktiivisuus on kasvussa", sanoi Jon Gray, Blackstonen toimitusjohtaja, viitaten aktisalkkunsa diilitesiividokumanttien määrään. "Se, että näemme korkojen laskevan, markkinoiden parantuvan ja yhä useampien ihmisten harkitsevan omaisuuserien myyntiä, saa minut uskomaan, että näemme enemmän toimintaa heti, kun IPO-markkinat avautuvat jälleen.

Der auf Kredite fokussierte Investmentmanager Ares berichtete ebenfalls von einer Zunahme neuer Buyout-Aktivitäten. CEO Michael Arougheti erklärte der Financial Times, dass Banken und private Kreditfonds zunehmend zur Finanzierung neuer Buyout-Pakete herangezogen würden, anstatt nur bestehende Schulden zu refinanzieren oder kleine Übernahmen zu finanzieren.

Finnish:
Luottoihin keskittynyt sijoitusjohtaja Ares kertoi myös uusien yritysostoaktiviteettien lisääntymisestä. Toimitusjohtaja Michael Arougheti kertoi Financial Timesille, että pankit ja yksityiset luotto-rahastot vetävät enenevässä määrin uusia yritysostopaketteja, sen sijaan että vain refinanssoivat olemassa olevaa velkaa tai rahoittavat pieniä yritysostoja.

Muita yksityisiä sijoitusryhmiä, kuten Brookfield, Carlyle ja TPG, julkistavat voittonsa ensi viikolla.