Osakevalintajätti Capital Group, joka on tunnettu American Funds -rahastoistaan jo lähes vuosisadan ajan välittäjätilien kautta, uskaltautuu yhdessä yksityisen pääoman pioneerin KKR:n kanssa astumaan houkuttelevaan yksityisten sijoitusten maailmaan.

Capital Group ja KKR suunnittelevat sarjaa hybridirahastoja, jotka sijoittavat sekä julkisesti kaupankäynnin kohteena oleviin että yksityisiin varallisuuseriin. Ensimmäiset kaksi strategiaa, jotka on määrä käynnistää ensi vuonna, tulevat sijoittamaan noin 60 % julkisiin joukkovelkakirjoihin, jotka Capitalin managerit ovat valinneet, ja 40 % suoriin ja asset-pohjaisiin lainoihin, jotka KKR tarjoaa.

Nämä uudet rahastot on suunnattu varakkaille yksityisasiakkaille, jotka sijoittavat 100 000 ja 1 miljoonan dollarin välillä. Tämä asiakasryhmä hallitsee suurimman osan varoista varallisuustileillä ja edustaa seuraavaa rajapintaa yrityksille, jotka hallinnoivat vaihtoehtoisia varallisuuseriä kuten yksityisiä yrityksiä, lainoja ja kiinteistöjä.

Capital Group ja KKR aikovat myös tutkia erilaisia hybridi- ja yksityisiä rahastoja sekä varallisuuseriä eri markkinoilla ympäri maailmaa.

"Kutsumme tätä kumppanuutta avioliitoksi", sanoi Scott Nuttall, KKR:n toinen toimitusjohtaja. "Yritämme selvittää tämän, ja tämä on ensimmäinen askel."

"Kaksi johtajaa luottavat täydentäviin sijoitusvahvuuksiinsa ja Capital Groupin tiiviisiin suhteisiin rahoitusneuvojiin, jotta heillä olisi paremmat mahdollisuudet verrattuna muihin, jotka ovat kohdanneet vaikeuksia houkutellessaan tätä varakasta, mutta ei rikasta sijoittajaryhmää. Yhdysvalloissa noin 290 000 rahoitusneuvojasta noin 220 000 pitää hallussaan ainakin yhtä Capital-rahastoa, kertoi Capitalin toimitusjohtaja Mike Gitlin."

Johtajat ovat edistyneet ultrarikkaiden yksilöiden ja perheiden parissa, jotka katsotaan akkreditoituneiksi sijoittajiksi ja voivat siksi ostaa vähemmän likviidejä, riskialttiimpia rahastoja. KKR hallinnoi esimerkiksi yli 70 miljardin dollarin varallisuutta varakkailta asiakkailta (tilanne joulukuussa).

Haaste on suurempi alemmissa varallisuusluokissa, joissa johtajien täytyy paketoida yksityiset varat sellaisiin ajoneuvoihin, jotka tarjoavat sijoittajille useammin pääsyn heidän rahoihinsa. Heidän täytyy myös vakuuttaa sijoittajat ja heidän neuvonantajansa siitä, että rahastojen potentiaaliset tuotot ovat korkeampien palkkioiden arvoisia.

Suunnitelma merkitsee yhtä Capitalin suurimmista aluevaltauksista yksityisiin varoihin sitten 1970-luvun, kun yhtiö oli mukana perustamassa riskipääomarahastoa, josta myöhemmin kehittyi Sequoia Capital. Varainhoitoala on siitä lähtien muuttunut dramaattisesti, kun biljoonat dollarit ovat virranneet kustannustehokkaisiin rahastoihin, jotka jäljittelevät markkinaindeksejä.

KKR:lle kumppanuus auttaa laajentamaan ulottuvuutta yksittäisten ultrarikkaiden ja perheiden ulkopuolelle, jotka tällä hetkellä sijoittavat tuotteisiin varainhoitajien ja talousneuvojien kautta.

"Noin 5 % Yhdysvaltain kotitalouksista täyttäisi tämän pätevyyden", sanoi Nuttall. "On kokonainen universumi, jota emme läheskään tavoita."

Tradinomaisten osake- ja joukkovelkakirjamanagereiden kohdatessa jatkuvaa painetta alentaa omia palkkioitaan, he ovat alkaneet sijoittaa vaihtoehtoisiin kohteisiin. Näihin sijoituksiin liittyy edelleen korkeampia palkkioita, ja ne ovat vaikeammin kopioitavissa indeksi- ja pörssinoteeratuille rahastoille. Asiakkaille argumenttina on mahdollisuus markkinoita ylittäviin tuottoihin.

Franklin Templeton ja muut Capitalin kilpailijat ovat ostaneet joukon yksityisiä luotonantajia ja vastaavia yrityksiä.

Gitlin sanoi, että hänen tiiminsä vietti kaksi vuotta selvittääkseen, miten luoda oma lähestymistapa vaihtoehtoihin. Los Angelesissa toimiva yritys päätti nopeasti yritysostojen sijaan kumppanuudesta suuren yksityisen sijoitusyhtiön kanssa sen sijaan, että olisi kehittänyt omia kyvykkyyksiä, Gitlinin mukaan. Kolme finalistia oli jäljellä, ja KKR erottui joukosta.

KKR:n yksityisrahoitustiimillä on noin 230 sijoittajaa, jotka myöntävät yrityksille lainoja ja rakentelevat velkainstrumentteja.

"Emme yksinkertaisesti ole tuollaisia", sanoi Gitlin. "Se ei yksinkertaisesti ole meidän asiantuntemustamme."