Disney koki ristiriitaisen tuloksen toiselta liiketoimintakvartaalilta, vain kuukausi sen jälkeen kun se oli torjunut tunnetun sijoittajan Nelson Peltzin johtaman osakasvallankumouksen, joka oli viime aikoina voimakkaasti kritisoinut yhtiön suorituskykyä. Tulokset sisälsivät useita positiivisia kohtia, mukaan lukien yllättävä ensimmäinen operatiivinen voitto viihdeosion streaming-segmentissä ja kasvun nousu ESPN:n kotimaisessa liiketoiminnassa.
Silti Disney ennusti tulosilmoituksessaan, että sen kokemuksellisen segmentin, joka koostuu pääasiassa teemapuistoista, liikevoitto tulee olemaan paikallaan kesäkuun neljänneksellä. Tämä petti analyytikot, jotka FactSet-konsensusarvioiden mukaan odottivat liikevoiton nousevan 12 % vuositasolla kyseisessä segmentissä. Disney CFO Hugh Johnston mainitsi "kysynnän normalisoitumisen Covidin jälkeen" yhtenä tekijänä ennusteessa.
Näkymät puistoihin herättävät huolta kysynnän laskusta liiketoiminta-alueella, jonka Disney tarvitsee epätoivoisesti pitää vahvana. Kaapelisopimusten leikkaaminen on pienentänyt yrityksen kaapeli-tv-imperiumia, kun taas elokuvabisnes kohtaa joukon haasteita viime vuoden lamaannuttavien Hollywood-lakkojen jälkimaininkeista Marvelin ja "Tähtien sota" -franchisingin kärkisarjojen heikentymiseen saakka. Myös siirtyminen suoratoistoon on ollut kallista, ja "Direct-to-Consumer" -segmentti kirjasi yli miljardin dollarin käyttöjäämän viimeisen kahdentoista kuukauden aikana, huolimatta yllättävästä voitosta viimeisellä neljänneksellä.
Teemapuistot ovat nyt olennainen vakaan tulojen lähde ja ne vaikuttavat yli suhteellisen Disney-yhtiön tulokseen. Ne hyötyivät suuresti kysynnän noususta vuoden 2021 lopussa, kun Covid-aikakauden matkustusrajoitukset lievennettiin ja kuluttajilla oli käytettävissään lisää käyttövaroja. Kotimaisten ja kansainvälisten teemapuistojen yhdistetyt tulot muodostivat 52 % yhtiön toiminnallisesta tuloksesta kahdentoista kuukauden aikajaksolla maaliskuun neljänneksen loppuun, vaikka ne toivat vain kolmanneksen yhtiön liikevaihdosta tässä ajassa.
Huoli teemapuistoista painaa Disney-sijoittajien mieliä. Tiistain kurssilasku näyttää olevan pahin yhden päivän tappio sitten marraskuun 2022, jolloin katastrofaalinen tulosraportti johti yli 13% kurssilaskuun ja lopulta vaikutti siihen, että silloinen toimitusjohtaja Bob Chapek menetti asemansa. Pettymystä aiheuttavat teemapuistojen tulokset olivat myös tässä raportissa esillä; parkkien operatiivinen tulos jäi Wall Streetin tavoitteista 27%.
Palannut toimitusjohtaja Bob Iger korosti ensimmäisessä tulospuhelussaan kolme kuukautta myöhemmin: "Olen erittäin optimistinen puistojemme suhteen, eikä ainoastaan COVID-toipumisen takia." Myöhemmin yritys ilmoitti suunnitelmista 60 miljardin dollarin pääomainvestoinneille puistoihin, risteilylinjoihin ja lomakohteisiin seuraavan vuosikymmenen aikana. Nämä investoinnit tulevat olemaan ajankohtaisia; Universal avaa ensi vuonna suuren uuden teemapuiston lähelle Disneyn Floridan lippulaivakiinteistöä.
Iger sanoi tiistaina, että kertaluonteiset kustannukset, kuten hänen uusien Disney Treasure- ja Adventure-risteilyaluksiensa valmistelukustannukset, ovat suurin tekijä, joka kuormittaa lyhyen aikavälin voittoja Parks-segmentissä, vaikka varaukset näyttävät "tervettä kasvua liiketoiminnassa". Disney-osake kuitenkin astui raporttiin 29 prosentin vuoden tähänastisella voitolla, mikä oli huomattavasti enemmän kuin kilpailijansa, mukaan lukien Netflix. Vahva osakekurssin suorituskyky auttoi yhtiötä torjumaan Peltzin kritiikin, mutta jätti myös vähän liikkumavaraa virheille uusimmissa tuloksissa.
