Stellantis paineen alla: Osake kahden vuoden pohjalukemissa synkkien ennusteiden jälkeen

Stellantiksen viimeisimmät huonot uutiset ovat järkyttäneet sijoittajia. Autonvalmistaja, joka tunnetaan merkeistä kuten Chrysler, Fiat ja Jeep, on joutunut laskemaan vuoden 2024 ennustettaan dramaattisesti. Erityistä huomiota herätti toimitusjohtaja Carlos Tavaresin ilmoitus siitä, että osinkojen leikkaaminen on mahdollista ensi vuonna. Stellantiksen osake romahti sen jälkeen, ja perjantaihin mennessä viikoittainen menetys oli 17 %. Kurssi saavutti tason, joka nähtiin viimeksi vuonna 2022. Koko autoteollisuus kamppailee tällä hetkellä laskevan kysynnän kanssa, mikä näkyy useiden valmistajien varoituksissa. Stellantiksella on lisäksi muita operatiivisia haasteita, kuten suuret varastot ja viivästykset tuotelanseerauksissa, jotka rasittavat erityisesti Pohjois-Amerikan markkinoita. Nämä vastoinkäymiset johtivat merkittävään vuoden 2024 ennusteen laskuun. Stellantis aikoo toimittaa vuoden 2024 toisella puoliskolla noin 200 000 yksikköä vähemmän Pohjois-Amerikassa kuin vastaavana aikana vuonna 2023, mikä on huomattavasti enemmän kuin alun perin ennustetut 100 000 yksikköä. Laskevat toimitukset ja korkeat kustannukset painavat marginaaleja, ja yritys odottaa nyt vain oikaistua operatiivista marginaalia 5,5 %:sta 7 %:iin vuodelle 2024, aikaisempien kaksinumeroisten marginaalien sijaan. Lisäksi Stellantis odottaa nyt negatiivista vapaata rahavirtaa 5–10 miljardia euroa positiivisen FCF:n sijasta. Erityisesti toimitusjohtaja Tavaresin lausunnot osingosta aiheuttivat huolta. Tehdasvierailun aikana hän painotti sitoutumista osingonmaksuun 2024, mutta vahvisti vasta ensi vuonna vuoden 2025 osingon, riippuen vuoden 2024 operatiivisesta suorituskyvystä. Ottaen huomioon voimakkaasti vähentyneen FCF:n, on erittäin todennäköistä, että vuoden 2025 osinkoa leikataan. Vuoden alusta lähtien Stellantiksen osake on pudonnut 51 % ja osinkotuotto on noussut 12,7 %:iin. Kuitenkin varoituksena: Tällaiset osingonmaksut voivat olla petollisia, sillä osake voi kohdata lisää takaiskuja ennen markkinoiden vakiintumista.