Ennätysinvestoinnit Intian valtion velkakirjoihin huolimatta sääntelyesteistä

Viimeaikaiset kehitykset intialaisissa valtion joukkovelkakirjoissa osoittavat, että ulkomaiset sijoittajat eivät ole vaikuttuneet Intian keskuspankin (RBI) sääntelyrajoituksista. Clearing Corp. of Indian tietojen mukaan joukkovelkakirjat, jotka voidaan sisällyttää indeksiin, kirjattiin viime viikolla kaikkien aikojen korkeimmat ulkomaiset pääomavirrat. Ulkomaiset sijoittajat ostivat 90,9 miljardia rupiaa (noin 1,1 miljardia Yhdysvaltain dollaria) niin sanottuja Fully Accessible Route (FAR) -joukkovelkakirjoja viikolla, joka päättyi 2. elokuuta. Tämä merkitsee merkittävää nousua verrattuna edellisen viikon 27,6 miljardia rupiaa. Nämä pääomavirrat tapahtuivat huolimatta RBI:n yllättävästä ilmoituksesta rajoittaa pääsyä uusiin 14 ja 30 vuoden intialaisiin valtion joukkovelkakirjoihin. Intian viranomaiset ovat yhä huolissaan miljardien spekulatiivisista pääomavirroista, jotka liittyvät heidän velkakirjojensa sisällyttämiseen merkittävään globaaliin indeksiin. Morgan Stanley -strategistit Nimish Prabhune ja Min Dai selittivät muistiinpanossaan, että pääomavirrat pysyivät muuttumattomina, koska ulkomaiset salkkusijoittajat suosivat viiden tai kymmenen vuoden joukkovelkakirjoja ja pitävät pitkien maturiteettien joukkovelkakirjojen myyntiä haastavana. Ulkomaisten sijoittajien keskimääräinen sijoitusaika on noin 5,5 vuotta. Toinen sysäys pääomavirroille oli Intian painoarvon nousu JPMorgan Chase & Co.:n nousevien markkinoiden indeksissä. Tämä nousi kesäkuussa yhdestä prosentista kahteen prosenttiin. Lopulta Intian painoarvo tässä indeksissä saavuttaa 10 %, ja odotettavissa on kuukausittaista yhden prosentin inkrementaalista kasvua. Ulkomainen omistus FAR-joukkovelkakirjoista on noussut 18 peruspistettä ja muodostaa nyt 5,1 % liikkeessä olevista joukkovelkakirjoista. "Intia vaikuttaa olevan hyvässä asemassa, sillä kasvava odotus Federal Reserven koronlaskusta ensi kuussa voisi johtaa ulkomaisten pääomavirtojen kasvuun FAR-joukkovelkakirjoihin", strategit totesivat.