Yhdysvaltain presidentinvaalit 5. marraskuuta 2024 lähestyvät, ja nykyisen demokraatti Joe Bidenin ohella entinen presidentti Donald Trump asettuu jälleen ehdolle republikaanien puolesta. Vaikka vaalien lopputulos on vielä avoin, markkinat näyttävät yhä enemmän ennakoivan Trumpin voittoa.
Ennen vaaleja markkinat ovat alkaneet arvioida Trumpin voiton mahdollisia vaikutuksia. Erityisesti viimeisimmän TV-väittelyn jälkeen, jossa Biden kompastui änkytykseen ja epäjohdonmukaisiin lauseisiin, Trumpia pidetään todennäköisenä voittajana. Tämä väittely, joka pidettiin kesäkuun lopussa, johti CNBC:n mukaan mielipiteenmuutokseen ja vahvisti näkemystä, että Trump voisi voittaa marraskuussa.
Wall Street - Suuruudet kuten JPMorgan, Vanguard ja UBS korostavat, että sijoitusten ei tulisi ensisijaisesti määräytyä poliittisten kehitysten perusteella. Siitä huolimatta markkina-analyytikot yrittävät arvioida, millaisia taloudellisia vaikutuksia uudella Trumpin voitolla voisi olla. Mark Malek, Siebert AdvisorNXT:n päästrategi, spekuloi, että Trumpin presidenttikausi voisi keskipitkällä aikavälillä tarkoittaa enemmän inflaatiota ja hitaampaa talouskasvua.
Markkinoiden reaktio keskusteluun näkyy korkokäyrässä, joka osoitti nousutrendiä, kun taas pitkäaikaiset joukkovelkakirjat olivat paineen alla. Morgan Stanleyn strategit Matthew Hornbach ja Guneet Dhingra ennustavat, että Trumpin voitto voisi hidastaa talouskasvua ja lisätä todennäköisyyttä korkojen laskulle. Lyhytaikaisten joukkovelkakirjojen korot saattavat laskea löysemmän rahapolitiikan seurauksena, kun taas pitkien korkojen odotetaan nousevan inflaation ja valtion suuremman budjettivajeen vuoksi.
Michael Hartnett Bank of Americasta tunnistaa teknologiaosakkeet, pankit ja korkovolatiliteettiin liittyvät vedot mahdollisiksi hyötyjiksi Trumpin voiton tapauksessa. Toisaalta energian osakkeet, kehittyvien markkinoiden valuutat ja kiinteistönomistajat saattavat kuulua häviäjiin.
Raymond James - Analyytikko Ed Mills viittaa mahdollisiin lakimuutoksiin, jotka Trump toteutti viimeisellä kaudellaan, kuten veronalennuksiin ja sääntelyn purkamistoimiin. Näillä muutoksilla voisi olla suotuisa vaikutus rahoitusarvoihin ja mahdollistaa enemmän fuusioita ja yritysostoja. Lisäksi on havaittavissa mahdollisuus inflaatiota lisäävään politiikkaan Trumpin aikana.
Tästä arviosta huolimatta vaalien tulos on epävarma. JPMorgan-strategi Meera Pandit neuvoo sijoittajia olemaan antamatta poliittisten näkökohtien hallita sijoituspäätöksiään: "On olemassa yksi perussääntö, jota sijoittajien tulisi noudattaa: älkää antako ajatustenne politiikasta varjostaa ajatuksianne sijoittamisesta", siteeraa hän Fortune-lehteä.
Lopulta jää nähtäväksi, miten markkinat kehittyvät ja mitkä poliittiset päätökset todella toteutetaan. Siihen asti sijoittajien tulisi edelleen pitää pitkän aikavälin strategiat mielessään eikä antaa lyhytaikaisten poliittisten tapahtumien horjuttaa itseään.
