Maailmanlaajuinen osakemarkkinoiden korjausliike, joka alkoi perjantaina ja jatkui tällä viikolla, aiheutui huolista Yhdysvaltain talouden tilasta. Odotettua heikompi työmarkkinaraportti lisäsi sijoittajien huolia. Osakekurssit romahtivat, koska sijoittajat pitivät Yhdysvaltain keskuspankkia Federal Reserveä vastuussa korkeiden 5,25-5,5 prosentin korkojen ylläpitämisestä, vaikka merkkejä talouden viilentymisestä oli nähtävissä.
Useimmat taloustieteilijät kuitenkin uskovat, että Yhdysvallat saavuttaa ns. "pehmeän laskun," jossa inflaatio palaa Fedin 2 prosentin tavoitteeseen ilman, että työttömyys nousee voimakkaasti. "Työttömyysasteen lisäksi lähes jokainen reaalitalouden indikaattori kasvaa, jotkut jopa voimakkaasti," sanoi Jason Furman, entinen Valkoisen talon taloustieteilijä ja nyt Harvardin yliopiston professori. "Jokainen, joka on varma, että olemme menossa taantumaan, yliarvioi dramaattisesti ymmärryksemme taloudesta," hän lisäsi.
Perjantain työmarkkinaraportti osoitti työttömyysasteen neljännen peräkkäisen kuukausittaisen nousun 4,3 prosenttiin. Tämä seurasi McDonald'sin ja Diageon kaltaisten yritysten pettymyksiä, jotka viittasivat USA:n kuluttajien heikkouteen. Luvut saivat jotkut analyytikot huolestumaan siitä, että Yhdysvallat saattaa ajautua taantumaan, joka voisi horjuttaa maailman taloutta.
„Heti kun ihminen alkaa olla huolissaan taantumasta, hän on yleensä jo keskellä sellaista“, sanoi Andrew Hollenhorst, Citi-pankin ekonomisti. „Heti kun työttömyysaste nousee, se on aiemmissa taloussykleissä aina johtanut pysyviin irtisanomisiin.“
Datos lisäsivät painetta Federal Open Market Committeen (FOMC) keskuspankkiireihin laskea korkoja seuraavassa kokouksessa syyskuussa. Päätöksentekijät ovat kuitenkin toistaiseksi pysyneet rauhallisina. Chicagon keskuspankin johtaja ja FOMC:n jäsen Austan Goolsbee totesi maanantaina, että osakemarkkinoilla on "paljon enemmän volatiliteettia" kuin Yhdysvaltain keskuspankilla.
Talousmarkkinat odottavat tämän vuoden aikana neljää tai viittä koronnostoa, kumpikin neljännesprosenttipisteen verran, verrattuna kolmen viikon takaisiin työmarkkinatietoihin. "FOMC:ssa istuessa riskit toimimattomuuden ja toimimisen välillä ovat muuttuneet perustavanlaatuisesti", sanoi Adam Posen, Peterson Institute for International Economicsin johtaja.
Huolimatta pessimistien huolista taloustieteilijät väittävät, että viimeaikaiset tiedot ovat vähemmän hälyttäviä. „114 000 työpaikkaa on juuri se määrä, jonka Yhdysvallat tarvitsee pysyäkseen työvoiman tarjonnan tahdissa”, sanoi Ernie Tedeschi, entinen Valkoisen talon Council of Economic Advisors -neuvonantaja ja nykyinen professori Yalen yliopistossa. „Se ei ollut heikko raportti, vaan trendiraportti”, hän lisäsi. „Kun kuitenkin olette saavuttaneet täystyöllisyyden, voitte mennä vain alaspäin.”
Konjunkturi näyttää edelleen vahvalta Fedin virkamiehien mukaan.
Eine weitere Sorge ist, ob die US-Konsumenten weiterhin das Wachstum antreiben können, wenn die Arbeitslosigkeit steigt und die während der Pandemie angesparten Ersparnisse schwinden. Die Ausfallraten bei Autokrediten und Kreditkarten sind gestiegen, insbesondere bei Haushalten mit niedrigem Einkommen. Sie haben jedoch noch nicht die Niveaus erreicht, die mit der Finanzkrise 2008 verbunden waren, so Daten der New York Fed.
---
Toinen huolenaihe on, voivatko Yhdysvaltain kuluttajat edelleen vauhdittaa kasvua, kun työttömyys nousee ja pandemian aikana säästetyt säästöt hupenevat. Autolainojen ja luottokorttien maksuhäiriöt ovat lisääntyneet, erityisesti pienituloisissa kotitalouksissa. Ne eivät kuitenkaan ole vielä saavuttaneet tasoja, jotka liittyivät vuoden 2008 finanssikriisiin, kertoo New York Fedin tiedot.
„Wie der Verbraucher geht, so geht die US-Wirtschaft“, sagte Ryan Sweet, Chefökonom für die USA bei Oxford Economics. „Insgesamt geht es dem Verbraucher ziemlich gut, aber es gibt Schwachstellen, insbesondere bei Haushalten mit niedrigem und mittlerem Einkommen.“ Andere stellen fest, dass die am stärksten betroffenen Haushalte möglicherweise nicht genug Kaufkraft haben, um die gesamte US-Wirtschaft zu beeinträchtigen. „Haben die am härtesten Betroffenen genug Kaufkraft, um die gesamte Wirtschaft zu belasten? Die Antwort ist: nicht wirklich“, sagte Philipp Carlsson-Szlezak, globaler Chefökonom bei BCG.
Finnish Translation:
”Jos kuluttajalla menee hyvin, menee myös Yhdysvaltain taloudella hyvin”, sanoi Ryan Sweet, Yhdysvaltojen pääekonomisti Oxford Economicsilla. ”Kaiken kaikkiaan kuluttajalla menee melko hyvin, mutta on heikkouksia, erityisesti matala- ja keskituloisissa kotitalouksissa.” Toiset huomauttavat, että vaikeimmassa asemassa olevilla kotitalouksilla ei välttämättä ole tarpeeksi ostovoimaa vaikuttaakseen koko Yhdysvaltain talouteen. ”Onko vaikeimmassa asemassa olevilla riittävästi ostovoimaa rasittaakseen koko taloutta? Vastaus on: ei oikeastaan”, sanoi Philipp Carlsson-Szlezak, BCG:n globaali pääekonomisti.
Analyytikot sanovat myös, että Walmartin ja Targetin kaltaisten vähittäiskaupan jättiläisten alennukset voivat lisätä kulutusta. "Kuluttajat saavat hieman lisää ostovoimaa", sanoi Paul Christopher, Wells Fargo -ekonomisti. "Vaikka heidän luottokorttinsa ovat täynnä tai melkein täynnä.
